中國人工智能解決方案龍頭企業(yè)云知聲智能科技股份有限公司（以下簡稱“云知聲”）于3月30日向港交所遞交更新版招股書，中金公司、海通國際繼續(xù)擔(dān)任聯(lián)席保薦人。4月14日完成備案，并委任農(nóng)銀國際為整體協(xié)調(diào)人。隨著此次財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)刷新，云知聲向市場展現(xiàn)了強(qiáng)勁的成長動能。

經(jīng)營效率顯著優(yōu)化虧損收窄釋放盈利信號

招股書顯示，2022—2024年云知聲營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)階梯式躍升，分別達(dá)6.01億元、7.27億元、9.39億元，復(fù)合年增長率達(dá)25.0%。同期毛利水平同步攀升，由2.40億元增至3.64億元，復(fù)合年增長率23.3%的增速印證其商業(yè)化落地能力。

更值得關(guān)注的是盈利質(zhì)量改善：經(jīng)調(diào)整凈虧損率從2022年的30.5%大幅收窄至2024年的17.9%，三年間虧損規(guī)模近乎減半。這一數(shù)據(jù)表明，隨著技術(shù)產(chǎn)品化進(jìn)程加速和規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，云知聲正快速逼近盈利平衡點(diǎn)，為資本市場注入強(qiáng)心劑。

客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著增強(qiáng)

在業(yè)務(wù)擴(kuò)張過程中，云知聲構(gòu)建了多元健康的客戶生態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，其最大客戶收入占比從2022年的13.1%降至2024年的7.0%，前五大客戶收入占比同步從30.8%降至26.7%?？蛻艏卸鹊拇蠓档停行Щ饬耸袌鰧ζ溥^度依賴單一客戶的擔(dān)憂，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場開拓能力和抗風(fēng)險(xiǎn)韌性。

目前，云知聲已形成智慧生活與智慧醫(yī)療雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)格局。在智慧生活領(lǐng)域，其AI解決方案服務(wù)已滲透至酒店、社區(qū)、交通等場景；在智慧醫(yī)療賽道，則通過語音電子病歷、智能導(dǎo)診等創(chuàng)新應(yīng)用構(gòu)建競爭壁壘。這種“場景+行業(yè)”的立體化布局，為其在萬億級AI市場中搶占先機(jī)奠定基礎(chǔ)。

萬億賽道格局初顯頭部地位支撐估值空間

據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，中國AI解決方案市場規(guī)模將從2024年的1804億元爆發(fā)式增長至2030年的11749億元，年復(fù)合增長率高達(dá)36.7%。在這條黃金賽道上，云知聲已確立領(lǐng)先身位：2024年其以中國第四大AI解決方案提供商的身份占據(jù)市場2.3%份額，在年收入超5億元的企業(yè)中增速排名第二；細(xì)分領(lǐng)域更斬獲生活場景第三、醫(yī)療場景第四的頭部排位。

分析人士指出，當(dāng)前港股科技板塊估值修復(fù)與AI產(chǎn)業(yè)浪潮形成雙重利好。云知聲作為兼具技術(shù)壁壘與商業(yè)落地能力的稀缺標(biāo)的，其上市進(jìn)程恰逢中國科技資產(chǎn)價(jià)值重估的關(guān)鍵窗口期，市場對其成長確定性的認(rèn)知將進(jìn)一步強(qiáng)化，有助于云知聲進(jìn)一步釋放技術(shù)優(yōu)勢與商業(yè)化潛力，為未來發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。