撰稿|芋圓

來源|貝多財(cái)經(jīng)

近日，哈爾濱銀行股份有限公司(下稱“哈爾濱銀行”，HK:06138）公布2024年業(yè)績，從業(yè)績報(bào)告中能看出，2024年，哈爾濱銀行宛如一艘在波濤洶涌大海中航行的巨輪，憑借著自身的戰(zhàn)略調(diào)整與不懈努力，在經(jīng)營業(yè)績方面呈現(xiàn)出諸多亮點(diǎn)。

但在業(yè)績的高速增長下，哈爾濱銀行一直以來面臨的一系列問題，如不良貸款高企、盈利能力下滑，依然如烏云般籠罩。其中，不良貸款規(guī)模突破100億元關(guān)口，個(gè)人消費(fèi)貸業(yè)務(wù)的不良尤為突出。

一、新團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)下的止跌

2025年3月28日，哈爾濱銀行發(fā)布2024年業(yè)績公告，盈利規(guī)模方面，哈爾濱銀行收獲喜人。2024年，哈爾濱銀行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入142.43億元，同比增加7.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤10.82億元，同比增加21.9%。

截自哈爾濱銀行2024年年報(bào)

截至2024年末，哈爾濱銀行資產(chǎn)總額達(dá)到9162.32億元，較2023年末增長12.65%。其中，客戶貸款及墊款總額為3790.94億元，較2023年末增長17.30%；客戶存款總額亦實(shí)現(xiàn)增長，達(dá)到6936.79億元，較2023年末增長7.96%。

回溯哈爾濱銀行的發(fā)展軌跡，猶如翻開一部東北金融崛起史。哈爾濱銀行成立于時(shí)代變革之際，在成立初期，就展現(xiàn)出了非凡的活力與進(jìn)取精神，為東北的改革大潮鋪開了一張堅(jiān)實(shí)的安全網(wǎng)。

彼時(shí)，國內(nèi)金融市場隨著改革也開始進(jìn)入市場化階段，哈爾濱銀行抓住機(jī)遇，憑借其獨(dú)特的地緣優(yōu)勢(shì)和對(duì)本地市場的深入理解，迅速在這場變革中嶄露頭角，率先在全國開展下崗失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)，為眾多下崗職工提供了重新創(chuàng)業(yè)的資金支持。

隨著業(yè)務(wù)的逐步拓展，哈爾濱銀行開啟了跨區(qū)域發(fā)展的征程，其業(yè)務(wù)版圖不斷擴(kuò)大，截至2024年末，黑龍江以外地區(qū)貸款余額占貸款總額比重已達(dá)38.5%。

2014年3月，哈爾濱銀行在港交所主上市，讓該行站在了國際金融舞臺(tái)的聚光燈下，成為東北地區(qū)第一家上市的商業(yè)銀行。上市后的哈爾濱銀行，資產(chǎn)規(guī)模迅速攀升，在英國《銀行家》(TheBanker）發(fā)布的“2024年全球銀行1000強(qiáng)”榜單中，位列第183位。

然而，市場風(fēng)云變幻，曾經(jīng)的輝煌逐漸被如今的困境所籠罩。無論是股價(jià)還是業(yè)績表現(xiàn)都難現(xiàn)往日輝煌。2020年9月，哈爾濱銀行股價(jià)跌破每股1港元，早已淪為“仙股”，此后雖有起伏，但始終未能重回巔峰。

這背后，潛藏著業(yè)績的起伏不定。從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2019年-2021年，哈爾濱銀行的歸母凈利潤分別為35.58億元、7.46億元、2.74億元，分別同比下降35.87%、79.04%、63.24%，呈現(xiàn)斷崖式下滑。

此后，隨著領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)體的換新，哈爾濱銀行業(yè)績表現(xiàn)的惡化趨勢(shì)得到遏制。2021年3月，新董事長鄧新權(quán)赴任，2022年3月，由時(shí)任哈爾濱銀行監(jiān)事會(huì)主席的王海濱代為履行行長職責(zé)。

2022年和2023年，哈爾濱銀行的歸母凈利潤分別為5.55億元、7.40億元，分別同比上漲102.41%、33.38%。盡管在新一任領(lǐng)路人的努力下，哈爾濱銀行的業(yè)績有回升之勢(shì)，但與巔峰時(shí)期相比，仍有較大差距。

二、利潤規(guī)模重現(xiàn)增長

截至2024年末，哈爾濱銀行的平均資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）為0.13%，較2023年增加0.01個(gè)百分點(diǎn)，凈利息收益率（NIM）為1.31%，較2023年末減少0.12個(gè)百分點(diǎn)。

截自哈爾濱銀行2024年年報(bào)

自2016年以后，哈爾濱銀行的ROA持續(xù)低于1%，這意味著，該行在資產(chǎn)利用方面效率低下，這也讓其難以為股東提供滿意的回報(bào)，自2014年上市以來，哈爾濱銀行10年間僅分紅4次，并且分紅比例在2019年之前不斷被壓降。

2014年，哈爾濱銀行每股派息0.103元（含稅），分紅合計(jì)占?xì)w母凈利潤29.76%；2015年每股派息0.107元，分紅占比為26.40%；2017年每股派息0.05元，分紅占比猛降至10.48%；在業(yè)績高峰2019年，該行每股派息0.10元，分紅占比提升至30.90%。

但自2019年以后，哈爾濱銀行連續(xù)4年都沒有再分紅，2024年，該行再度決定不派息。也因此即使利潤大漲，港股對(duì)其業(yè)績公告的發(fā)布依舊反應(yīng)平平。2025年3月28日，哈爾濱銀行發(fā)布業(yè)績公告，當(dāng)天該行股價(jià)以0.34港元收盤，與前一個(gè)交易日持平，換手率0.03%。

