剛剛，看到有私募大廠近期對A股發表了看法，它表示，目前幾乎可以認為是投資A股歷史上最安全的時代。這家私募就是明河投資，目前規模20-50億，官網顯示， 截至2023年底，明河投資共計資產管理總規模約40億元。

明河投資總經理是張翎，畢業于復旦大學、 利物浦大學,1999年起先后于中資保險公司和外資投資公司，擔任投資經理。2002進入公募基金行業，成為國內首批管理規模過百億的基金經理；2010年4月成立明河投資。

他任職公募期間，業績確實可以，先后在泰信和工銀瑞信擔任基金經理，總共當了6年基金經理，隨之卸任創立了明河投資。

在這次A股觀點中，他表達了兩點：一是 目前幾乎可以認為是投資A股歷史上最安全的時代。政府在當前對資本市場釋放了強烈的托底信號，甚至不惜下場直接對于龍頭股、優質股增信增資，變相封殺了主要指數的下跌空間。鑒于“一雙大手”的存在，目前幾乎可以認為是投資A股歷史上最安全的時代。

二是分化會愈演愈烈，看好消費內需行業龍頭。不過無論市場還是個股，持續上漲需要未來基本面的確認，所以系統性下跌雖然不會發生，但個股由于基本面的不同，分化卻依然會愈演愈烈，消費內需行業龍頭企業股權的戰略價值始終會不斷提升。

此外，明河投資近期還在官微轉述了2024年底的觀點：市場的殘酷之處在于，多數狂熱追捧的“故事”終成泡影，但極少數真正具備生命力的企業，卻能穿越周期，以業績兌現甚至超越泡沫期的“瘋狂預期”。

從亞馬遜到東方財富，這些幸存者的共性在于：行業顛覆性、商業模式可持續性及管理層韌性。對投資者而言，泡沫破裂后的暴跌并非終點，而是檢驗認知的起點——需以理性甄別“錯殺”與“證偽”，而非盲目抄底或全盤否定。

歷史反復證明，唯有遠離群體瘋狂、深耕價值土壤，方能在泡沫輪回中捕獲長期回報。

一般而言，上一輪充分炒作過的板塊不會是下一輪行情的主線。如果前期持有的是相關板塊，那么在泡沫破裂時就不要奢望我這個也還能吹起來了，離開并壓住躍躍欲試的抄底念頭，往往是能救命的。既然前期是有較大的泡沫，那不管調整的幅度還是時間都需要我們發揮想象力。

除了一味遠離外，泡沫還有一個巨大的價值，是檢驗。郁金香泡沫當然沒有第二春，不過一輪巨大的泡沫很多時候是因為對未來的美好憧憬，雖然大部分后面只剩下渣渣，可真正有生命力的公司還是能用自身的成長消化當初人們最樂觀的期待。

它提到了同花順、東方財富、恒生電子，也提到了亞馬遜、微軟、蘋果。