文章作者：Yueqi Yang

文章編譯：Block unicorn

據(jù)知情人士透露，曾在 2024 年競(jìng)選期間為唐納德·特朗普總統(tǒng)提供加密貨幣政策建議的大衛(wèi)·貝利，正在籌集 3 億美元，計(jì)劃推出一家公開上市的比特幣投資公司。他效仿一系列購(gòu)買加密貨幣的公司，試圖復(fù)制邁克爾·塞勒的 Strategy 的成功，后者已轉(zhuǎn)型為一家比特幣投資公司。

貝利通過私募發(fā)行新股籌集 2 億美元，并為一家小型公開上市公司發(fā)行 1 億美元的可轉(zhuǎn)換債券。公司名稱未披露。知情人士表示，這些資金將用于購(gòu)買比特幣。

貝利是 BTC 公司的首席執(zhí)行官，該公司擁有《比特幣雜志》、比特幣大會(huì)和 UTXO 管理公司（一家加密貨幣投資公司）。知情人士稱，BTC 公司最終將與這家在納斯達(dá)克上市的空殼公司合并。據(jù)其中一位人士透露，該公司將更名為 Nakamoto，以紀(jì)念比特幣的匿名創(chuàng)造者中本聰。

特朗普去年 7 月在納什維爾的比特幣大會(huì)上發(fā)表了重要的加密貨幣演講。貝利表示，他和他的團(tuán)隊(duì)與特朗普競(jìng)選團(tuán)隊(duì)合作制定了加密貨幣政策，并協(xié)助籌款。

貝利的交易最早可能于下周宣布，目前正值投資者對(duì)公開上市的加密貨幣收購(gòu)公司的狂熱之際，這是加密貨幣市場(chǎng)的最新熱潮。這筆復(fù)雜的交易為加密貨幣進(jìn)入公開市場(chǎng)提供了一條快速途徑。

Strategy（直到最近仍被稱為 MicroStrategy 的軟件公司）在 2020 年夏天開始購(gòu)買比特幣，成為全球最大的企業(yè)比特幣持有者，率先開創(chuàng)了這一模式。其股價(jià)隨后飆升3100%，交易價(jià)格是其所持比特幣價(jià)值的2 倍，比特幣價(jià)值為540 億美元。

這引發(fā)了公司競(jìng)相推出模仿者的熱潮。上個(gè)月，日本科技集團(tuán)軟銀和穩(wěn)定幣發(fā)行商 Tether 宣布推出Twenty One，一家價(jià)值 36 億美元的比特幣投資公司，通過與 Cantor Fitzgerald 創(chuàng)建的特殊目的收購(gòu)公司合并。另外兩家公司——納斯達(dá)克上市的房地產(chǎn)平臺(tái) Janover 和消費(fèi)品公司 Upexi——已轉(zhuǎn)型為 Solana 代幣投資公司。自宣布以來，這些公司的股價(jià)均大幅上漲。

這些股票受到投資者歡迎，因?yàn)樗鼈兪谦@取加密貨幣敞口的簡(jiǎn)單方式，無需持有代幣的麻煩。許多公司發(fā)行債務(wù)為加密貨幣購(gòu)買提供資金，有效利用杠桿放大回報(bào)。它們的籌資規(guī)模意味著它們現(xiàn)在正與加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)基金爭(zhēng)奪機(jī)構(gòu)資本。

“這正在成為一種非常大的趨勢(shì)。這幾乎就像華爾街的 SPAC 狂熱席卷了加密貨幣領(lǐng)域，”播客主持人兼加密貨幣天使投資人弗蘭克·查帕羅（Frank Chaparro）表示，他投資了 Upexi。他說，這些股票吸引人的一個(gè)原因是，持有這些股票的加密貨幣公司可以更容易獲得融資，因?yàn)樗鼈兛梢詫⒐善背謧}(cāng)作為抵押品，從銀行或傳統(tǒng)主要經(jīng)紀(jì)商那里獲得資金，而這些機(jī)構(gòu)不接受加密貨幣作為抵押品。

