商D天下

一周一會，

縱覽最接近真實的全球零售風云。

04.28-05.04

殿場奧萊銷售額穩居日本購物中心第一

哈德遜灣百貨清算了所有剩余的門店

LV美妝中國首店或將落地南京德基？

珀萊雅營收首次突破百億大關

星巴克中國第二季度實現重振增長

雅詩蘭黛中國市場節節敗退

山姆官宣暫停香港跨境直郵服務

郭謹一卸任董事長，瑞幸換帥

迪卡儂回應出售中國業務30%股份傳聞

零食版蜜雪冰城，要上市了

01

商業地產

業績/租金

01

殿場奧萊銷售額再創新高，穩居日本購物中心第一

2024年，由三菱地所·西蒙運營的10家日本Premium Outlets總銷售額連續4年錄得增長，達到創紀錄的4345億日元（約合205億元，2024年平均匯率），比2023年度增長6.8%。這一增長得益于入境游客數量的增加，以及由于物價上漲而導致當地消費者對折扣名品的需求也有所增加。

按項目劃分，旗艦店御殿場名牌折扣購物中心的銷售額同比增長13.7%，達到1409億日元（約合66.55億元）。這是繼2023年度首次突破千億日元后，再次取得歷史新高，坐穩了日本第一購物中心的位置。排名第二的神戶三田名牌折扣購物中心增長了10.1%，達到742億日元（約合35億元）；排名第三的臨空名牌折扣購物中心也增長了10.7%，達到556億日元（約合26.26億元）。鳥棲和酒酒井項目的銷售額也取得歷史新高。

開業/新招

01

北京最后一家伊藤洋華堂爆改社區購物中心，近30家首店入駐

4月29日，原伊藤洋華堂亞運村店經過改造后，以華堂·新辰匯的新面貌正式開業。重裝煥新的華堂·新辰匯打破了以往的百貨定位，變身為集時尚、休閑、民生消費于一體的綜合性商業空間。此次華堂·新辰匯被改造成了社區型購物中心。眾多首店也在項目更新后被引入。北京首店“見黔山貴州酸湯火鍋”“湘婆婆湘潭菜館”、區域首店星巴克臻選、Lavazza、Grid coffee、費大廚、火星寵物超市等，都已經入駐。

02

K11 ECOAST海濱文化藝術區啟動分階段試運營

坐落于深圳太子灣的K11 ECOAST海濱文化藝術區近日正式啟動分階段試運營。依托得天獨厚的海濱自然資源與廣闊開放的公共空間，項目將海濱生態與文化商業有機融合，打造出親近海岸、沉浸藝術、自由漫步的開放式城市公共文化場域。

K11 ECOAST集結戶外運動、寵物友好、藝術生活、親子家庭、創意零售與餐飲等多樣化業態，并通過藝術展覽、沉浸演出、快閃市集、夜間節慶等豐富體驗，持續打造“全時段、全年齡”的城市文化體驗場，為灣區注入公共生活的靈感與活力。作為K11在中國內地的首個旗艦項目，是K11品牌創始人鄭志剛博士歷時七年在文商結合領域的又一力作。

開業/新招

01

哈德遜灣百貨清算了所有剩余的門店

在觸發了加拿大86家門店的清盤后，哈德遜灣公司（Hudson 's Bay Co.）決定清盤剩余的六家哈德遜灣門店和一家Saks Fifth Avenue門店。該公司一直在為這六家門店尋找買家，但周五表示，它認為對目前的六家門店模式提出可行的收購要約不太可能，因此這些門店的清算銷售從周五開始。如果在最后時刻出現競價，這六家商店可能會停止清算。

一家名為Reflect Advisors的公司繼續征求投資者對哈德遜灣部分地區的興趣，包括某些房產和其他資產，以及對該公司全部或部分業務的再融資。但這些提交的截止日期是周三，哈德遜灣繼續存在的希望渺茫，即使它只是曾經的一小部分。其他73家哈德遜灣門店、13家Saks Off 5th門店和兩家Saks Fifth Avenue門店上月開始清倉銷售。

