極氪啟動美股退市程序，在中美博弈、監(jiān)管雙重壓力下，中概股回歸潮或面臨轉(zhuǎn)折性加速。

文 / 張恒

5月7日，吉利汽車的一則公告引發(fā)金融市場關注：公司計劃以每股25.66美元的價格將極氪汽車私有化，令其從紐交所退市。

這一消息立刻反映在股價上——極氪當日盤前漲幅迅速逼近私有化報價。但與此同時，中概股板塊卻普遍下挫，納斯達克中國金龍指數(shù)當日收跌2.3%，百度、阿里巴巴等龍頭企業(yè)股價均出現(xiàn)不同程度下跌。

無獨有偶，同在5月7日當天，中國證監(jiān)會主席吳清在國新辦新聞發(fā)布會上就資本市場對外開放作出重要表態(tài)，將“創(chuàng)造條件支持優(yōu)質(zhì)中概股企業(yè)回歸內(nèi)地和香港股市” 。

這兩件事在同一天出現(xiàn)或許并非巧合，而是存在明確的政策誘因。就在幾天前，據(jù)美國福克斯商業(yè)頻道記者查爾斯·加斯帕里諾披露，川普政府正在研究將中國公司從美股摘牌的可行性。

福克斯新聞長期被視為川普的重要輿論陣地，現(xiàn)任美國國防部長皮特·海格塞斯此前正是福克斯新聞的當家主持人，這個任命正是由川普欽點的。考慮到在美方近期接連出臺中概股監(jiān)管措施的背景下，該消息立即引發(fā)了金融市場的連鎖反應。

美國對中國在美上市的企業(yè)監(jiān)管壓力正在持續(xù)加碼。關稅壁壘、《通脹削減法案》以及《外國公司問責法案》等政策工具，讓在美上市的中國車企面臨會計審計、數(shù)據(jù)披露等多重限制。中概股就因?qū)徲嫼蛿?shù)據(jù)要求焦頭爛額，甚至有的企業(yè)被迫退市。

在這種環(huán)境下，極氪主動“回收”確實是一種避險操作，避免潛在的法律和合規(guī)成本。

同時，中國監(jiān)管層對中概股回歸的態(tài)度也相當明確。政策的引導配合企業(yè)的選擇，加速了中資企業(yè)在全球資本布局的重構。

高盛研究稱，目前有27家主要中概股符合港股二次上市條件，總市值約1.4萬億港元。在中美關系存在不確定性的背景下，這些企業(yè)回歸港股的進程或?qū)⑻崴佟?/p>

從資本運作的角度看，這次極氪的主動退市有示范效應。它標志了中國企業(yè)在美股與其被動應對不如轉(zhuǎn)向主動調(diào)整。對于汽車股而言，盡管蔚來、小鵬、理想已在港股完成雙重上市，但它們是否會逐步降低對美國融資的依賴，也是值得關注的。

當然，也有專業(yè)人士擔憂，如果大批中概股回流香港，可能給港股市場帶來流動性壓力，甚至影響大盤走勢。屆時，決定市場的將不再是企業(yè)的基本面，更多的會是政策風險與市場情緒的博弈。

放眼中國新能源車行業(yè)，極氪私有化可能不會只是特例。政策和資本糾纏不清，海外每邁一步都得掂量再三。極氪退市像是主動“剎車”，放棄高風險的外部賽道，回到吉利內(nèi)部可控的路。

中國正在打造“新能源國家隊”，強調(diào)鏈主地位，減少內(nèi)耗，集中力量打硬仗。這不全是市場邏輯，更多是地緣政治下的政策使然。新能源車行業(yè)已深陷大國博弈，從技術到資本，每一步都帶著戰(zhàn)略意味。極氪退市表面是資本操作，實則是中國企業(yè)在當下環(huán)境中的自保。

極氪等中國新能源品牌若要在國際市場持續(xù)打造“中國智造”的形象，首要任務就是確保政治層面的穩(wěn)健性，規(guī)避潛在的外部風險。

美國用監(jiān)管和關稅限制中國企業(yè)，中國則靠資本回流和產(chǎn)業(yè)整合應對。這場博弈拼的是產(chǎn)業(yè)鏈控制權。種種跡象表明，中概股在美退市的趨勢或許已成定局。

極氪退市讓吉利少了些外部掣肘，加速整合，算一次防守中的反擊。這也契合“新能源國家隊”的目標。但接下來該如何往下走，更多取決于吉利的整合效果和中國在全球供應鏈中的分量。如果整合不順，或外部壓力再加碼，這些車企可能落入“國內(nèi)強、國外弱”的尷尬。【版權聲明】本文系汽車人傳媒原創(chuàng)稿件，未經(jīng)授權不得轉(zhuǎn)載。