21世紀經濟報道記者 賀泓源 北京報道

電影市場風險越來越大了。

據燈塔數據顯示，2025年電影五一檔票房7.47億元，同比下滑51.1%。具體來看，今年五一檔日均票房1.5億元，接近10年來最低（不含2020及2022年）。

從觀影人次來看，今年五一檔為1890萬人，同比下降50%;場次233萬場，同比下降2%。

但要看到，今年放映影院數創下檔期影史新高，場次同比下滑的原因在于新片平均時長增長。

據拓普電影智庫數據顯示，2025年五一檔在映影院數1.25萬，同比增長2.0%;在映銀幕數7.55萬，同比增長2.2%。

這代表著，影院生存更艱難了。

今年五一檔平均票價39.54元，近3年首次跌破40元;場均人次8.2人，同比下滑明顯，且僅為2024年五成。結果是，2025年五一檔場均收益325.7元，同比下降47.8%;單影院日均收益1.20萬元，同比下降52.0%。

這讓電影業又回到生存之戰中。

今年五一檔的重要特征是，數量供給充足，可并無爆款誕生。

檔期內，《水餃皇后》《獵金·游戲》《幽靈公主》分別以檔期內1.92億元、1.35億元、6959萬元票房領跑。頭部影片票房未能突破2億元，與往年形成鮮明對比。

《水餃皇后》由劉偉強執導，馬麗主演，該片講述了灣仔碼頭創始人臧健和的創業故事。《水餃皇后》第一出品方為華人影業。

《獵金游戲》是由邱禮濤編劇并執導，劉德華、歐豪主演，為經濟犯罪商業片。該片第一出品方為廣州英明文化。《幽靈公主》則是宮崎駿在1997年就已上映的動畫作品。

在整個五一檔，內容供給顯得平淡，直接后果便是下游影院營收暴跌。

背后是，電影市場正在走向更顯著的兩極分化。

作為對比，從春節檔上映至今的《哪吒之魔童鬧海》（《哪吒2》）已在國內拿下超過153億元票房，排名全球影史第五。

在《哪吒2》大熱之下，其出品方光線傳媒在2025年一季度營收同比增長177.87%至29.75億元；歸母凈利潤同比增長374.79%至20.16億元。

這一成績遠超光線傳媒在2024年業績。當年，光線傳媒營收只有15.86億元；歸母凈利潤只有2.92億元。

由此，頭部才有巨額利潤，已經成為電影業公論。

如此態勢也有著短視頻沖擊影響。《中國網絡視聽發展研究報告（2025）》顯示，截至2024年12月，我國短視頻用戶規模達到10.40億，繼續保持增長，連續6年保持網絡視聽應用細分領域第一。

這代表著，只有更具吸引力的影片，才能吸引觀眾進入影院。

市場變局下，電影巨頭們已經在做著選擇。

華強方特執行總裁、方特動漫總經理、《熊出沒》總制片人尚琳琳就告訴21世紀經濟報道記者，《熊出沒》大電影項目將會有更多投資，宣發成本也會大概率增長。“春節檔打得越來越激烈了，所以成本還是會有一些上漲的。這取決于到底有多少項目殺入春季檔。”她稱。

“熊出沒”系列電影已經推出十一部了，總票房超過85億元，第十二部正在推進中。如此規模的系列電影，在國內堪稱唯一。

但要看到，更大制作，也代表更多風險。

比如在今年春節檔，《哪吒2》成為光線傳媒的印鈔機，博納影業出品的《蛟龍行動》則巨虧。

強如《熊出沒》，2025年上映的《熊出沒·重啟未來》票房8.18億元，明顯不敵2024年上映的《熊出沒· 逆轉時空》的19.84億元票房表現。

由此，更加精確的項目成本控制，就成為電影市場吸引投資的關鍵。而更多投資，才能解決電影業的片荒難題。

事實上，業內也在如此推進。

閱文集團旗下新麗傳媒高級副總裁、新麗電影聯席CEO田甜向21世紀經濟報道記者表示，現在項目周期有變長，對劇本打磨的時間更久了。“在制作周期，我們會在一個非常嚴苛的標準內，通過精細化的方式壓縮成本。”她說。田甜還是《抓娃娃》《熱辣滾燙》《西虹市首富》《羞羞的鐵拳》《夏洛特煩惱》 等熱門影片制片人。

21世紀經濟報道記者還了解到，隨著項目風險變大，制片方對項目的管控正變得越來越多。這在客觀上收縮了導演，特別是大導演的權限。

總體來看，隨著市場變化，電影業必須經歷更嚴苛的工業化改造。

這是為了活下來的代價。