【留美學子】第3553期

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巴菲特接班人來自加拿大

升級版股神的高明之處

在2025年5月3日的伯克希爾·哈撒韋股東大會上，94歲的“股神”沃倫·巴菲特拋出一枚重磅炸彈：他將在年底退休，并將伯克希爾帝國的權杖交予62歲的加拿大籍副董事長格雷格·阿貝爾（Greg Abel）。

這一震撼宣布令現(xiàn)場近兩萬人瞠目結舌，甚至連阿貝爾本人都未提前獲悉。

被譽為“升級版股神”的阿貝爾，究竟有何高明之處，能讓巴菲特如此信任，將價值數(shù)千億美元的商業(yè)帝國托付于他？

從推銷員之子到伯克希爾掌舵人

阿貝爾的起點平凡卻充滿韌性。

他出生于加拿大阿爾伯塔省埃德蒙頓，父親是一名推銷員，母親是家庭主婦。

少年時期，他幫父親派發(fā)傳單，高中和大學期間在父親所在的公司負責罐裝滅火器業(yè)務，練就了踏實勤奮的品格。

1984年，阿貝爾從阿爾伯塔大學商科會計專業(yè)畢業(yè)，進入普華永道埃德蒙頓辦公室成為一名會計師。

隨后，他跳槽至中美能源公司（MidAmerican Energy），開啟了能源領域的職業(yè)生涯。

1999年，巴菲特的伯克希爾收購中美能源公司，時任公司總裁的阿貝爾正式加入伯克希爾。

2008年，中美能源更名為伯克希爾能源公司，阿貝爾升任董事長兼CEO，掌管能源、鐵路、零售、金融產品和制造業(yè)等非保險業(yè)務。

如今，伯克希爾能源是美國最大的電力供應商之一，貢獻了公司約10%的收益。

阿貝爾的穩(wěn)健管理和卓越表現(xiàn)，讓他逐漸成為巴菲特心中的不二人選。

“敏銳的交易者”與創(chuàng)新思維

阿貝爾的成功離不開他在重大交易中的出色表現(xiàn)。

《華爾街日報》早在2015年就稱他為“敏銳的交易者”（an astute deal maker），他主導了伯克希爾對內華達州電廠NV Energy和一家電力傳輸公司的成功收購。

這些交易不僅鞏固了伯克希爾能源的行業(yè)地位，也為公司創(chuàng)造了顯著收益。

巴菲特對阿貝爾的贊譽毫不吝嗇。

2013年，他曾表示：“只要阿貝爾打電話來，我都會抽出時間和他交談。”

他稱贊阿貝爾思維創(chuàng)新，提出“很棒的意見”，對業(yè)務發(fā)展有革命性的想法。

2023年，巴菲特更直言：“阿貝爾會比我更成功，他是一個永遠不會做傻事的聰明人。”

就連巴菲特的黃金搭檔查理·芒格（Charlie Munger）也盛贊阿貝爾是“升級版股神”，認為他在某些方面甚至超越了巴菲特，尤其是在學習能力和執(zhí)行力上。

低調務實，完美契合伯克希爾文化

阿貝爾的個人風格與巴菲特高度契合。

他為人低調，深居簡出，選擇居住在相對樸素的愛荷華州，而非華爾街的奢華生活圈，與巴菲特隱居奧馬哈的風格如出一轍。

伯克希爾集團內部對阿貝爾的評價也頗高。

DQ冰淇淋連鎖店執(zhí)行長特洛伊·巴德（Troy Bader）形容他“和氣、謙卑、臉上總掛著笑容”，但在生意場上“毫不手軟”。

這種低調務實的氣質，使阿貝爾在伯克希爾內部贏得了廣泛信任。

芒格曾透露，巴菲特將許多自己不擅長的領域全權交給阿貝爾，因為“他知道阿貝爾能做得更好”。

這種信任并非一朝一夕，而是源于阿貝爾在伯克希爾20多年的歷練和對公司文化的深刻理解。

巴菲特的退休標志著伯克希爾從“股神”一人統(tǒng)御邁向集體領導時代。

媒體預測，巴菲特的長子霍華德·巴菲特（Howard Buffett）將擔任集團董事長，但不會參與實際運營，公司的核心決策權將落在阿貝爾手中。

美媒驚呼，阿貝爾如今是“手握伯克希爾帝國鑰匙的男人”。

自1965年巴菲特接掌伯克希爾以來，公司股票年化復合增長率接近20%，將1萬美元的投資增值至超過5億美元。

阿貝爾接棒后，投資者普遍相信，憑借他對公司的深入了解和卓越能力，伯克希爾的核心價值和運營風格將得以延續(xù)。

分析人士指出，阿貝爾不僅繼承了巴菲特的投資哲學，還帶來了更現(xiàn)代化的管理視角，可能在能源轉型和科技投資領域為伯克希爾注入新的活力。

升級版股神的時代來臨

從加拿大推銷員之子到伯克希爾掌舵人，阿貝爾用40年的職業(yè)生涯證明了自己的非凡能力。他的敏銳洞察、創(chuàng)新思維、低調務實以及對伯克希爾文化的深刻融入，使他成為巴菲特眼中“比我更成功”的接班人。

