5月8日晚間，中國船舶和中國重工發布公告，上交所已受理中國船舶發行股份購買資產的申請，標志著兩家央企的合并重組事項取得實質性進展。

作者 |胡群

圖源 |圖蟲創意

備受市場矚目的“南北船”合并事宜，隨著受理的完成又邁出了實質性的一步。

5月8日晚間，中國船舶（600150.SH）和中國重工（601989.SH）發布公告，上交所已受理中國船舶發行股份購買資產的申請，標志著兩家央企的合并重組事項取得實質性進展。

根據此前公告，中國船舶籌劃向中國重工全體換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并中國重工，換股比例為1:0.1335（調整后為1:0.1339），換股價格為中國船舶37.84元/股，中國重工5.05元/股（除息后5.032元）。交易完成后，中國重工作為被吸收合并方，將終止上市并注銷法人資格。中國船舶作為存續公司，實際控制人仍為中國船舶集團有限公司、最終控制人仍為國務院國資委，未發生變更。

這起并購案始于2024年9月初。9月3日，中國船舶與中國重工雙雙披露《關于籌劃重大資產重組停牌公告》，正式啟動本次交易。9月18日，中國船舶披露重大資產重組預案，擬通過換股吸收合并中國重工。合并完成后，中國重工將終止上市并注銷法人資格，中國船舶將承繼及承接中國重工的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。

截至5月8日，中國船舶總市值為1347.99億元，中國重工總市值為989.61億元，兩家公司總市值超過2300億元。兩家公司在公告中均表示，本次交易尚需上交所審核通過，并經中國證監會予以注冊及相關法律法規所要求的其他可能涉及的必要批準、核準、備案或許可（如需）后方可正式實施，能否實施尚存在不確定性，有關信息均以公司指定信息披露媒體發布的公告為準。

截至5月9日發稿前，中國船舶股票上漲0.33%，報30.24元；中國重工股票下跌0.01%，報4.33元。

兩家公司合并的直接原因是減少同業競爭。2019年中船工業集團和中船重工集團聯合重組后，中國船舶、中國重工均為中國船舶集團控制的下屬上市公司，在船舶制造、維修領域業務重合度較高，構成同業競爭。通過本次交易，中國船舶、中國重工下屬船舶制造、船舶維修業務統一整合并入中國船舶，有利于規范同業競爭，維護上市公司及中小股東長期利益。

這兩家作為全球造船業的巨頭企業，其合并將締造一個新的造船業龍頭企業。2024年，我國造船三大指標以載重噸計分別占全球總量的57.01%、76.96%和66.54%，持續保持世界第一的地位，全球造船龍頭地位穩固。這兩家公司的經營業績表現良好。以中國船舶為例，2024年公司實現營業收入785.84億元，同比增長5.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為36.14億元，同比增長22.21%。中國重工同樣展現出良好的發展勢頭，2024年實現營業收入554.36億元，同比增長18.7%；歸屬于母公司所有者的凈利潤為13.11億元，成功實現扭虧為盈。

2025年第一季度，中國船舶營業總收入為158.58億元，較上年同期增長3.85%；歸母凈利潤為11.27億元，較上年同期增長180.99%。中國重工同期營業總收入為122.16億元，較上年同期增長20.12%；歸母凈利潤為5.19億元，較上年同期增長281.99%。

兩家公司在公告中均表示，在此歷史機遇之下，中國船舶和中國重工均為我國船舶制造行業的龍頭企業。本次交易能夠進一步整合雙方的優勢資源、充分發揮協同效應，助力存續公司抓住船舶工業轉型升級機遇，打造世界一流船舶制造企業，成為全球造船業發展的引領力量。

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