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當地時間5月3日，被譽為“投資界春晚”的伯克希爾·哈撒韋年度股東大會，在美國內布拉斯加州奧馬哈召開。

94歲的“股神”巴菲特也不僅首次公開批評了特朗普政府推行的關稅政策，還直接表示了對美元的擔心。

巴菲特在會上發出了他迄今最為嚴厲的金融警告之一，抨擊美國在財政方面的魯莽行為，可能會削弱美元的價值。

美元上個月跌至三年來的最低點。在關于減少美元貶值風險敞口的問題上，巴菲特回答說，“顯然，我們不會投資任何一種我們認為正在‘走向崩盤’（go to hell，直譯為“下地獄”）的貨幣。這就是我們對美元最大的擔憂。”

他進一步補充稱，當政府采取不負責任的行動時，貨幣價值將會變成“一件可怕的事情”。

談及引發擔憂的根源，巴菲特直言不諱道，美國政府的財政政策令人震驚。他說：“在年報中（我）只是簡單提及了一下，但美國的財政政策現在變成了這個樣子，正是讓我感到恐懼（scare me）的原因。”

據《今日商業》報道，巴菲特指出，美國政府的行為似乎正逐漸偏離保護美元的軌道，反而越來越傾向于削弱美元。

當然，巴菲特依然承認美元在全球范圍內仍然占據主導地位，美元什么時候會崩，巴菲特也不知道，他看不到可見的代用品。

但巴菲特也明確表示，如果美國面臨經濟問題，伯克希爾愿意將貨幣投資多元化。他說，“美國發生的事情……有可能讓我們想持有更多其他貨幣。”

美元會不會崩潰，取決于美國政府是否還能償還美國國債，更準確地說，還能不能還得起利息，所以巴菲特說，這是一個財政問題。

美國政府還債的可能性，當下是看不到的，36萬億美元的國債，不僅沒有減少，還年年遞增，美國政府財政赤字的局面看不到緩解的可能性，至少當下沒有看到。

僅僅還利息，一年就要支付上萬億美元。也就是說不要說本金，僅償還利息本身，就給美國政府戴上了沉重的枷鎖了。

按當下的路徑走下去，沒有大規模的變革的話，走到違約這一步，那只是一個時間問題。

但是，美元就是當下世界唯一的世界貨幣。

如果美元崩了，會是一個什么樣的局面呢？

這就需要從美元憑什么成為世界貨幣談起，是軍事霸權嗎？是全球航母嗎？當然不是，這是倒果成因，事實上，是因為美國有世界貨幣地位，才支撐他成為了一個全球軍事大軍，能夠在全球維持這么龐大的軍事存在。

另一些人則說，美元的地位是市場形成的，沒有人強迫他人使用美元，是因為美國政府信用全球第一。

但如果我們撥開這些耀眼表象，潛入歷史的深層，一個更為根本、也更令人驚訝的故事或許會浮出水面。

這個故事的主角，不是戰斧導彈，而是黃金——那曾經閃耀了數個世紀的貴金屬交易媒介。

而美元的全球霸權，與其說是美國用武力打下的江山，不如說是一場精心布局、多方默契配合下，對黃金王座的巧妙“繼承”與“篡奪”。

對，就是一場政變。

這場大戲與各國政府心中那個秘而不宣的渴望——擺脫黃金的束縛，自由印鈔——息息相關。

黃金的承諾

想象一個沒有中央銀行隨意“放水”的世界。

在所謂的“古典金本位”時代（大約在19世紀末到一戰前），世界的主要貨幣就被一根無形的金線拴著。

英鎊、法郎、馬克……它們的價值都直接對應著特定重量的黃金，而且理論上，你可以拿著紙幣去銀行換回實實在在的金幣或金條。

這就是“健全貨幣”觀念的現實投影。

貨幣的價值不是政府說了算，而是源于市場的選擇和它本身的商品用途。

黃金為什么能成為貨幣？因為它稀有、耐用、易分割、質地均勻，更重要的是，它本身就有價值（做首飾、工業用途），人們信任它。

這種信任，是歷史沉淀的結果。

更關鍵的是，黃金給政府戴上了一副“金色枷鎖”。

政府不能像變戲法一樣無中生有地創造黃金，想要花錢，要么老老實實征稅（容易惹民怨），要么借債（得看市場臉色）。

這大大限制了政府隨意發動戰爭、擴大開支的沖動。

所有奧地利學派的經濟學家，更是將金本位視為捍衛個人自由、防止政府通過通脹悄悄“偷走”人民財富的防火墻。

然而，這副“金色枷鎖”對于渴望權力與擴張的政府來說，終究是個束縛。

第一次世界大戰的炮火，第一次震松了這副枷鎖。

參戰國紛紛暫停黃金兌換，開動印鈔機為戰爭機器輸血。

黃金的承諾，第一次被大規模地懸置了。

大蕭條與政府的“印鈔癮”

