海外市場成大部分物流集成商重點布局方向。

文｜新戰(zhàn)略

近期，多家物流集成商公布2024年年度報告。總體來看，2024年大部分企業(yè)營收都實現(xiàn)正向增長，但盈利能力相差較大，部分集成商因受下游行業(yè)影響，陷入發(fā)展困境，應收賬款管理及回收的風險普遍存在。值得注意的是，2024年大部分集成商均在海外市場實現(xiàn)了一定突破。

先導智能

2024年先導智能實現(xiàn)營收118.55 億元（同比 - 28.71%），凈利潤2.86億元（同比-83.88%），海外收入28.31億元（同比+26.31%），研發(fā)投入16.71億元（占比14.1%）。

2024發(fā)展特點：

新能源業(yè)務承壓：鋰電池設備收入下降 39.18%，但寧德時代合同負債增至 11.57 億元，顯示訂單儲備充足。

海外突破：海外毛利率 39.32%，高于國內(nèi)，在東南亞、歐洲布局新能源產(chǎn)線。

拐點顯現(xiàn)：2024Q4 凈利潤同比+ 41.28%，2025Q1 營收環(huán)比+12.94%，現(xiàn)金流改善。

諾力股份

諾力股份2024年實現(xiàn)營收 69.79 億元（同比 + 0.23%），凈利潤 4.62 億元（同比 + 0.91%），經(jīng)營活動現(xiàn)金流 7.66 億元（同比+664.1%）。

2024發(fā)展特點：

現(xiàn)金流優(yōu)化：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短至 85 天，供應鏈降本成效顯著。

細分市場龍頭：智能物流系統(tǒng)收入占比提升至 45%，在醫(yī)藥、冷鏈領域訂單增長。

德馬科技

德馬科技2024年營收 14.57 億元（同比+5.29%），凈利潤9251萬元（同比 + 5.63%），研發(fā)投入1.47 億元（同比+34.51%）。

2024發(fā)展特點：

全球化戰(zhàn)略：并購莫安迪后，海外收入占比提升至 25%，歐洲市場訂單增長 40%。

技術創(chuàng)新：推出 “效率 - 能耗 - 可靠性” 三維優(yōu)化的NC分揀機，毛利率提升至 28.6%。

現(xiàn)金流改善：經(jīng)營活動現(xiàn)金流同比+204.31%，主要因回款加速。

三豐智能
三豐智能年營收19.38 億元（同比+11.68%），凈利潤2921萬元（同比+ 43.73%），毛利率14.66%（同比-1.82%）。

2024發(fā)展特點：

傳統(tǒng)業(yè)務韌性：汽車焊裝設備收入占比 60%，受益于新能源車產(chǎn)能擴張。

應收賬款風險：應收賬款 17.6 億元（占營收 90.8%），存在應收賬款風險。

蘭劍智能

2024 年，蘭劍智能實現(xiàn)營業(yè)收入 12.08 億元，同比增長 23.8%，凈利潤1.12億元，同比增長1.48%。

2024發(fā)展特點：

產(chǎn)品矩陣升級：推出全向移動 AGV、蜘蛛料箱機器人、獵豹全伺服堆垛機等創(chuàng)新產(chǎn)品。

海外拓展： 海外收入激增6365.74%，主在多個國家及地區(qū)設立子公司，為全球化布局奠定基礎 。

瑞晟智能瑞晟智能2024年營收 3.88 億元（同比+4.14%），凈利潤1600萬元（同比 + 41.85%），毛利率 27.53%（同比-2.34%）。

2024發(fā)展特點：

冷鏈領域優(yōu)勢：醫(yī)藥冷鏈設備收入占比 55%，受益于疫苗存儲需求增長。

成本壓力：鋼材價格上漲導致毛利率下降，需通過規(guī)模化生產(chǎn)緩解。

研發(fā)方向：投入視覺算法、智能驅(qū)動技術，提升設備柔性化能力。

東杰智能

東杰智能2024年營收 8.07 億元（同比 - 7.41%），凈虧損 2.57 億元，毛利率 4.6%（同比- 53.52%）。

2024發(fā)展特點：

行業(yè)競爭加劇：智能生產(chǎn)系統(tǒng)收入下降 49%，低價競爭導致毛利率崩塌。

現(xiàn)金流改善：經(jīng)營活動現(xiàn)金流同比 + 65.19%，主要因應收賬款回收。

戰(zhàn)略收縮：剝離虧損業(yè)務，聚焦汽車物流細分市場。

海外突破：簽訂大額海外訂單，為未來增長奠定基礎。

昆船智能
昆船智能2024年營收 20.02 億元（同比-4.04%），凈利潤 640 萬元（同比 - 92.05%），研發(fā)投入9845萬元（同比-25.36%）。2024發(fā)展特點：
國企改革：推進混改，引入戰(zhàn)略投資者優(yōu)化治理結構，但進展未明確披露。

現(xiàn)金流改善：經(jīng)營活動現(xiàn)金流 3015 萬元（同比 + 110.86%），但投資回報周期相對較長。

科捷智能科捷智能2024年營收 13.94 億元（同比 + 21.34%），凈虧損 5863 萬元（同比收窄 24.77%），研發(fā)投入 9735 萬元（同比 + 33.14%）。

2024發(fā)展特點：

戰(zhàn)略聚焦：新簽訂單 19.3 億元（同比 - 18.12%），主動優(yōu)化訂單質(zhì)量，聚焦高價值項目。

虧損收窄：毛利率提升 2.36%，但規(guī)模效應尚未顯現(xiàn)。

井松智能

井松智能2024年營收 8.36 億元（同比 + 25.75%），凈利潤 4291 萬元（同比 + 1.48%），智能倉儲設備收入增長35.5%。

2024發(fā)展特點：

市場拓展：成立全國事業(yè)部，品牌營銷力度加大，醫(yī)藥冷鏈訂單占比提升。

盈利能力承壓：凈利潤增速滯后營收，需關注成本控制。

技術布局：投入數(shù)字孿生與 AI 調(diào)度系統(tǒng)，提升解決方案競爭力。

2024 年物流自動化行業(yè)呈現(xiàn) “頭部分化、中尾部承壓” 的格局。 頭部企業(yè)通過海外拓展和技術壁壘維持增長；中部企業(yè) 細分領域?qū)崿F(xiàn)技術突破；部分企業(yè)則面臨轉(zhuǎn)型陣痛。未來，行業(yè)將向 “智能化、綠色化、全球化” 方向發(fā)展，具備核心技術、現(xiàn)金流健康的企業(yè)有望在洗牌中勝出。

關注“物流產(chǎn)品網(wǎng)”視頻號

【聲明】本文來源于新戰(zhàn)略。物流產(chǎn)品網(wǎng)發(fā)布本文目的在于傳遞信息，并不代表贊同其觀點或?qū)φ鎸嵭载撠煟?/strong>物流產(chǎn)品網(wǎng)倡導尊重與保護知識產(chǎn)權。如發(fā)現(xiàn)文章及圖片存在版權問題，煩請聯(lián)系小編電話：010-82387008，我們將及時進行處理。

更多往期精彩內(nèi)容回顧

• 展分析