哈德遜灣百貨公司，成立于1670年，被認為是北美歷史最悠久的公司，最初是一家貿易公司，它的第一家百貨商店于1881年在馬尼托巴省的溫尼伯開業。

●圖源：cpp-luxury

戰略

01

大商集團與百勝集團達成戰略合作

近日，百勝中國與大商集團正式簽署戰略合作框架協議，締結長期戰略伙伴關系。目前，雙方合作店鋪已有30余家。根據合作協議，百勝中國旗下的肯德基、必勝客等優質門店將進駐更多的大商集團旗下的新瑪特、麥凱樂、千盛等商業項目。在擴大雙方合作面的同時，為消費者帶來卓越的服務體驗。

02

品牌追蹤

新店來了

01

On昂跑中國首家旗艦店日前在成都正式開業

On昂跑中國首家旗艦店日前在成都正式開業，這家旗艦店占地超過500平米，設計風格取材于成都文化。品牌表示，首家旗艦店的啟幕是在華發展的重要里程碑，將加速布局“中國年”。

02

蜜雪冰城推出精釀啤酒店品牌“鮮啤福鹿家”，已在多地開設線下店

據報道，蜜雪冰城近日推出精釀啤酒店品牌“鮮啤福鹿家”，已經在濟南、青島、杭州等多個城市開起線下門店。官方小程序顯示，鮮啤福鹿家產品涵蓋超15款SKU，主推現打精釀，鮮啤最低價格6.6元/斤，這一價格相較于市場上多數啤酒產品極具競爭力。

03

路易威登美妝中國首店或將落地南京德基？

近日多家媒體報道，路易威登美妝或將在南京德基廣場開設中國首店。但目前這一消息尚未被證實。這一消息源于路易威登發布了品牌美妝門店的招聘信息，其地點則是定位為南京德基廣場。招聘崗位涵蓋美妝店鋪店長和美妝造型師，相關崗位的薪資均為面議，尚未公開明確的薪酬區間。

04

CHANEL香港利園店擴建至4層，重新開業

CHANEL在香港的利園精品店重新開業，提升了客戶體驗并鞏固了其奢侈品形象。這個改造將空間從兩層提升到四層，展示了1350平方米的成衣、手袋、鞋子和珠寶。

這家精品店由彼得·馬里諾（Peter Marino）設計，以醒目的黑色、白色和米色立面為特色，以金色點綴為重點，室內裝飾優雅，配有精心策劃的藝術品。此次重新開放恰逢2025春夏成衣系列，為時尚愛好者提供獨特的體驗。

●圖源：cpp-luxury

05

海底撈全國首家烘焙店落地西湖銀泰百貨

五一假期，海底撈全國首家烘焙店「拾?耍·SCHWASUA」在杭州西湖銀泰百貨開業。推出各式海鹽卷、可頌以及獨具特色的mini面包系列。此外，還有萊茵核桃、黑裸麥面包等低糖產品，滿足不同顧客的個性化需求。

采用新中式的裝修風格，以炫酷的黑金色為主色調。店內除了常規產品陳列區外，還特別打造了mini產品專屬的mini吧區域。中央區域的跑馬燈互動裝置與LED屏幕相結合，可以實現實時互動。

業績速覽

01

珀萊雅2024年營收增長21%，首次突破百億大關

中國化妝品集團珀萊雅發布2024年年報：營收同比增長21.04%至107.78億元，歸母凈利潤同比增長30%至15.52億元。值得一提的是，這是珀萊雅首次營收突破百億大關，也是國內第一家營收達到百億的國貨美妝上市公司。目前珀萊雅旗下主要擁有“珀萊雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悅芙媞”、“CORRECTORS”、“INSBAHA 原色波塔”、“驚時”、“優資萊”、“韓雅”等品牌。

02

肯德基在中國門店達11943家

百勝中國在港交所公告，2025年第一季度總收入按年增長2%至30億美元，核心經營利潤按年上升8%，餐廳利潤率按年增長100個基點至18.6%。凈新增門店247家，其中加盟店凈新增62家，占比25%，門店總數達到了16,642家，其中肯德基門店11,943家，必勝客3,769家。

03

星巴克中國第二季度實現重振增長，門店覆蓋上千個縣級市場

星巴克發布2025財年第二季度財報，營業收入達7.397億美元，同比增長5%，實現重振增長。門店經營利潤率始終保持兩位數，公司利潤率同比增長。與上一季度相比，在各類商圈、不同城市層級、各個營業時段，同店交易量同比攀升，增幅達4%。截至第二季度末，星巴克中國門店總數達到7758家，覆蓋超過1000個縣級市場。

