用重資產(chǎn)、重研發(fā)、技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)，換取毛利提高及供應(yīng)鏈穩(wěn)定性，值得車企們算一下這筆賬。

正文

五一前夕，吉利控股集團(tuán)低調(diào)發(fā)布了一紙人事任命：極氪科技CEO安聰慧兼任新成立的電池產(chǎn)業(yè)集團(tuán)董事長，集團(tuán)副總裁兼首席戰(zhàn)略官鄭鑫出任電池集團(tuán)CEO。

這場調(diào)整看似突然，其實(shí)是李書福《臺州宣言》戰(zhàn)略的延續(xù)。先是極氪收購領(lǐng)克51%股權(quán)，后到整合電池業(yè)務(wù)成立“吉曜通行”，吉利正在向外界傳達(dá)，要用鐵腕手段重構(gòu)自己的新能源產(chǎn)業(yè)布局。

但面對電池行業(yè)的高門檻和激烈競爭，吉利能否在這場新能源核心戰(zhàn)場殺出重圍？

一、為何是安聰慧+鄭鑫？

安聰慧自2021年出任極氪CEO以來，主導(dǎo)了品牌從產(chǎn)品研發(fā)到市場戰(zhàn)略的全流程。在極氪007（參數(shù)丨圖片）搭載金磚電池的爆款路徑中，安聰慧采用“充電5分鐘，高速兩小時(shí)”等營銷策略強(qiáng)化用戶認(rèn)知，可見其深諳“技術(shù)標(biāo)簽化”的市場邏輯。

安聰慧這次兼任的新使命，可能就是要將極氪的電池技術(shù)優(yōu)勢向全集團(tuán)輻射。

作為首席戰(zhàn)略官出身的“軍師”，鄭鑫負(fù)責(zé)主導(dǎo)吉利電池業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略整合。“在產(chǎn)品規(guī)劃上，吉曜通行聚焦爆款策略，做好細(xì)分賽道上的爆款電芯，未來計(jì)劃將產(chǎn)品線收斂至10款以內(nèi)，” 鄭鑫表示，“在這方面，我們已經(jīng)有了很好的實(shí)踐，例如在鹽城基地，一款電芯就能拉滿整個(gè)工廠的產(chǎn)能”。

對于鄭鑫來說，其任務(wù)是打通電池研發(fā)、制造到商業(yè)化的閉環(huán)，目標(biāo)未來兩年吉利實(shí)現(xiàn)30%電池自供率。

這對組合，一個(gè)負(fù)責(zé)“立標(biāo)桿”，一個(gè)負(fù)責(zé)“算賬本”，暗合吉利電池戰(zhàn)略要解決的雙重命題：既要技術(shù)高度，又要商業(yè)可行性。

二、靠差異化競爭突圍

電池行業(yè)向來是巨頭的游戲，寧德時(shí)代、比亞迪占據(jù)了全球55%份額。作為后來者的吉利，選擇了一條“安全+快充”差異化競爭的突圍路徑。

在鄭鑫看來，“神盾金磚電池”并非簡單的名稱合并，而是把原有的神盾電池安全系統(tǒng)與金磚電池整合在一起，是技術(shù)與產(chǎn)品的深度融合。

“神盾”指的是吉利極致的電池安全系統(tǒng)，“金磚”就代表吉利行業(yè)領(lǐng)先的電芯技術(shù)。原有的神盾短刀電池和金磚電池整合就成了新的“金磚電芯”。

神盾金磚電池的核心賣點(diǎn)指向的是，用戶對于安全與成本的焦慮。

在安全層面，吉利用軍工級測試來驗(yàn)證。例如用8根5毫米鋼針同時(shí)穿刺電池包、5.8毫米真彈貫穿實(shí)驗(yàn)，并成功抑制電池?zé)崾Э貢r(shí)間達(dá)到國標(biāo)的3倍。更關(guān)鍵的是，吉利主導(dǎo)制定了電池底部碰撞國家標(biāo)準(zhǔn)，向全行業(yè)免費(fèi)開放了36項(xiàng)安全專利。

為了讓更多消費(fèi)者受益，吉利將原本用于高端車型的4.5C快充技術(shù)下放至20萬元級市場。搭載該技術(shù)的銀河E5車型僅需充電15分鐘即可增加500公里續(xù)航，星艦版售價(jià)14.58萬元。對比同價(jià)位競品，比亞迪海獅07 EV的刀片電池快充需25分鐘（30%-80%），而21.59萬元起售的小米SU7標(biāo)準(zhǔn)版僅支持400V平臺，快充15分鐘補(bǔ)能350km。

吉利還在低溫適應(yīng)性上建立差異化優(yōu)勢，神盾短刀電池低溫-30℃容量保持率超90%，顯著優(yōu)于行業(yè)平均水平。

目前，全新金磚電芯主要聚焦磷酸鐵鋰路線，專注于500-600mm尺寸的短刀路線。金磚電芯首先服務(wù)高端品牌極氪；同時(shí)，也讓短刀電池沿用到吉利汽車的戰(zhàn)略車型上，比如上述的吉利銀河E5車型，實(shí)現(xiàn)“短刀平權(quán)”。

兩者整合之后，技術(shù)的融合實(shí)現(xiàn)了安全平權(quán)與性能普及，覆蓋了吉利從經(jīng)濟(jì)型到高端車型的需求。

鄭鑫進(jìn)一步透露，整合后的吉曜通行將聚焦“爆款電芯”戰(zhàn)略，將產(chǎn)品線收斂至10款以內(nèi)，每款電芯產(chǎn)能規(guī)劃不低于5GWh。這種策略既符合規(guī)模化降本的邏輯，也避免了技術(shù)路線過度分散導(dǎo)致的資源浪費(fèi)。