一戰后的歲月，各國試圖重拾金本位，卻心有余而力不足，更像是對黃金時代的拙劣模仿。

舊的平衡被打破，新的穩定卻遙遙無期。

更重要的是，各國政府已經嘗到了擺脫黃金束縛、自由印鈔的“甜頭”。

為戰爭融資、為戰后重建、為日益膨脹的福利國家買單……哪一樣不需要錢？

黃金的稀缺性成了它們實現政治目標的絆腳石。

席卷全球的大蕭條更是給了金本位致命一擊。

美國政府認為，死守黃金捆住了救市的手腳。

1933年，美國總統羅斯福邁出了決定性的一步：禁止私人持有黃金貨幣，強制上繳，隨后讓美元對黃金大幅貶值。

這無異于在國內廢除了金本位。

美國的行動發出了一個清晰的信號：為了應對危機和政策需要，政府可以、也愿意犧牲貨幣的“含金量”。

而這種想法，并非美國獨有。

飽受戰爭創傷和經濟困頓之苦的歐洲各國，同樣渴望著財政上的更大自由度。

雖然沒人明說，但在“擺脫黃金束縛”這一點上，各國政府之間形成了一種心照不宣的共識。

它們需要一個新的國際體系，既能提供一定的穩定性以促進貿易，又能允許它們在國內擁有更大的“印鈔權”。

舞臺已經搭好，只等一位新的主角登場。

布雷頓森林體系

1944年，在美國新罕布什爾州的布雷頓森林小鎮，二戰的硝煙尚未散盡，戰勝國的代表們就齊聚一堂，擘畫戰后世界的新秩序。

他們達成了一項歷史性的協議，建立了一個看似巧妙的國際貨幣體系——布雷頓森林體系。

這個體系的核心，就是美元。

美元與黃金掛鉤，美國政府莊嚴承諾，外國中央銀行可以隨時按每盎司35美元的官方價格，將手中的美元換成美國國庫的黃金。

而其他國家的貨幣，則與美元保持固定匯率。

一夜之間，美元似乎成了黃金的“代理人”，榮登世界儲備貨幣的寶座。

各國央行紛紛將美元作為核心儲備資產，就像過去儲備黃金一樣。

然而，奧派經濟學家從一開始就看穿了這個體系的“皇帝新衣”。他們尖銳地指出：

第一，這根本不是真正的金本位。只有外國央行才能找美國換黃金，普通人用美元換不了金子。其他貨幣只是釘住美元，間接與黃金掛鉤。

這更像是一個“美元本位”的金匯兌體系，其穩定性完全系于美國的信用和黃金儲備。

第二，這給了美國一個“囂張的特權”（Exorbitant Privilege）。

美國可以通過印刷美元來支付國際赤字，反正全世界都需要美元做儲備。這意味著美國可以將自己的通脹“出口”到其他國家。

第三，這個體系內藏著定時炸彈。

它鼓勵全球性的信貸擴張。各國央行可以用美元儲備為基礎，在本國發行更多貨幣。而固定匯率在各國通脹步調不一的情況下，遲早會崩潰。

那么，為什么各國（尤其是歐洲國家）會接受這樣一個明顯讓美國占便宜的體系呢？答案很復雜，但歸根結底，是現實利益的考慮：

歐洲被打爛了，急需美國的援助（如馬歇爾計劃）和一個穩定的貿易環境來恢復元氣。美國當時擁有全球大部分黃金儲備，是唯一能撐起體系核心的國家。

各國政府 經歷了戰間期的混亂，各國太需要穩定的匯率來做生意了。

這個體系雖然要求固定匯率，但相比嚴格的金本位，它仍然給了各國一定的貨幣政策空間。各國政府等于是用接受美元的部分霸權，換取了自身在國內搞通脹、刺激經濟的更大自由。這是一種妥協，一種用 “ 遠方的美元霸權 ” 換取 “ 眼前的印鈔自由 ” 的交易。

可以說，布雷頓森林體系本身，就是各國政府為了擺脫黃金“緊箍咒”而共同參與的一場“合謀”，盡管美國是最大的受益者。

它們半推半就地，將美元推上了那個原本屬于黃金的位置。

美元與黃金的“離婚”

