都說汽車行業(yè)非常內(nèi)卷！真的嗎？

在筆者翻閱的不少上市車企2024年財報中，對中國汽車行業(yè)的描述，幾乎都有“價格內(nèi)卷”、“競爭格局劇變”的字樣。

這也讓人對上市車企們的2025年一季報，倍感擔(dān)憂。虧損或是盈利驟降都可以理解。

可是，強(qiáng)者，從不抱怨環(huán)境。而中國上市車企，可能從不缺乏強(qiáng)者。事實也正是如此。

截至5月9日，據(jù)《汽車K線》統(tǒng)計，有10家中國上市車企（乘用車整車為主）已公布2025年一季報/預(yù)告，情況似乎可圈可點(diǎn)。

其中，實現(xiàn)盈利的車企達(dá)到7家，歸母凈利潤同比減少的企業(yè)僅有4家。這讓人萬萬沒想到，汽車行業(yè)真的有那么卷嗎？

這比之前分析的2024年18家上市車企年報中，5家凈利潤下滑，7家出現(xiàn)凈虧損的情況，大有改觀。

那么，已披露一季報的上市車企，究竟有哪些看點(diǎn)，反映出哪些變化和趨勢，值得投資者和消費(fèi)者注意？

首先，今年一季度有7家上市車企營收出現(xiàn)下滑，但扭虧增利的多了。

這可能也從側(cè)面表明，過去兩年中國汽車行業(yè)全面降本增效，似乎有了一定效果。

包括上汽集團(tuán)、長安汽車都屬于這種類型，營收雖下滑，但盈利同比大增。

當(dāng)然，上汽牽手華為，長安與東風(fēng)重組，為兩家上市公司帶來了更多可能性和發(fā)展空間。

第二，強(qiáng)者恒強(qiáng)，贏者通吃。

具體來看，一季度比亞迪在營收和凈利潤方面，依然保持霸主地位，力壓上汽集團(tuán)。

尤其是營收方面，比亞迪的1703.6億元，在已公布的一季報當(dāng)中，營收增幅（36.35%）僅次于北汽藍(lán)谷，后者仍深陷虧損泥沼。

凈利潤方面，比亞迪也在絕對數(shù)量上憑借91.55億元，冠絕中國上市車企，同比增幅高達(dá)100.38%，規(guī)模化和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢顯現(xiàn)，保持日賺1億元的高水平。

同樣還有公布預(yù)告的吉利汽車，旗下新能源已開始盈利，進(jìn)一步反映中國汽車行業(yè)贏者通吃的趨勢越發(fā)明顯。

這從《汽車K線》此前統(tǒng)計的上市公司一季度銷量情況，也能窺見一二。

不過，在凈利潤增速方面，賽力斯和尚未正式披露一季報的吉利汽車均超過200%，讓人眼前一亮。

第三，國有汽車集團(tuán)兩極分化。

上汽集團(tuán)在今年一季度觸底反彈，實現(xiàn)盈利30.23億元，同比增長11.4%，這家老牌強(qiáng)者的人事和企業(yè)變革效果，讓人眼前一亮。

相比之下，同為國有汽車集團(tuán)的北京汽車、廣汽集團(tuán)、江淮汽車，多少還是令人擔(dān)憂。由于銷量下滑，引起營收和凈利潤下跌，可能會讓人對其基本面產(chǎn)生質(zhì)疑。

進(jìn)入2025年第二季度，市場競爭環(huán)境愈發(fā)激烈，這些上市車企的半年報又會怎樣？或許，它們都與鴻蒙智行產(chǎn)生了關(guān)聯(lián)，會有些成果展現(xiàn)出來。

第四，長城汽車表現(xiàn)多少讓人大跌眼鏡，但不管怎么說，長城汽車季度營收依然超過400億元；只是凈利潤17.5億元，暴跌45.6%，有些出乎意料。

這從側(cè)面反映出，長城汽車旗下坦克品牌面臨較大挑戰(zhàn)，而WEY品牌仍需要加快步伐，貢獻(xiàn)力量。

第五，新貴賽力斯面臨挑戰(zhàn)和壓力。

雖然凈利潤暴漲，但營收已經(jīng)反映出其銷量面臨挑戰(zhàn)和壓力，長遠(yuǎn)來看可能會影響盈利。問界M8則將成為賽力斯和問界品牌的關(guān)鍵之戰(zhàn)。

不過，看似總體尚可的一季報背后，可以確定的是，沒有哪一家車企可以安枕無憂，在2025年國內(nèi)外環(huán)境發(fā)生深刻變化的一年，都有自己的一場硬仗要打。那么，上半年，大家情況又會怎么樣呢？