目前市場進(jìn)入到“機(jī)構(gòu)看多不做多”的階段，即使出現(xiàn)降準(zhǔn)降息的利好也變成了機(jī)構(gòu)資金和量化資金的撤退，這說明大資金“受傷了”，信心才是市場熱度恢復(fù)的關(guān)鍵，畢竟來金融市場誰都希望是來“賺大錢”的?！拔甯F”行情仍然要注意盤面變化，大盤接近3400點(diǎn)后將會遇到前期3個階段的套牢盤，能否一飛沖天必須有合力推進(jìn)了。同時要特別注意近期的中美洽談結(jié)果，這將會有著極強(qiáng)的市場導(dǎo)向，也將會改變目前熱點(diǎn)題材一日游的窘境。

騎?？葱馨l(fā)現(xiàn)央行在下調(diào)政策利率的同時，疊加降準(zhǔn)、降低再貸款利率，并明確表態(tài)將“通過利率自律機(jī)制引導(dǎo)商業(yè)銀行相應(yīng)下調(diào)存款利率”。預(yù)計下一步存款掛牌利率將對稱下降，降低銀行資金成本，托底息差，維護(hù)銀行業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定性與可持續(xù)性。本次一攬子金融政策旨在應(yīng)對貿(mào)易摩擦的潛在沖擊，體現(xiàn)出對實(shí)體經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)市場、資本市場、科技創(chuàng)新、消費(fèi)、外貿(mào)等領(lǐng)域的精準(zhǔn)支持，同時也通過降準(zhǔn)和再貸款利率下調(diào)等方式體現(xiàn)對銀行息差的呵護(hù)。

三大指數(shù)集體低開，兩市開盤超4000只個股下跌，題材板塊方面種業(yè)、紡織制造、油氣開采等板塊表現(xiàn)較強(qiáng)，地面兵裝、航空裝備、一般零售等板塊表現(xiàn)較差。建設(shè)銀行再創(chuàng)歷史新高，青島銀行、渝農(nóng)商行創(chuàng)年內(nèi)新高，郵儲銀行、滬農(nóng)商行等跟漲，金融增量政策配合寬松財政政策加快落地，預(yù)計銀行信貸供給加強(qiáng)，有望維持信貸增速相對平穩(wěn)。降息幅度未超預(yù)期，存款利率降息將緩解銀行息差壓力。同時，資產(chǎn)質(zhì)量將在政策支持下繼續(xù)鞏固，后續(xù)銀行業(yè)績壓力可控。本輪降息之后，銀行經(jīng)營穩(wěn)定性與高股息相對優(yōu)勢均有望得以提升。

紡織服裝板塊盤初活躍，華紡股份走出4連板，華茂股份漲停，戎美股份、太湖雪等多股漲超10%，工信部、商務(wù)部發(fā)布關(guān)于開展2024紡織服裝優(yōu)供給促升級活動的通知，組織開展先進(jìn)適用技術(shù)推廣、數(shù)字化轉(zhuǎn)型、科技創(chuàng)新、降本增效、綠色發(fā)展等方面活動，創(chuàng)新紡織服裝消費(fèi)場景，發(fā)展直播電商等新業(yè)態(tài)新模式，實(shí)現(xiàn)線上線下聯(lián)動等。創(chuàng)新藥概念盤初活躍，舒泰神拉升漲近20%，河化股份直線漲停，海創(chuàng)藥業(yè)、誠達(dá)藥業(yè)等跟漲，2025年一季度，中國創(chuàng)新藥License-out交易活躍，在全球熱門靶點(diǎn)中的貢獻(xiàn)度居前。隨著政策支持和AI賦能，板塊盈利和估值有望雙升。

上證指數(shù)周五出現(xiàn)低開低走的態(tài)勢，這一盤面確實(shí)讓人有點(diǎn)詫異，因?yàn)楦粢姑烙⒄勁惺浅晒Φ?，這也說明洽談開始緩和了，結(jié)果卻出現(xiàn)了A股下跌。英國和美國已經(jīng)就關(guān)稅貿(mào)易協(xié)議條款達(dá)成一致，特朗普喊話“買股票”，并且放話不想轟炸伊朗，美股繼續(xù)上漲，大宗商品也出現(xiàn)一定程度的反彈。關(guān)稅談判是一個復(fù)雜且漫長的過程，中美之間的分歧更大，談判難度也更大。關(guān)稅對經(jīng)濟(jì)的擾動在數(shù)據(jù)上將逐漸顯現(xiàn)，注意補(bǔ)跌的風(fēng)險。午后注意上證指數(shù)能否在3350點(diǎn)之上穩(wěn)住。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周五在2000點(diǎn)之上震蕩，出現(xiàn)明顯的盤整走勢，黃白線開始出現(xiàn)較大偏離，熱門板塊依然是一日游模式，賺錢難度加大。兩市繼續(xù)反彈，但是成交量萎縮，目前大部分公司已經(jīng)收復(fù)了4月7日以來的跌幅，凸顯穩(wěn)股市政策的執(zhí)行力度到位，市場預(yù)期得到有效管理，尤其是本周三部委會議，再出組合拳，穩(wěn)預(yù)期穩(wěn)市場的力度尚未出現(xiàn)明顯改變。穩(wěn)市場政策的繼續(xù)出臺，是防范經(jīng)貿(mào)摩擦的潛在沖擊做出的前瞻性安排，此次三部門部署的一攬子政策應(yīng)該是序幕，政策空間仍有余力。午后注意創(chuàng)業(yè)板指數(shù)能否在2010點(diǎn)之上穩(wěn)住。

午間要聞：

1.中國銀行間7天期質(zhì)押式回購加權(quán)利率降至1.4%，創(chuàng)2023年1月來盤中低點(diǎn)，較上日下跌逾21bp

2.截至5月8日，上交所融資余額報9111.58億元，較前一交易日減少0.17億元；深交所融資余額報8807.38億元，較前一交易日減少1.91億元；兩市合計17918.96億元，較前一交易日減少2.08億元。