04

瑞幸咖啡：第一季度總凈收入88.65億元，同比增長41.2%

瑞幸咖啡公告，第一季度總凈收入88.65億元，同比增長41.2%；GAAP營業利潤7.37億元，利潤率達8.3%；凈新開門店數超1750家，季末門店總數達24,097家；月均交易客戶數7427萬，同比增長24.0%。

05

李寧2025年一季度總零售流水同比低單位數增長

公告顯示，李寧在2025年第一季度的整體零售流水實現了低單位數增長，其中線下渠道（包括零售及批發）也呈現低單位數增長。

具體來看，零售（直接經營）渠道錄得低單位數下降，而批發（特許經銷商）渠道則錄得低單位數增長。電子商務虛擬店鋪業務增長較為顯著，錄得10%-20%低段增長。在銷售點數量方面，截至2025年3月31日，李寧在中國的銷售點數量（不包括李寧YOUNG）共計6088個，本年迄今凈減少29個，其中零售業務凈減少6個，批發業務凈減少23個。李寧YOUNG銷售點數量共計1453個，本年迄今凈減少15個。

06

雅詩蘭黛中國市場節節敗退

據時尚商業快訊，美國雅詩蘭黛Estée Lauder集團近日發布2025財年第三季度財報，盡管營收和盈利均略高于市場預期，但受核心中國市場等表現不振影響，公司預計2025財年全年銷售額將下降8%至9%，降幅大于遠低于華爾街此前預估的7%。

在截至3月31日的第三財季，雅詩蘭黛實現銷售額35.5億美元，同比下降10%，略高于市場預期的35.2億美元，利潤則大跌42%降至3.06億美元。

07

Prada集團一季度凈營收增長13%

意大利奢侈品集團Prada公布了截至3月31日的2025財年第一季度關鍵財務數據：盡管宏觀環境與行業形勢更具挑戰，創意活力與品牌渴望度推動集團在開年取得了良好表現：凈營收同比增長13%至3.41億歐元；Prada品牌同比持平，表現穩健；Miu Miu品牌繼續保持強勁增長勢頭，同比增長達60%。

08

Sandro、Maje的母公司SMCP一季度銷售額增長3.4%

法國時裝品牌 Sandro、Maje、Claudie Pierlot 和 Fursac 的母公司、法國時尚集團 SMCP發布2025財年第一季度財報：銷售額同比增長3.4%至2.97億歐元，有機基礎上增長2.6%，受益于法國、歐洲、中東和非洲地區以及批發合作伙伴業績的推動。

09

九毛九凈利潤暴跌，2025不設開店目標

九毛九國際控股有限公司（以下簡稱“九毛九”）2024年公司收入微增但利潤大幅下滑，餐廳經營收入下降，外賣業務略有增長。同時，太二品牌營收占比微降，慫火鍋擴張但同店銷售減少，九毛九品牌收入下滑。

此外，公司門店數量在2024年年末為807家，2025年第一季度減少至780家。且翻臺率和日均銷售額持續下滑。

2024年，公司關閉69間餐廳，主要由于(1)相關租賃協議于屆滿后終止；(2)部分餐廳的表現未如理想；及(3)向獨立第三方出售那未大叔是大廚和賴美麗餐廳。2025年集團將不設開店目標，具體開店數量將根據市場環境變化動態調整，確保“做一成一”。

關店/裁員

01

關閉最后一家店，知名設計師品牌將退出中國？

關閉亞洲首家旗艦店一年后，保加利亞小眾設計師品牌By Far在北京國貿商城的門店將于5月14日正式閉店。這也是By Far在中國市場的最后一家門店。

從2022在上海張園開出亞洲首家旗艦店，到2025年門店全部關閉，曾因“腋下包”爆火的By Far，在中國市場僅用了三年時間，就走向沒落。

02

Chanel關閉位于紐約蘇豪區的美妝概念店

在經營6年后，Chanel關閉了位于紐約蘇豪區（SOHO）的獨立美妝概念店 Atelier Beauté Chanel。Atelier Beauté Chanel 于2019年首次開業，定位致力于香水探索和個性化美容服務的新概念空間，較其他門店更注重體驗而非銷售，讓顧客在互動環境中探索品牌的彩妝、個護和香水。

