文丨李水秀 編輯丨百進

來源丨正經社（ID：zhengjingshe）

（本文約為1000字）

在中國飲料市場，匯源果汁以“國民果汁”形象深入人心。近日，這家承載著一代人記憶的老牌企業，再次引發市場關注：國中水務一則終止重大資產重組的公告，使其陷入了輿論漩渦。

根據媒體報道，國中水務曾籌劃以支付現金方式，收購諸暨文盛匯的股份，計劃收購完成后成為其控股股東，并間接控股北京匯源。但籌劃多月后，4月23日，國中水務宣布：因交易標的股權仍處于凍結狀態，存在限制轉讓的情形，導致交易無法推進，故收購終止。

這一原本被視為“曲線上市”的資本運作受阻，引發市場對匯源資本化進程的擔憂。此后，網上便有傳聞稱，匯源果汁即將走向末路，又被資本耍了、悲劇等。

有消息稱，受傳聞影響，山東、河北等地有經銷商開始要求現金結算，匯源產品在部分超市被下架；河南一經銷商稱，4月起，匯源果汁將賬期從60天壓縮到了15天，使得二線城市鋪貨率降幅高達40%。

對此，5月11日，匯源果汁官方發布《關于網絡謠言的嚴正聲明》稱：“近日，我們關注到有多家媒體/自媒體在網絡平臺發布多篇針對匯源果汁的唱衰及不實言論，這些言論已嚴重貶損了匯源果汁品牌聲譽及合法權益，嚴重傷害了創始人朱新禮先生的個人情感及名譽，是惡意夸大事實、抹黑匯源果汁、詆毀民營企業及民族品牌的行為?！?/p>

匯源果汁宣稱，事實上，自2022年重整成功以來，匯源果汁經營情況一切正常，并持續改善，前不久還獲得了知名第三方機構認證的“100%果汁全國銷量第一”的市場地位證明。

正經社分析師梳理獲悉：匯源果汁先后由創始人朱新禮及其女兒朱圣琴執掌。2007年，匯源果汁在香港上市，募資24億港元，成為當年港交所最大IPO。然而，在多元化發展戰略驅動下，其拓展至多個非主業領域，導致資金鏈出現危機。

2008年，朱新禮拒絕了可口可樂對匯源果汁的收購。

2011-2016年，匯源果汁凈利潤連續6年出現虧損，負債于2017年達到高峰，高達115億元。

2021年，匯源果汁從港交所退市，并破產重整。

2022年6月，重整計劃獲批，文盛資產成為控股股東，并計劃投入16億元重啟之。重組后的北京匯源持有“匯源果汁”核心商標品牌和生產資產。

根據匯源果汁最新的財務數據，2023年，營業收入為28.6億元，扣非凈利潤為3.97億元，同比增長近1885%。

隨著經營狀況的改善，“匯源果汁”還有重新上市的規劃。在重整方案中，文盛資產宣稱，將為匯源果汁設計最佳的證券化方案，力爭三到五年內實現A股上市。

有業內人士認為，從退市到業績回暖，匯源果汁的重整展現了國民品牌的韌性，但資本化遇阻與市場競爭加劇，也為其重生之路增添了變數?！尽墩浬纭烦銎贰?/p>

CEO·首席研究員|曹甲清·責編|唐衛平·編輯|杜?！ぐ龠M·編務|安安·校對|然然

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