巴菲特如約現身。

北京時間昨晚（5月3日），一年一度的伯克希爾·哈撒韋公司（下稱“伯克希爾”）股東大會在美國小鎮奧馬哈舉行。巴菲特身著一身深色西裝坐在臺前，面前擺放著兩罐可口可樂。還有三個月就將年滿95歲，但他依舊精神矍鑠。

今年問答總時長比去年減少約一小時，或許是為了配合巴菲特的身體狀況。而在長達四個小時的問答中，巴菲特回應了一切，也正式宣布即將在年底退休。這意味著，今年或許是巴菲特最后一次全程參與股東大會。

潮起潮落，人來人往。屬于巴菲特的時代終究迎來了謝幕。

現場，巴菲特10個語錄

不出所料，現場第一個問題便是貿易和關稅。

巴菲特的回答同樣干脆：“貿易不應該成為武器，應該尋求與世界其他國家進行貿易，做我們最擅長的事情，而其他國家也應該做他們最擅長的事情?！?/p>

以下為巴菲特現場十個精彩觀點：

1、何時抄底

相比過去的崩盤，這次還不算是一場劇烈的熊市。目前伯克希爾擁有創紀錄規模的現金儲備3477億美元，用于隨時出手。

2、摒棄情緒

如果哪天伯克希爾的股價下跌一半，對我來說反而是個機會。不是說我沒有情緒，而是股價的波動不會左右我理性的判斷。

3、人生成長

如果你的人生有一個方向，那你就要努力讓那些你尊敬、渴望成為的人成為你的朋友。

人生最快的成功路徑，就是找到那種真正優秀的人，并與之同行。

4、捕捉機會

當出現一個好的機會時，你不應該在那時表現出耐心。你應該有耐心去等待那些偶爾出現的機會。但對于那些合理的交易，你不應遲疑。對于那些永遠不會實現的空談，你也不應該耐著性子聽。

5、一點建議

雖然應該謹慎選擇自己的雇主，但不必太過糾結于起薪之類的因素。如果你能在那里找到優秀的同事，那就去那里。

6、一點忠告

如果你正在尋找一份有意義的工作，而你并不是急著掙錢，那我建議你像查理·芒格那樣，花時間和優秀的人相處。找到這樣的機會，分享他們的成功；如果找不到，也沒關系，你就繼續做你正在做的事情，繼續努力。堅持下去，你終究會找到那些和你一樣認真生活、認真思考的人。

7、幸福與快樂

有些人能活得久，可能是因為他們身邊都是好人，也可能是因為他們每天喝可樂（笑）。但我相信，幸福和快樂的人能活得更久，因為他們一直都在做自己真正熱愛的事情。

8、應對挫折

我會專注于那些美好的事情，而不是糟糕的事情。人生往往可以很精彩但也可能遭遇糟糕的挫折。

9、學會閱讀

芒格曾告訴我：“只要你有耐心，愿意每天堅持閱讀財報、聽聽政界人士的講話，就會找到非常優秀的機會。”

如今人們都在尋找提高成功幾率的方法，但我想強調：你必須認真閱讀。沒有深入的閱讀，是無法做出明智決策的。

10、投資秘密

我花在研究資產負債表上的時間，比看利潤表的時間還多。而華爾街其實并不太關注資產負債表，但我喜歡在看利潤表之前，先查看一家公司八到十年的資產負債表，因為有些東西在資產負債表上更難隱藏或操縱。

最后漂亮一仗

今年成功逃頂美股

巴菲特再次上演神來之筆。

一季報中有一項數據值得關注伯克希爾在第一季度末的現金儲備升至3477億美元，再創歷史新高。同時伯克希爾在今年一季度凈賣出15億美元的股票資產，這也是該公司連續第10個季度賣出股票。

巴菲特粗略計算他從事交易已經有大約80年，一年按200個交易日來算，他已經有16000次交易機會了?！叭绻刻於寄苡?個投資機會，那當然很好。”巴菲特說，但投資世界并非如此運作。伯克希爾之所以賺了很多錢，是因為從未全倉投資。非常劃算的交易機會明天就出現的可能性非常低，但在未來五年內并非不可能。

事實上，伯克希爾從2024年就開始對持倉進行減持，其中最引人注目的無疑是蘋果。2023年末，蘋果依然是伯克希爾持倉的“壓艙石”，占據其股票組合的將近50%。但從2024年第一季度起，伯克希爾連續三個季度減持蘋果股份，總體減倉超過三分之二。需要注意的是，蘋果股價在2024年12月達到峰值，這也表明巴菲特的減持幾乎完全發生在上漲途中，并不是一次簡單的情緒化操作。

