過了一個假期，董小姐撲街了，老巴宣布退休了，五一人均消費了574元，離岸人民幣重返7.20關口，美股結束了九連陽，東升西落的風又吹起來了。

經歷了殘酷的四月決斷，五月的大A像極了一月，海外宏觀在等中美關系緩和，國內政策在等待適時擇機隨時，大盤帶著上下兩個缺口等著回補，死去的自選股紛紛站起來攻擊我。

曾記否，外骨骼橫空出世，PEEK腱繩一相逢，便勝卻人間無數。

曾記否，AI大廠上調Capex，算力如潮水，往返而不停。

曾記否，華為鴻蒙開天辟地，誰又能將景氣度私有？

還得是AI，還得是機器人，還得是科技，才能救A股。

經歷了特朗普在關稅問題上的反復無常搬起石頭砸自己的腳，美元指數從110到97的高空墜落，港股在東升西落中重新找到了自己的位置。

亞洲貨幣普遍升值，更像是美元貶值下的一輪補漲，在人民幣港幣和新臺幣之前，歐元日元澳元對美元已經普遍升值。但并不影響宏大敘事找到更多樂觀的理由：

4月南向資金持續買入1600億，港元需求持續上升，香港市場持續“缺港元”；

在美元持續貶值的情況下，國際資金押注其他亞洲貨幣升值；

境外資金判斷接下來中美關稅可能進入談判階段，回流下注中國資產；

港股護盤資金介入少，市場調整比較充分，恒生科技率先回補下方缺口；

美元貶值本幣升值，推升結匯需求。

香港金管局在美元兌港幣7.75的位置觸發了五年首次強方兌換保證，上一次撞強方還是2020年，4月21日至10月28日，共計85次，金管局累計買入了3835億，6個月時間，港股通科技區間漲幅53%+，妥妥的流動性大牛市。

（港股通科技ETF 513150，持倉權重更為集中，年初至今漲幅26.91%）

誠然，彼時的港股有中美放水QE、港股持續IPO等大背景在，而本輪的港幣升值更像是亞洲貨幣補漲行情+平港幣空頭拋美元的套利交易，持續性有待觀察。

AI機器人和港股科技會是新的老主線嗎？

2025年會是2020年嗎？

5月會是新的1月嗎？

不要猶豫，猶豫就會敗北。