但這類股票也有風(fēng)險(xiǎn)。如果比特幣價(jià)格下跌，由于使用了杠桿，它們的跌幅可能更大。如果債務(wù)到期且無法再融資，這些公司可能被迫出售持有的比特幣或加密貨幣來償還債務(wù)。

由前 Tiger Management 高管丹·莫爾黑德領(lǐng)導(dǎo)的 Pantera Capital 是押注此類公司的加密貨幣基金之一。據(jù) Pantera 的普通合伙人科斯莫·江透露，該基金最近對(duì) Twenty One Capital 的私募發(fā)行進(jìn)行了“八位數(shù)的投資”。“我們之所以看好，是因?yàn)槲覀冋J(rèn)為這些是新穎的公司，股權(quán)市場(chǎng)顯然對(duì)此有強(qiáng)勁需求，”他說。

像 Strategy 這樣的股票在交易價(jià)格高于其基礎(chǔ)資產(chǎn)時(shí)會(huì)獲得額外推動(dòng)力。這意味著當(dāng)它們發(fā)行股票時(shí)，每籌集一美元可以購(gòu)買更多的比特幣。科斯莫·江說：“這些股票可以溢價(jià)交易，因?yàn)樗鼈兛梢噪S時(shí)間增加每股的比特幣。”

反過來也是如此。VanEck 數(shù)字資產(chǎn)研究主管馬修·西格爾表示：“如果它們的交易價(jià)格低于其比特幣價(jià)值，那么商業(yè)模式可能會(huì)出現(xiàn)問題。它們無法再以市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行股票來購(gòu)買比特幣。”他說：“它們有點(diǎn)像在上市公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)對(duì)沖基金。”

VanEck 和 Bitwise 是兩家發(fā)行比特幣交易所交易基金 (ETF) 的資產(chǎn)管理公司，它們也正在擁抱這類投資公司，推出新的 ETF，將投資于持有加密貨幣的股票組合作為其財(cái)政策略。

特朗普在納什維爾演講中承諾將美國(guó)打造為“全球加密貨幣之都”，并設(shè)立國(guó)家戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備。他說，加密貨幣規(guī)則將對(duì)行業(yè)更加友好。

加密貨幣行業(yè)是特朗普競(jìng)選活動(dòng)的主要捐助者。特朗普及其家族通過出售模因幣和設(shè)立穩(wěn)定幣從中獲利，該穩(wěn)定幣被一家中東主權(quán)財(cái)富基金用于 20 億美元的投資，這在國(guó)會(huì)引起了軒然大波。

Upexi 首席執(zhí)行官艾倫·馬歇爾表示，他的公司原本從事消費(fèi)品牌業(yè)務(wù)，今年決定轉(zhuǎn)向購(gòu)買 Solana，因?yàn)樘乩势照碌挠押帽O(jiān)管環(huán)境消除了 Solana 代幣被 SEC 歸類為未注冊(cè)證券的風(fēng)險(xiǎn)。他說：“這是推動(dòng)我們朝這個(gè)方向發(fā)展的最后一個(gè)因素。新政府清除了這一領(lǐng)域，你可以參與 Solana 和其他加密貨幣資產(chǎn)，而不會(huì)違反證券規(guī)定。”

例如，F(xiàn)reight Technologies，一家促進(jìn)美國(guó)和墨西哥之間貿(mào)易的物流公司，上周宣布將籌集高達(dá) 2000 萬美元購(gòu)買特朗普模因幣，此前特朗普宣布本月晚些時(shí)候?qū)⒀?qǐng)其模因幣的最大持有者共進(jìn)晚餐。該公司首席執(zhí)行官哈維爾·塞爾加斯在新聞稿中表示，他的公司購(gòu)買這些代幣是因?yàn)樗Ｍ珜?dǎo)“美國(guó)和墨西哥之間公平、平衡和自由的貿(mào)易”。

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