類平準基金拉權重股指數，中小市值股縮量全線下跌

今日消息面：

【美股三大指數收盤漲跌不一】隔夜美股三大指數收盤漲跌不一，納指漲1.61%，標普500指數漲0.72%，道指跌0.64%。其中，標普500指數年內轉漲。英偉達漲超5%，創2月27日以來收盤新高；特斯拉漲約5%，創2月24日以來收盤新高；奈飛、Meta漲超2%，蘋果、亞馬遜、英特爾漲超1%，谷歌小幅上漲；微軟小幅下跌。Coinbase大漲約24%，公司將被納入標普500指數。

【美國4月CPI同比增長2.3%核心CPI同比增長2.8%】美國4月CPI同比增長2.3%，預期為2.4%，前值為2.4%。美國4月CPI環比增長0.2%，預期為0.3%，前值為-0.1%。

【《國務院2025年度立法工作計劃》發布 國家發展規劃法草案、金融法草案、招標投標法修訂草案等在列】經黨中央、國務院同意，國務院辦公廳日前印發《國務院2025年度立法工作計劃》。《國務院立法計劃》強調，認真學習貫徹黨的二十屆三中全會精神，堅持改革和法治相統一，突出立法重點，以高質量立法服務保障黨和國家工作大局。在推動高質量發展、構建高水平社會主義市場經濟體制方面，列明國家發展規劃法草案、金融法草案、招標投標法修訂草案等。

【大金融股異動拉升農業銀行等多股再創歷史新高】銀行、保險、券商股集體異動拉升，農業銀行、上海銀行、交通銀行再創歷史新高，中國太保、中國人保、中國平安、華泰證券、廈門銀行、寧波銀行等跟漲。

【央行公開市場凈回籠1035億元】央行今日開展920億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有1955億元7天期逆回購到期，實現凈回籠1035億元。

【兩市融資余額增加12.54億元】截至5月13日，上交所融資余額報9096.32億元，較前一交易日減少1.6億元；深交所融資余額報8833.93億元，較前一交易日增加14.14億元；兩市合計17930.25億元，較前一交易日增加12.54億元。

今上午大盤平開3374點，探底3368點，沖高3383點，午前收3381點。上證50、滬深300、上證指數漲0.69%、0.27%、0.19%，深成指、創業板、科創板、中證500、中證1000跌0.26%、0.22%、0.20%、0.39%、0.54%。個股漲跌比為1319：3892，漲跌停比50：0。兩市半日成交額為7169億，較上個交易日縮量1671億。

大盤在連續6天收復關稅風暴前失地3342點，連續4天收復去年底收盤指數3350點失地，并站在3370點之后，市場多空分歧加大。哪怕中美日內瓦聯合關稅聲明利好，市場也延續利好出盡就是利空，大盤也高開低走不漲反跌，個股懸殊跌多漲少，多數投資者在等待大盤出現像樣的回調。

但是，美歐日股市趁中美貿易談判達成重要共識而大漲，而國家隊或類平準基金似乎對A股漲幅遠遠落后表示不滿。在昨日下午，銀行板塊大漲，上海銀行、浦發銀行創歷史新高后，今上午仍無視大盤下跌繼續拉升四大銀行股、六大權重股和510300為代表的滬深300ETF。從而使中證A500、中證A50、上證50、滬深300、上證指數這5個大盤股指數上漲，并都收復了關稅風暴失地。然而中小市值股又蹺蹺板式全線下跌，個股漲跌比為懸殊的1:3，大盤股上漲的火焰燃不起中小市值股的熱情。

究其原因：一是類平準基金沒有同時拉升創業板和科創板，或是中證1000、中證2000，導致市場恐懼結構失衡。二是與公募基金管理費、薪酬與業績（滬深300指數漲幅為參照系）掛鉤有關，公募基金紛紛調倉換股，大量買入滬深300ETF、銀行股，或相應的樣本股，同時拋售績差股、題材股。三是市場活躍資金仍然不足，明明大量高科技股的估值跌到30倍、20倍，甚至十幾倍市盈率，仍然跌跌不休缺乏買盤。四是因為前期大漲的軍工板塊，機構仍在不斷獲利兌現。

但是，人們也應看到，國家隊或類平準基金引導大盤穩步震蕩向上的態度和舉動，大盤的底部和高點都在不斷上移。12個指數中除了上述5個大盤股指數以往，加上中證2000和北證50，已經有7個指數收復了關稅風暴失地。相信假以時日，陽光終會照到另5個中小市值股指數。

而市場出現蹺蹺板時，正是人們逢低吸納優質股成長股的時機。

下午關注：大盤能否收在3370點之上？關注510300ETF的走向？關注國家隊是否會拉臺創業板、科創板、中證500、中證1000、中證2000？1319：3892的個股懸殊跌多漲少局面能否有所改觀？成交量能否在1.1萬億以上？