2025年5月8日，全球領(lǐng)先的創(chuàng)新醫(yī)療設(shè)備公司Insulet（納斯達克代碼：PODD）發(fā)布了2025年第一季度財報。公司收入達5.69億美元（約39億元人民幣），同比增長28.7%，超出分析師預(yù)期。盡管受到債務(wù)清償損失的影響，Insulet的財務(wù)表現(xiàn)依然強勁，股價上漲約5%，反映出市場對公司未來增長的信心。

總裁兼首席執(zhí)行官Ashley McEvoy表示，“我們的第一季度業(yè)績展示了Insulet團隊的出色執(zhí)行力和奉獻精神，他們持續(xù)擴大Omnipod 5技術(shù)在全球糖尿病患者中的影響力。作為Insulet的新任總裁兼首席執(zhí)行官，我看到了將公司從新興糖尿病領(lǐng)導(dǎo)者發(fā)展為持久增長引擎的路徑，為我們的合作伙伴和用戶帶來更大的影響?！?/p>

# 財務(wù)表現(xiàn)

公司2025年第一季度收入為5.69億美元，同比增長28.7%。公司凈收入為3540萬美元，同比下降31.1%，主要由于債務(wù)清償損失。

• Omnipod產(chǎn)品：2025年第一季度收入為5.541億美元，同比增長27.9%（2024年第一季度為4.33億美元）。Omnipod是Insulet的核心產(chǎn)品，占總收入的97.4%，顯示其在公司收入結(jié)構(gòu)中的主導(dǎo)地位。

• 藥物輸送（Drug Delivery）：2025年第一季度收入為1490萬美元，同比增長71.3%（2024年第一季度為870萬美元）。盡管藥物輸送業(yè)務(wù)占總收入的比例較?。s2.6%），但其高增長率表明Insulet在非胰島素藥物輸送領(lǐng)域的潛力正在逐步釋放。

2025年3月，Insulet采取了一系列戰(zhàn)略性財務(wù)動作，以增強流動性和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)：

發(fā)行高級無擔保債券
Insulet成功發(fā)行了4.5億美元的6.5%高級無擔保債券（到期日為2033年4月），凈收益約為4.407億美元。這些資金主要用于回購部分可轉(zhuǎn)換債券，并支付相關(guān)費用，旨在優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)和提升財務(wù)靈活性。

回購可轉(zhuǎn)換債券

2025年3月，Insulet回購了1.252億美元本金的0.375%可轉(zhuǎn)換高級債券（到期日2026年），支付1.625億美元現(xiàn)金，產(chǎn)生3950萬美元債務(wù)清償損失。同時，公司從相關(guān)的Capped Calls期權(quán)結(jié)算中獲得了2310萬美元的收益。

此外，2025年4月（第一季度后），公司進一步回購了2.948億美元本金的可轉(zhuǎn)換債券，支付3.776億美元現(xiàn)金，產(chǎn)生8440萬美元債務(wù)清償損失，并獲得5260萬美元的Capped Calls期權(quán)結(jié)算收益。

總體來看，兩次回購合計本金為4.2億美元，總現(xiàn)金支出約5.401億美元。截至4月回購后，公司剩余約3.8億美元本金的可轉(zhuǎn)換債券，且Capped Calls期權(quán)覆蓋170萬股普通股。

調(diào)整循環(huán)信貸額度
2025年3月，Insulet將循環(huán)信貸額度（Revolving Credit Facility）上調(diào)至5億美元，并將到期日延長至2030年3月，進一步增強了公司在未來的財務(wù)靈活性，確保在研發(fā)、市場擴張和并購活動中有更多的資金支持。

通過這些財務(wù)操作，Insulet有效降低了未來的股權(quán)稀釋風(fēng)險（因為可轉(zhuǎn)換債券可能會轉(zhuǎn)換為公司股票），并將其債務(wù)結(jié)構(gòu)從可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼈鹘y(tǒng)的債務(wù)形式。

此外，調(diào)整后的信貸額度為公司未來的研發(fā)、市場擴張及潛在的并購活動提供了充足的資金保障。例如，2025年計劃收購的小型醫(yī)療科技公司（規(guī)模在5000萬至2億美元之間）將進一步推動公司在數(shù)字化健康和非胰島素藥物輸送領(lǐng)域的發(fā)展。

# 新任CEO上任

2025年3月，Ashley McEvoy接任Insulet總裁兼首席執(zhí)行官，接替了Jim Hollingshead。McEvoy曾在強生公司擔任全球醫(yī)療科技業(yè)務(wù)負責人，具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗和領(lǐng)導(dǎo)力。

她表示，將加速Omnipod的全球擴張，并擴大至2型糖尿病市場，推動公司從“新興糖尿病領(lǐng)導(dǎo)者”轉(zhuǎn)變?yōu)椤俺志迷鲩L引擎”。

# 關(guān)于Insulet

Insulet成立于2000年，總部位于美國馬薩諸塞州Acton，專注于糖尿病管理設(shè)備的研發(fā)和制造。公司核心產(chǎn)品為Omnipod胰島素輸送系統(tǒng)，該產(chǎn)品具有無管、可穿戴、一次性使用的設(shè)計，旨在提供更舒適、更便捷的糖尿病治療體驗。

Omnipod 5是公司最新推出的自動化胰島素輸送系統(tǒng)，適用于2型和1型糖尿病患者。該系統(tǒng)與主流的連續(xù)血糖監(jiān)測設(shè)備兼容，能夠根據(jù)血糖水平自動調(diào)整胰島素輸送量。Omnipod 5的推廣進一步推動了公司在全球市場的擴展。

除了Omnipod系列，Insulet還涉足藥物輸送領(lǐng)域，提供精準的胰島素注射解決方案。