此次關閉標志著香奈兒零售戰略的轉變，面對美妝行業競爭日益激烈的情況下，品牌希望簡化體驗式零售，加強全渠道銷售。

03

LVMH旗下酩悅軒尼詩部門將裁員10%以上

英國《金融時報》援引LVMH集團旗下葡萄酒和烈酒業務酩悅軒尼詩（Moet Hennessy）首席執行官讓-雅克·吉奧尼（Jean-Jacques Guiony）的內部視頻消息稱，酩悅軒尼詩將裁員10%以上，約1200名員工。

酩悅軒尼詩（Moet Hennessy）今年第一季度的有機銷售額下降了9%，受其主要的美國和中國市場下滑的影響。酩悅軒尼詩是LVMH旗下最弱的部門。這拖累了從路易威登（Louis Vuitton）到酩悅香檳（Moet & Chandon）等品牌的奢侈品帝國的其他部門。

戰略

01

山姆官宣暫停香港跨境直郵服務

據多家媒體報道，深圳山姆會員店宣布將取消香港跨境直郵服務，很快引發市場關注和熱議。山姆公告顯示，香港跨境直郵服務在經過一段時間的試運營后，尚未達到山姆的服務標準，經過慎重考慮，該服務將于2025年4月30日暫停。

時間回到2024年6月，山姆低調試水香港直郵服務，香港的消費者可通過山姆APP購物，而且這項服務承諾是次日達，當時山姆的這一舉措，被業內外視為其要大舉試水香港電商業務。

02

太二轉型為“鮮活”炒菜館

日前，九毛九公司對旗下子品牌太二酸菜魚部分門店進行品牌改造升級。在此次升級中，裝修風格不僅一改從前，門店還將原有slogan“酸菜比魚好吃”改為“夠鮮活，才太二”；并打出“活魚每日到店”“鮮牛肉鮮切現做”“鮮雞每日送達”的鮮活承諾。在菜單升級上，酸菜魚也不在是單一的招牌產品，而是重磅推出了招牌鱸魚酸菜魚、爆炒當日鮮牛肉和菜籽油爆炒鮮土雞三大核心單品。同時，銅鍋鮮牛肉涮鍋、生焗蒜蓉粉絲蝦、洪湖粉藕排骨湯等十余道菜品也同步上線。

03

阿迪達斯警告：特朗普關稅將致其銷美商品全部漲價

當地時間周二，德國運動鞋服巨頭阿迪達斯公布了好于預期的第一季度財報。但是，阿迪達斯卻沒有上調2025年財務業績預期，稱圍繞美國進口關稅的不確定性令其難以做出預測和計劃。此外，阿迪達斯還警告稱，特朗普關稅將會導致其在美國市場銷售的商品全部漲價，盡管目前暫時還不能確定具體的影響程度。

04

愛馬仕CEO：我并不擔心關稅，因為關稅以及生產成本的任何增加都將轉嫁給消費者

Hermès在2024年的表現“在相當不可預測的經濟和地緣政治背景下表現穩健”。

近期，愛馬仕CEOAxel Dumas在一場活動中表示，盡管經濟的不確定性嚴重打擊了奢侈品行業，而且美國即將征收關稅，但hermes的穩健業績并未受到威脅。“我不太擔心我們的行業。我不太擔心關稅。當然，我寧愿沒有關稅，但我們可以像過去幾年那樣處理這些問題。”這位高管證實，關稅以及生產成本的任何增加都將轉嫁給消費者，因為消費者有足夠的彈性來消化這些成本。

該公司公布了最新一輪的全年業績，年收入達到152億歐元，按恒定匯率計算，2024年增長了15%。現金流為38億歐元，同比增長18%，凈利潤為46億歐元，高于上年同期的43億歐元。這一結果輕松擊敗了LVMH和開云集團等其他公司，前者凈利潤下降了17%，后者凈利潤下降了62%。

03

人來人往

01

郭謹一卸任董事長，瑞幸換帥

瑞幸咖啡發布公告稱，董事長、CEO郭謹一不再擔任公司董事長，將繼續留任公司首席執行官及董事。同時，董事會已批準黎輝重新加入董事會并擔任董事長職務的任命。黎輝現任大鉦資本董事長兼首席執行官，大鉦資本為瑞幸咖啡最大股東。