2024年，哈爾濱銀行的利息收入保持了增長，但漲勢(shì)弱于利潤漲勢(shì)。2024年，該行實(shí)現(xiàn)利息凈收入98.37%，同比上漲3.01%。而該行2023年末的NIM為1.43%，到2024年末已經(jīng)連續(xù)兩年保持NIM低于1.5%，凈利差也由2023年末的1.56%降至2024年末的1.38%。

從利息收入和支出的具體數(shù)據(jù)來看，截至2024年末，哈爾濱銀行的生息資產(chǎn)平均收益率從2023年末的4.45%降至4.04%，減少0.41個(gè)百分點(diǎn)；而計(jì)息負(fù)債的平均成本率則從2023年末的2.89%下降至2.66%，減少0.23個(gè)百分點(diǎn)。

截自哈爾濱銀行2024年年報(bào)

綜合來看，哈爾濱銀行對(duì)金融投資的資產(chǎn)投入早已超過貸款投放。截至2024年末，在哈爾濱銀行的資產(chǎn)配比中，貸款凈額3624.08億元，占資產(chǎn)總額39.6%；但投資證券和其他金融資產(chǎn)凈額為3778.10億元，占比41.2%。

雖然哈爾濱銀行在金融投資方面進(jìn)行大量投入，投資收益也漲幅驚人，但其在營業(yè)收入中的占比卻遠(yuǎn)不及投入在資產(chǎn)中的占比。2024年，該行的金融投資收益占營業(yè)收入10.68%。這種投資策略不僅拉高了盈利風(fēng)險(xiǎn)，而且大量資金空轉(zhuǎn)，也嚴(yán)重?cái)D壓了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持空間。

即便哈爾濱銀行的貸款投放有限，但利息收入仍然是該行盈利的主要來源。截至2024年末，哈爾濱銀行的存貸比僅為54.65%，遠(yuǎn)低于同業(yè)平均水平，但利息凈收入占營業(yè)收入69.06%。只是一直困擾哈爾濱銀行的不良貸款問題依然難有起色。

三、不良貸款突破100億元

不良貸款問題一直以來猶如一把高懸的達(dá)摩克利斯之劍，讓哈爾濱銀行惴惴不安，在業(yè)績下滑的2019年至2022年，該行的不良貸款率更是接連上漲，由2019年末的1.99%一路飆升2022年末的2.89%。

新領(lǐng)導(dǎo)上任后，，哈爾濱銀行的資產(chǎn)質(zhì)量惡化趨勢(shì)得到遏制，但結(jié)合貸款的其他相關(guān)信息能看出哈爾濱銀行不良貸款率的改善很大程度上是用其貸款規(guī)模的高速擴(kuò)張換來的，而這背后實(shí)際的資產(chǎn)質(zhì)量危機(jī)并不曾削減。

截至2024年末，哈爾濱銀行的不良貸款率降至2.84%。但兩年的努力也僅僅使該行的不良貸款率減少了0.05個(gè)百分點(diǎn)，并且依然遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，2024年第四季度末，不良貸款率的行業(yè)平均值為1.50%。

截自哈爾濱銀行2024年年報(bào)

截至2024年末，哈爾濱銀行的不良貸款余額107.57億元，突破100億元關(guān)口，較2023年末增加16.17%；貸款減值損失準(zhǔn)備率5.75%，較2023年末增加0.09個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為202.59%，較2023年末增加5.21個(gè)百分點(diǎn)。

截自哈爾濱銀行2024年年報(bào)

此外，哈爾濱銀行的逾期貸款也大幅增加。截至2024年末，該行的貸款總額為3790.94億元，較2023年末增加17.30%，其中逾期90天以上貸款341.49億元，較2023年末增加12.67%。

在90天以上逾期貸款增長的同時(shí)，哈爾濱銀行的關(guān)注類貸款余額亦在大幅增長。截至2024年末，行的關(guān)注類貸款余額約為220.68億元，較2023年末增加10.40%，站在了新的臺(tái)階。

從具體的貸款數(shù)據(jù)來看，哈爾濱銀行貸款審核的審慎性仍有到提高，其貸款投放的多個(gè)領(lǐng)域都出現(xiàn)了不良貸款的大幅增長。哈爾濱銀行的貸款以企業(yè)貸款為主，個(gè)人貸款中以個(gè)人消費(fèi)貸款為主。

據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，哈爾濱銀行的個(gè)人貸款主要包括小企業(yè)自然人貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款以及農(nóng)戶貸款，三種貸款的不良率在2024年的均出現(xiàn)增長，其中，以個(gè)人消費(fèi)貸款最為明顯。

截至2024年末，哈爾濱銀行的個(gè)人貸款總額1177.80億元，較2023年末減少0.65%；不良貸款率2.84%，較2023年末減少0.03個(gè)百分點(diǎn)，但不良貸款余額58.56億元，較2023年末增加12.02億元，漲幅25.82%。

其中，個(gè)人消費(fèi)貸款805.20億元，占個(gè)人貸款68.37%。截至2024年末，該項(xiàng)貸款的不良貸款余額44.38億元，較2023年末增加12.51億元，增幅39.25%，不良貸款率5.51%，較2023年末增加1.57個(gè)百分點(diǎn)。

截自哈爾濱銀行2024年年報(bào)

多重消耗下，哈爾濱銀行的資本充足率也離行業(yè)平均水平越來越遠(yuǎn)，離監(jiān)管紅線越來越近。截至2024年末，該行的核心一級(jí)資本充足率8.69%，一級(jí)資本充足率12.37%，資本充足率13.61%，均較2023年末有所下降。