現場，巴菲特也提到了蘋果，但并未直接回應減持操作。他表示，庫克為伯克希爾賺的錢比他為伯克希爾賺的錢多得多，沒有人能像喬布斯一樣，但庫克對蘋果也有很大建樹。

除了蘋果，伯克希爾還在2024年大幅減持了美國銀行與花旗銀行。從過往經驗來看，巴菲特每次的退出時間點都堪稱市場風向標，往往會在市場產生泡沫時提前大幅減倉，等市場出現崩盤或恐慌時再進行抄底。

果不其然，沒過多久美股上演雪崩行情。今年3月10日，美股三大指數集體“跳崖”：特斯拉單日暴跌15%、英偉達蒸發5%市值。一夜的時間，美國股市蒸發了1.75萬億美元，科技七巨頭市值單日縮水7500億美元，震驚全球。

與之形成鮮明對比，則是今年伯克希爾的股價格外搶眼，截至本周五收盤，伯克希爾-A股價年內累計大漲18.86%，延續年線“十連陽”的強勁勢頭。而巴菲特更是全球十大富豪中，唯一一個在3月財富增加的人，財富增長近50億美元。

回顧過往，巴菲特已不止一次在美股大跌中“獨善其身”。近五十年來，美股發生過四次大崩盤，分別是1973年股市大調整、1987年黑色星期一、2000年互聯網泡沫破滅，以及2008年次貸危機。在這些年份，伯克希爾自身的業績受到影響，但整體股價走勢仍跑贏大盤，且每次清倉與抄底時機都十分精準，創造了一筆筆回報神話。

這一次，伯克希爾手握3477億美元（約合人民幣25000億元）準備抄底，正如巴菲特那句最經典的名言：“別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪?！被蛟S，巴菲特很快就要出手了。

一個時代落幕

這一天終究要到來。

在股東大會還有5分鐘結束時，巴菲特宣布一個看似突然，實際也是意料之中的決定提名現任副董事長格雷格·阿貝爾在年底接棒成為CEO，而董事會成員中唯一提前知道此事的只有他的兩個孩子。“格雷格現在可能自己還不知道到底怎么回事呢，但是我現在已經講了，他已經都聽到了。”

這個決定早已有跡象，去年在面對退休的問題時，巴菲特回應稱自己感覺良好， 同時開玩笑說道，不應該接受四年的合同。“我們將看到伯克希爾的下一屆管理層如何發揮作用， 幸運的是，你不會等太久?！?/p>

今年也恰逢巴菲特執掌伯克希爾60周年。帶領這艘巨輪走過一個甲子，巴菲特做到了什么，或許一組直觀數據可以說明一切：2024年年報顯示，1965年-2024年間，伯克希爾·哈撒韋年化收益率高達19.9%，遠超標普500指數的10.4%。

盡管宣布退休，巴菲特強調自己不會徹底離開：“我依然會‘待在身邊’，在特殊情況下，比如出現巨大的投資機會時，我仍然能發揮一定作用?！辈贿^他也表示，“最終決定權”將屬于阿貝爾。

作為伯克希爾的最大股東，巴菲特擁有超過1600億美元的股份，他承諾在退休后不會出售任何一股股票。保留全部股份完全是出于經濟原因考慮，因為他相信，在格雷格·阿貝爾的管理下，伯克希爾的前景會比他掌舵時更好。

高達3400億美元的現金儲備，無疑是巴菲特為阿貝爾準備的一份最好的接班禮物。即將接棒的阿貝爾也在股東大會上表示，伯克希爾有一套由巴菲特建立起來的、強有力的價值觀可以遵循，為公司的未來奠定良好的基礎，因此維持并鞏固這一聲譽甚為關鍵。

“伯克希爾不僅要完全了解這一家公司的愿景，還要了解事業發展的底線風險在什么地方，這是投資的哲學。過去六十年來，伯克希爾就是用這樣的哲學，將來不會改變?！?/p>

今年8月，巴菲特就要年滿95歲，盡管年過九旬，但他依舊充滿樂觀，從職業生涯開始到屬于他的時代謝幕，這份樂觀始終影響著每一個人。

正如宣布退休后，現場與會者全體起立，掌聲久久不息，巴菲特卻在這個略顯傷感的時刻幽默回應道：

“你們喝口可樂，冷靜下來好嗎？謝謝你們。”

（部分綜合自華爾街見聞）