低利率時代疊加投資難度加大的背景下，秉持“現金為王”理念，且能夠衡量投資價值的自由現金流策略受到機構和投資者青睞，相關的ETF產品發行也較為火爆。在此背景下，中銀基金近期推出了中證全指自由現金流交易型開放式指數證券投資基金（基金代碼：563760；認購代碼：563763），作為首批獲批的中證全指自由現金流ETF產品之一，該基金旨在為投資者捕捉高現金流優質公司投資機遇提供新選擇。

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自由現金流是指從企業經營活動現金流當中剔除資本性支出的部分，代表企業在維持現有生產經營和資本開支后，可自由支配的現金凈額。自由現金流策略之所以廣受投資者和機構的青睞，與其兩大優勢有關。一方面，對于投資者來說，自由現金流策略所篩選的公司通常具有較強的抗風險能力和穩健的經營業績，在市場波動中表現相對穩健，適合長期配置。另一方面，通常情況下，機構為了滿足長期收益目標，往往會選擇高股息產品，而具備類紅利屬性的自由現金流恰好契合了這一特點。

據悉，中銀中證全指自由現金流指數基金產品跟蹤中證全指自由現金流指數，該指數選取100只自由現金流率較高的上市公司證券作為指數樣本，以反映現金流創造能力較強的上市公司證券的整體表現。為投資者提供價值投資新選擇。

從指數篩選來看，中證全指自由現金流指數將待選樣本按照自由現金流率由高到低排名，采取排名前100的證券+連續5年經營活動產生的現金流量凈額為正的雙重篩選標準，這代表企業通常具有較好的財務健康狀況、較強的盈利能力以及高自由現金流率，意味著企業有更多可支配現金，為分紅提供堅實的基礎。同時指數通過每季度高頻調倉，能夠及時納入現金流改善的企業，增強分紅的可持續性。

在行業布局方面，中證現金流指數行業布局較為集中，指數偏好配置周期、消費和能源等行業，此類行業普遍具有商業模式成熟、經營業績確定性和穩健性等優勢，能夠憑借穩健的營收利潤及相對較低的資本開支投入，實現較為充沛的現金流。另外，指數還剔除了現金流波動規律更為復雜的金融與地產行業，以避免行業特性差異帶來的干擾，從而確保成分股現金流的穩健性與可持續性。

近幾年來，隨著ETF投資漸入人心，政策支持力度不斷加大。強化指數基金資產配置功能，穩步提升投資者長期回報，從而助力實現構建資本市場“長錢長投”生態，或已成為當下市場的普遍訴求。中銀基金積極響應政策號召，圍繞構建“長錢長投”生態，不斷創新產品，力爭為中長期資金提供更豐富的投資選擇。經過多年的匠心耕耘，公司已經布局了較為完善的被動指數產品線，并積累了涵蓋指數化投資、主動量化、量化對沖、低風險絕對收益在內的較為完整的產品管理經驗，努力提升投資者持有體驗。

值得一提的是，當前，自由現金流是衡量企業盈利能力的重要指標，也是上市公司維持穩健現金分紅能力的來源。隨著中國經濟轉型，企業的經營模式也轉向高質量發展，將更加注重穩健的現金流支配，自由現金流策略便是適應時代趨勢的全新選擇。隨著未來A股市場中長線投資屬性的資金占比不斷提升，對于高現金流資產的配置需求也有望不斷加大，目前，布局自由現金流基金產品或恰逢其時。

風險提示：

基金有風險，投資需謹慎。基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數極端市場情況下，基金投資存在損失全部本金的風險

。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證，指數基金所跟蹤的標的指數過往表現也不預示指數基金的未來表現，

請投資者在進行投資決策前，仔細閱讀基金合同，招募說明書、產品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據自身投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資者的風險承受能力相匹配，并按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配檢驗。