央行降準(zhǔn)降息對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)是明顯的提振，在“無窮六絕”的市場環(huán)境下，選擇5月初“放水”的情況并不多，這也說明外圍關(guān)稅問題對于經(jīng)濟(jì)的影響還是有的，但是從一些經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)施也是可以盡量抵消的。回到A股市場來看，現(xiàn)階段最大的問題有2點(diǎn)，一方面是成交量持續(xù)低迷僅僅維持萬億元，另一方面是題材板塊輪動(dòng)太快“你追不上”，所以春節(jié)后至今的市場賺錢效應(yīng)并不好。之后可以關(guān)注央行放水后，市場資金是否會(huì)選擇某一到兩個(gè)政策利好進(jìn)行阻擊，那么市場賺錢效應(yīng)將會(huì)重新回到視野，“五窮”也不會(huì)太難受了！

騎牛看熊發(fā)現(xiàn)當(dāng)前軍工板塊以內(nèi)需為基本盤的經(jīng)營確定性相對較強(qiáng)，國產(chǎn)大飛機(jī)和國產(chǎn)商發(fā)進(jìn)展有望加速，強(qiáng)調(diào)“非美出海”，大飛機(jī)加速發(fā)展和軍貿(mào)等景氣向上。當(dāng)前受交付節(jié)奏影響，多數(shù)軍工企業(yè)2025Q1 業(yè)績相對較差，但考慮2025年來板塊景氣趨勢好轉(zhuǎn)，重視一季度財(cái)報(bào)季的重要配置窗口，優(yōu)選2025Q2 業(yè)績好且中長期成長空間大的核心標(biāo)的。展望2025 年，“建軍百年奮斗目標(biāo)”任務(wù)進(jìn)入下半場，軍工行業(yè)訂單有望迎來拐點(diǎn)，在服務(wù)于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術(shù)、以新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量為代表的新產(chǎn)品、軍貿(mào)和軍用技術(shù)轉(zhuǎn)化帶來的新市場方向或蘊(yùn)含更大彈性。

三大指數(shù)集體低開，隨后紛紛翻紅，兩市個(gè)股從跌多到漲多，題材板塊方面高送轉(zhuǎn)、人腦工程、通信設(shè)備等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，種業(yè)、休閑食品、日用化工等板塊表現(xiàn)較差。軍工板塊延續(xù)強(qiáng)勢，華伍股份、航天長峰等多股2連板，中航成飛、信測標(biāo)準(zhǔn)等跟漲，軍工上游信息化、新材料等上游領(lǐng)域的部分標(biāo)的在需求、訂單甚至業(yè)績層面已出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，或表明軍工板塊基本面已進(jìn)入反彈階段。

腦機(jī)接口概念拉升，愛朋醫(yī)療20CM漲停，麒盛科技走出3連板，誠益通、三博腦科等跟漲，5月9日-11日，第七屆神經(jīng)科技國際創(chuàng)新論壇在上海舉辦，此次論壇聚焦神經(jīng)調(diào)控前沿技術(shù)，將探討自適應(yīng)腦刺激技術(shù)等前沿突破，該技術(shù)為癲癇、帕金森病等復(fù)雜腦疾病提供了全新治療手段。CPO概念股開盤拉升，新易盛、中際旭創(chuàng)等多股漲超5%，美國商務(wù)部發(fā)言人周三表示，特朗普總統(tǒng)計(jì)劃取消拜登時(shí)代對先進(jìn)人工智能（AI）芯片出口的限制。

上證指數(shù)周四低開高走，兩市仍然是漲多跌少的局面，只不過在降準(zhǔn)降息后，兩市漲停個(gè)股變少了，這種情況反而要注意資金在博弈指數(shù)高度后選擇觀望和離場。美聯(lián)儲主席鮑威爾在昨日會(huì)議上表示，高關(guān)稅可能導(dǎo)致通脹和失業(yè)率上升，現(xiàn)在判斷通脹和失業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)哪種更嚴(yán)重為時(shí)過早，美聯(lián)儲繼續(xù)按兵不動(dòng)，但特朗普“出招”了，計(jì)劃撤銷拜登政府的AI芯片限制新規(guī)，助推美股大盤扭轉(zhuǎn)連日跌勢，看來上半年是不可能降息了，3季度也難說了！午后注意上證指數(shù)能否在3350點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周四早盤出現(xiàn)陽包陰的走勢，這樣的盤面直接改變了行情的氣氛，中小盤題材股有所增長，軍工板塊熱度增強(qiáng)，科技、消費(fèi)板塊在分化中前行。指數(shù)越高，面臨壓力越大的可能，尤其是滬指上行到3400點(diǎn)，可能出現(xiàn)誘多的嫌疑。股票市場處在中美關(guān)稅角力的核心，得到政策的明顯支撐，表現(xiàn)較強(qiáng)，目前要小心向上的驅(qū)動(dòng)不足，尤其是部分高位的品種，補(bǔ)跌概率較大。目前位置多單設(shè)置一定的保護(hù)，是較為穩(wěn)妥的策略。午后注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2020點(diǎn)之上穩(wěn)住。

午間要聞：

1.截至5月7日，上交所融資余額報(bào)9111.75億元，較前一交易日增加29.38億元；深交所融資余額報(bào)8809.29億元，較前一交易日增加42.16億元；兩市合計(jì)17921.04億元，較前一交易日增加71.54億元。

2.中國央行今日開展1586億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，昨日為1.5%。今日無逆回購到期。