正如芒格所言：“他是了不起的學習者，與巴菲特不相上下。”

在阿貝爾的帶領下，伯克希爾帝國將如何續(xù)寫傳奇？全球投資者正拭目以待。

巴菲特2025股東大會講話要點50個

沃倫·巴菲特與伯克希爾的核心思想

1. 巴菲特精神狀態(tài)極佳，94歲仍神采奕奕，展現(xiàn)了令人敬佩的長期思維能力。

2. 格雷格·阿貝爾已全面接手多數(shù)資本配置工作，未來的伯克希爾掌舵者已準備就緒。

3. 伯克希爾不會改變其幾十年來成功的經營與投資策略。

4. “我們喜歡可以持有50年甚至更久的公司。”——這是伯克希爾的核心選股理念。

5. 巴菲特坦言：“賣出優(yōu)秀公司是投資人常犯的三大錯誤之一。”

6. “你只需要幾個大贏家，就可以實現(xiàn)巨大的投資成功。”

7. 巴菲特強調：“長期來看，伯克希爾的表現(xiàn)仍將超過標普500指數(shù)。”

8. 他每月仍親自閱讀旗下60家公司的財報，細致程度令人敬佩。

9. 投資紀律、耐心與獨立思考，仍是他奉為圭臬的三大原則。

10. 巴菲特依舊強調：永遠不要做空美國。

對全球局勢和經濟環(huán)境的看法

1. 巴菲特警告：當前美國財政政策不可持續(xù)，赤字令人擔憂。

2. 他反對使用關稅和貿易作為政治武器，認為這是傷害美國長期利益的做法。

3. 保護主義不利于經濟自由和創(chuàng)新發(fā)展。

4. 美國的成功，源自開放的市場與國際合作。

5. 未來20年，美國可能會經歷一次重大市場崩盤，那將是投資者的大機會。

6. “別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼。”這句名言仍是他看待周期的指導。

7. 他強調：沒有人能準確預測市場短期波動。但長期來看，市場會上漲。

8. 巴菲特不擔心經濟衰退：“美國從農業(yè)社會一路走來，我們會沒事的。”

9. 他說，人生10%取決于遭遇了什么，90%取決于你如何應對。

10. “過去幾十年，生活質量改善顯著，你應該慶幸自己活在今天。”

關于伯克希爾的資本運作與未來

1. 伯克希爾愿意在有好機會時立刻投入1000億美元現(xiàn)金。

2. 當市場崩潰時，伯克希爾將大幅出手，這是其機會主義風格的體現(xiàn)。

3. 伯克希爾的規(guī)模已成為業(yè)績的“敵人”，大筆資金難以靈活配置。

4. 巴菲特坦承：“任何說規(guī)模不會影響表現(xiàn)的人，都是在推銷。”

5. 投資保險業(yè)務的“浮存金”機制，是伯克希爾幾十年財富積累的秘訣。

6. Geico 的綜合成本率持續(xù)改善，效率更高，前景樂觀。

7. 巴菲特以 See’s Candies 為例，說明“合理價買好公司”比“便宜買爛公司”更劃算。

8. 私募股權公司如今高度杠桿化，風險極大，伯克希爾對此保持謹慎。

9. 房地產交易復雜、流動性差，相較之下股票是更優(yōu)選。

10. 他不會投資可能受惡性通脹沖擊的國家和企業(yè)。

對人工智能與未來趨勢的審慎樂觀

1. 巴菲特承認不完全理解AI，但對其潛力持開放態(tài)度。

   
   

2. 他擔憂AI可能用于詐騙等惡性用途，親眼看過自己被AI偽造的視頻。

   
   

3. 伯克希爾在保險領域試探性探索AI，但仍保持謹慎。

   
   

4. 他認為AI將推動經濟增長，但必須警惕其社會影響。

   
   

5. 對日本投資極為看好，尤其是五大貿易公司，未來幾十年可能都不會賣。

關于人生哲學、職業(yè)建議與學習

1. 成功人生的關鍵是終身學習和持續(xù)閱讀。

   
   

2. “你會變成你最常相處的五個人。”所以要親近值得敬佩的人。

   
   

3. “選擇一份即使不拿薪水也愿意做的工作。”是他送給年輕人的建議。

   
   

4. 不要擔心第一份工作的起薪，更應該關注學習機會與成長性。

5. 他認為，人生最重要的決定是你選擇與誰結婚。

6. 做你真正熱愛的事情，“你將一生中從未真正工作過一天。”

7. 運氣在成功中扮演重要角色，不能忽視其作用。

8. 誠信與信任在商業(yè)中至關重要。

9. 與優(yōu)秀的人共事，將極大地提升你的人生軌跡。

10. 如果你敬佩某位老板，那就為他/她工作。

11. 信仰與行動的結合，是人生和事業(yè)成功的重要動力。

12. 挫折是生活的一部分，要學會應對而非抱怨。

13. 湯姆·墨菲被巴菲特稱為他遇過最優(yōu)秀的經理。

14. 查理·芒格曾說，如果不選股票，他能靠外匯交易發(fā)財，但他選擇了更可持續(xù)的路。

15. 最后，巴菲特以幽默結束演講：“我希望你們明年還能來，我也希望我明年還在。”

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