02

麥當勞亞太前高層加盟霸王茶姬

公開信息顯示，霸王茶姬日前任命Eugene Lee為其亞太區副總裁兼首席營銷官。在此之前，Lee為麥當勞國際首席營銷官，在麥當勞公司工作了15年。此番霸王茶姬任命亞太新CMO，正值其尋求從中國本土茶飲品牌轉型為全球茶飲巨頭之際。據外媒消息，在新的職位上，Lee將負責照管霸王茶姬亞太地區的品牌和業務增長，重點是確保品牌形象的統一性，并針對不同的新市場制定本地化戰略。他將成為該公司全球領導團隊的一員，直接向霸王茶姬亞太區首席執行官和全球首席營銷官匯報。

04

資本捕手

收并購

01

奧地利運動品牌HEAD 的母公司擬收購水肺鼻祖 Aqualung，持續布局水上運動

近期，以滑雪和網球著稱的奧地利運動品牌HEAD（海德）的母公司 HEAD Group已就擬收購潛水裝備制造商 Aqualung 100%股權事宜展開排他性談判。此次并購將進一步擴展 Head在水上運動領域的品牌布局。除旗下現有品牌 Mares、SSI、rEvo、liveaboard.com和 Zoggs外，Aqualung 的加入將顯著增強其在全球潛水裝備市場的競爭力。

02

迪卡儂回應出售中國業務30%股份傳聞：始終扎根中國長期發展

迪卡儂被傳曝考慮出售中國業務部分股份。4月30日迪卡儂中國方面回應稱，迪卡依始終扎根中國長期發展，攜手中國消費者和合作伙伴并肩前行，“我們堅定踐行企業使命：用運動的力量創造美好生活，讓運動的快樂在中國觸手可及。對市場傳言，我們不予置評。”

IPO

01

鳴鳴很忙遞交港股上市申請書

據港交所文件，湖南鳴鳴很忙商業連鎖股份有限公司向港交所遞交上市申請。招股書顯示，嗚鳴很忙2024年門店零售額(GMV)達555億元人民幣，全年交易單數超過16億，持續引領“量販模式”。截至2024年12月31日，鳴鳴很忙共有14394家門店，覆蓋全國28個省份和所有線級城市其中約58%位于縣城與鄉鎮，深入滲透下沉市場。其旗下“零食很忙”、“趙一鳴零食”成為消費者首選的國民平價零食品牌。

02

希和戶外運動集團在港交所遞交上市申請

4月28日，伯希和戶外運動集團股份有限公司（以下簡稱“伯希和”）于2025年4月28日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，中金公司和中信證券擔任聯席保薦人。這意味著，伯希和或將成為“中國高性能戶外生活方式第一股”。

招股書顯示，2022年至2024年，伯希和公司營收分別為3.79億元、9.08億元和17.66億元，復合年增長率達到115.86%。

03

滬上阿姨首日孖展超額認購100倍

4月29日，茶飲品牌滬上阿姨在香港啟動招股，全球發行241.13萬股，每股招股價介于95.57至113.12港元，集資最多2.73億港元。

根據綜合券商數據，滬上阿姨IPO首日借出孖展額約27.72億港元，公開發售部分集資2,727.66萬港元，超額認購100.6倍。截至今早約9時，滬上阿姨孖展額增至36.42億港元，孖展超購約132.5倍。

05

宏觀截面

01

機構報告下調英國未來兩年經濟增長預期

英國經濟預測機構安永統計俱樂部（EY ITEM Club's）28日在其公布的報告中下調了2025年和2026年英國經濟增長預期。

中國央視新聞客戶端報道，該機構預測英國2025年經濟增長為0.8%，低于三個月前預期的1%；2026年經濟增長預期為0.9%，比此前預期降低0.6個百分點。

英國媒體報道稱，預期下降主要是因為美國關稅政策導致不確定性大幅增加，及其對全球經濟的打擊。

封面圖片來源瑞幸咖啡@小紅書

消息來源贏商網、 紐約時報、CPP LUXURY、BOF、歐洲時報、時尚商業daily、華麗志、日經中文網、流通新聞、界面新聞、財華社、新浪財經、36氪、野馬財經、經濟日報、中新社、第一財經、品牌服裝網、墨爾本時代報、東方財富網、中國網地產、AFN研究院、觀點網、澳洲財經見聞、ACB News《澳華財經在線》、 泰國《世界日報》、新加坡《海峽時報》、21世紀經濟報道、hket

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