吉利還押注了一個(gè)殺手锏，固態(tài)電池。吉利在南潯設(shè)立固態(tài)電池研究院，規(guī)劃2027年量產(chǎn)全固態(tài)電池。這一布局比寧德時(shí)代、豐田的路線更激進(jìn)，若成功將顛覆行業(yè)格局。

三、年銷88.82萬輛能否撐起野心？

從吉利電池的規(guī)劃看，通過短刀結(jié)構(gòu)優(yōu)化磷酸鐵鋰性能，并押注固態(tài)電池實(shí)現(xiàn)彎道超車，其技術(shù)路徑清晰，但不代表這條路容易走。

電池是典型的重資產(chǎn)、重研發(fā)行業(yè)，雖然動(dòng)力電池占整車成本40%-60%，車企自研自產(chǎn)可減少中間環(huán)節(jié)利潤分割。例如，比亞迪通過自供刀片電池2024年實(shí)現(xiàn)毛利率超22%，超越同期特斯拉的17.9%。

但規(guī)模才是實(shí)現(xiàn)盈利的重要因素。

交銀國際在研報(bào)中提到，對于大規(guī)模的車企，只有當(dāng)電池價(jià)格較高時(shí)，自建電池廠才有助于毛利率提升，如果以40萬輛定義大規(guī)模量產(chǎn)車企，自建電池廠對應(yīng)的毛利率約10%，但當(dāng)電池價(jià)格在0.5元/wh以下時(shí)，自供電池對毛利率的提升作用并不顯著。

據(jù)公告顯示，2024年吉利乘用車總銷量超217萬輛，其中新能源車型銷量達(dá)88.82萬輛，同比大幅增長約92%，已超過上述分析中40萬輛的“10%毛利線”。鄭鑫表示，今年吉利的新能源銷量目標(biāo)為150萬輛。

2024年，吉利旗下兩大電池企業(yè)極電新能源、耀寧新能源，分別實(shí)現(xiàn)電池裝車量6.27GWh和1.97GWh，合計(jì)達(dá)到8.24GWh，超過LG新能源，位列國內(nèi)前十。

而研發(fā)又是另一道門檻。

電池研發(fā)涉及電化學(xué)、材料科學(xué)等多學(xué)科，技術(shù)轉(zhuǎn)化周期長。蔚來就曾透露自研電池，不過因現(xiàn)金流壓力推遲量產(chǎn)，廣汽22年公布自研電池項(xiàng)目總投資達(dá)109億元，接近其2021年凈利潤兩倍。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2019年至今，吉利在電池領(lǐng)域的投資已經(jīng)超過1100億元，累計(jì)規(guī)劃建設(shè)的電池產(chǎn)能超過300GWh。這是一場比拼資本耐力的持久賽，對于吉利來說，需持續(xù)輸血到2027年固態(tài)電池商業(yè)化節(jié)點(diǎn)，成敗或能見分曉。

并且電芯制造需突破材料配方、工藝一致性等難題。寧德時(shí)代曾指出，車企對電化學(xué)理解深度不足，易導(dǎo)致產(chǎn)品性能不達(dá)標(biāo)。動(dòng)力電池缺陷率需從ppm（百萬分之一）提升至ppb（十億分之一）級別，車企自產(chǎn)電池若品控不足可能引發(fā)召回風(fēng)險(xiǎn)。

與頭部電池廠商對比，寧德時(shí)代推出的神行電池憑借第三代CTP技術(shù)能量密度高達(dá)205Wh/kg，比亞迪全新的CTB刀片電池能量密度為200Wh/kg，而吉利的神盾短刀電池單體能量密度則為192Wh/kg；充電速度方面，寧德時(shí)代的神行超充電池支持3C倍率，10分鐘補(bǔ)能400公里，而吉利金磚電池支持快充15分鐘補(bǔ)能500公里。

總的來看，吉利電池技術(shù)在能量密度和快充速度上與頭部電池廠商仍有一定差距。

除了在時(shí)間、資金上的投入高，電芯生產(chǎn)設(shè)備迭代風(fēng)險(xiǎn)也同樣高：例如固態(tài)電池技術(shù)若突破，現(xiàn)有產(chǎn)線可能被淘汰。遑論頭部電池廠商技術(shù)迭代更快，如寧德時(shí)代CTP不斷推出新技術(shù)，對于吉利來說自研電池需持續(xù)保持技術(shù)的領(lǐng)先性。

動(dòng)力電池行業(yè)正經(jīng)歷深度洗牌，頭部玩家憑借技術(shù)迭代速度和規(guī)模效應(yīng)構(gòu)筑護(hù)城河。吉利通過產(chǎn)能加速爬坡和技術(shù)超前布局（如固態(tài)電池），有望在第二梯隊(duì)實(shí)現(xiàn)突圍。

但這場重資產(chǎn)、長周期的戰(zhàn)役中，既要直面與寧德時(shí)代等龍頭的技術(shù)代差，也要防范產(chǎn)線迭代風(fēng)險(xiǎn)，其電池版圖的真正成型仍需時(shí)間驗(yàn)證。最終能否重構(gòu)行業(yè)格局，既取決于自身的技術(shù)突破節(jié)奏，也離不開新能源市場持續(xù)擴(kuò)容的支撐。