金科及重慶金科重整涉及債務(wù)規(guī)模高達(dá)1470億元，債權(quán)人數(shù)量超過8400家，不僅是房地產(chǎn)行業(yè)迄今為止最大的重整案，也是重慶有史以來最大的重整案。

作者 |田國寶

圖源 |圖蟲創(chuàng)意

5月11日，ST 金科（000656.SZ，下稱“金科”）發(fā)布公告稱，重慶金科地產(chǎn)房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（下稱 “重慶金科”）重整計(jì)劃草案獲得普通債權(quán)組投票通過。至此，金科及重慶金科的重整計(jì)劃草案獲得多數(shù)債權(quán)人投贊成票。

5月10日及5月11日，重慶市第五中級人民法院（下稱“重慶五中院”）裁定普準(zhǔn)金科及重慶金科的重整計(jì)劃。這意味著金科及子公司重慶金科的破產(chǎn)重整取得重要進(jìn)展，下一步將進(jìn)入執(zhí)行環(huán)節(jié)。

金科方面提供的信息顯示，金科及重慶金科重整涉及債務(wù)規(guī)模高達(dá)1470億元，債權(quán)人數(shù)量超過8400家，不僅是房地產(chǎn)行業(yè)迄今為止最大的重整案，也是重慶有史以來最大的重整案。

2024年4月22日，重慶五中院正式裁定受理金科股份及重慶金科的重整申請。同年5月17日，五中院指定立信會計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）重慶分所與北京市金杜律師事務(wù)所上海分所聯(lián)合擔(dān)任管理人。

2024年7月25日，金科股份及重慶金科分別召開第一次債權(quán)人會議，審議并通過了《債務(wù)人財(cái)產(chǎn)管理方案》等核心議案。

2024年11月22日，管理人召開重整投資人評審委員會會議，對上海品器管理咨詢有限公司及北京天嬌綠苑房地產(chǎn)開發(fā)有限公司提交的重整投資方案進(jìn)行評分，最終確認(rèn)兩家公司為重整投資人。

根據(jù)方案，重整投資人將通過現(xiàn)金增資、債務(wù)重組等方式提供流動性支持，助力金科股份及重慶金科恢復(fù)經(jīng)營能力。

2025年2月18日，第二次債權(quán)人會議以網(wǎng)絡(luò)方式召開，審議《重整計(jì)劃（草案）》及設(shè)立債權(quán)人委員會相關(guān)事項(xiàng)。表決截止時間為2025年3月31日18時，以此充分保障債權(quán)人權(quán)益。

2025年3月31日，金科發(fā)布公告稱，金科股份重整計(jì)劃草案獲得第二次債權(quán)人會議表決通過。其中，有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保組的同意票數(shù)占該組債權(quán)總額比重98.2%；稅款債權(quán)組及職工債權(quán)組的同意率為100%；普通債權(quán)組的同意票數(shù)占該組債權(quán)比重67.3%。

重慶金科重整計(jì)劃草案獲得有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保組、稅款債權(quán)組和職工債權(quán)組表決通過，但普通債權(quán)組的同意票數(shù)未達(dá)到法定的三分之二要求。根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》規(guī)定，重慶金科與普通債權(quán)組協(xié)商，并將再次投票的截至日期確定為5月10日下午18時。

根據(jù)重慶金科重整計(jì)劃草案的相關(guān)規(guī)定，若部分表決組未表決通過重組計(jì)劃草案，且拒絕再次表決或再次表決仍未通過，債務(wù)人或管理人有權(quán)申請法院強(qiáng)制裁定批準(zhǔn)重整計(jì)劃草案。

雖然金科和子公司重慶金科的破產(chǎn)重整程序分別獨(dú)立進(jìn)行，但重慶金科的重整計(jì)劃草案能否通過，不僅關(guān)系著重慶金科的重整進(jìn)展，也關(guān)乎整個金科重組計(jì)劃的成敗。可謂牽一發(fā)而動全身。

金科破產(chǎn)重整過程中，管理人明確要求意向投資人需同時參與金科和重慶金科的重整投資，且“原則上中選投資人應(yīng)為同一主體”。這一模式雖保證了金科及重慶金科破產(chǎn)重整同步推進(jìn)，但也讓二者“拴在一條繩上”。

根據(jù)重整投資協(xié)議規(guī)定，金科或重慶金科任一重整計(jì)劃草案未獲得法院裁定批準(zhǔn)，投資人有權(quán)解除協(xié)議。如果協(xié)議解除，管理人需重新招募投資人。公告明確指出，“二次招募成功概率極低，可能面臨破產(chǎn)清算風(fēng)險”。

一位金科的債權(quán)人向經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，債權(quán)人投票同意至關(guān)重要。雖然法院可以強(qiáng)制裁定重慶金科重整計(jì)劃草案通過，但倘若債權(quán)人不同意，后期重整草案落地也會困難重重，而且法院裁定也需要充分考量債權(quán)人的意見和態(tài)度。

在他看來，這次重慶金科重整計(jì)劃草案獲得普通債權(quán)組投票通過，及重慶五中院裁定批準(zhǔn)金科及重慶金科的重整計(jì)劃草案，意味著重整方案正式生效。但能否最終完成重整還需要看下一步行動。

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