布雷頓森林體系的蜜月期并沒有持續太久。

到了1960年代，美國深陷越南戰爭泥潭，國內的“偉大社會”福利計劃也耗資巨大。為了支付這些開銷，美聯儲開始大印美元。

一時間，海外市場美元泛濫，遠遠超過了美國國庫里黃金的實際數量。

一些精明的國家，特別是戴高樂領導下的法國，開始嗅到危險的氣息。他們不再信任美元的“含金量”，開始拿著積累的大量美元，要求美國兌現承諾，換成黃金。

美國的黃金儲備急劇縮水，布雷頓森林體系的基石搖搖欲墜。

1971年8月15日，一個星期天的晚上，時任美國總統尼克松發表全國電視講話，投下了一顆重磅炸彈：他宣布，美國暫停履行美元兌換黃金的義務。這就是震驚世界的“尼克松沖擊”。

這一單方面的決定，等于是美國撕毀了當年在布雷頓森林許下的承諾，也宣告了那個以美元間接掛鉤黃金的體系的終結。美元與黃金，正式“離婚”。

黃金退位，美元加冕

按照常理，與黃金脫鉤的美元應該信譽掃地，其國際地位會一落千丈。然而，歷史的吊詭之處在于，美元不僅沒有崩潰，反而在此后的歲月里，繼續穩坐甚至強化了全球貨幣的頭把交椅。為什么？

第一是慣性使然。

幾十年的布雷頓森林體系，已經在全球建立起了一整套以美元計價、交易、儲備的金融基礎設施和商業習慣。

就像人們習慣了使用某種操作系統，即使有新的選擇，轉換的成本和惰性也讓大家傾向于維持現狀。美元占據了這個 “ 網絡效應 ” 的頂端。

美元并非在貨幣市場競爭中重新贏得了地位，而是巧妙地 “ 繼承 ” 了黃金（以及布雷頓森林體系下美元作為黃金代理）的角色。

它填補了黃金退位后留下的真空，利用了之前與黃金掛鉤建立起來的全球信任和網絡。這更像是一場 “ 歷史的偶然 ” 加上 “ 制度的鎖定 ” ，美元摘下了原本戴在黃金頭上的王冠。

第二，各國政府的默契。

這才是最關鍵的一點。尼克松沖擊后，世界各國政府并沒有聯合起來試圖恢復金本位，也沒有立刻尋找替代美元的方案。

為什么？因為美元與黃金的徹底脫鉤，意味著所有國家的貨幣都擺脫了最后的束縛！從此，各國政府都獲得了前所未有的印鈔自由，可以更隨心所欲地通過通脹來解決國內的經濟和政治問題。

雖然它們可能對美國的 “ 美元霸權 ” 心存不滿（比如抱怨美國可以廉價地獲取它們的商品和服務），但相比之下，重新被黃金 “ 綁住手腳 ” 是它們更不愿意看到的。

因此，它們選擇了 “ 默許 ” 美元繼續充當世界貨幣的角色。一個由各國政府自由操控的純粹 “ 法定貨幣 ” 體系，總體上更符合它們擴大權力、干預經濟的集體利益。

這次的 “ 配合 ” ，比布雷頓森林時期更加心照不宣，是對徹底擺脫黃金枷鎖的共同慶祝，盡管慶祝的主角是美元。

貨幣、權力與共謀

所以，回過頭來看，將美元霸權簡單地歸結為美國的航空母艦和好萊塢電影，可能就弄錯了重點。甚至是倒果為因，正是因為美元世界地位，導致美國能維持這么強大的全球軍事存在。

是的，強大的軍事實力可以保護美國的全球利益，甚至對挑戰者施壓（想想“石油美元”體系和中東的關系）。但軍隊本身無法創造全球性的貨幣信任和網絡。

美元之所以能站在今天的位置，其根源在于一場齷齪的貨幣政變。

它通過一系列由政府主導的、長達數十年的操作，成功取代了黃金，成為了國際貨幣體系的基石。

這場政變的高潮，是布雷頓森林體系的建立與瓦解。而其成功的關鍵，不僅在于美國的“操作”，更在于世界各國政府出于自身利益（尤其是對擺脫黃金約束、獲得印鈔自由的渴望）的“默契配合”。

它們共同參與了埋葬金本位的歷史進程，并在黃金退位后，默認了美元這個“歷史的幸運兒”繼承王位。

因此，美元的霸權，與其說是美國單槍匹馬打下的，不如說是美國巧妙地“竊取”了黃金的歷史地位，并在全球政府體系對“法定貨幣”這一“權宜之計”的共同依賴和默許下得以維系的結果。

理解了這一點，我們就能清醒地看待當今這個由信用支撐、缺乏實物錨定的全球貨幣體系。它給了政府前所未有的權力，但也埋下了通脹、扭曲和危機的種子。

天下苦美元已久，所以我認為。未來，對美元霸權的真正挑戰，不會來自另一艘航母或另一種法定貨幣的崛起，而是來自市場對“健全貨幣”的重新呼喚，或是這個體系自身內在矛盾的最終爆發。

唯一有能力取代美元的，依然是黃金，或以黃金為基礎的代幣。