四川
5月15日早盤，A股全線回調，計算機、通信、傳媒等科技賽道跌幅居前。近期熱度較高的科創半導體ETF（588170）現跌超1%。指數成分股中，耐科裝備、天岳先進、安集科技、廣鋼氣體、中船特氣等跌幅較小。
天風證券認為，綜合來看2025年，全球半導體增長延續樂觀增長走勢，部分終端需求回升明顯。同時，政策對供應鏈中斷與重構風險持續升級，國產替代持續推進。展望二季度，建議關注設計板塊SoC/模擬/存儲二季度業績彈性,，設備材料國產替代。端側AI SoC芯片公司受益于端側AI硬件滲透率釋放，一季度業績已體現高增長，后續展望樂觀。ASI公司收入增速逐步體現，Deepseek入局助力快速發展。模擬板塊工業控制市場復蘇信號已現，onsemi 定時產品，Panasonic傳感器等產品25Q2交期預期延長。存儲板塊預估2Q25存儲器合約價漲幅將擴大，設計公司有望受益端側AI催化。設備材料板塊，頭部廠商2025Q1業績表現亮眼，同時國產替代持續推進+行業在新一輪并購重組及資本運作推動下加速資源整合，助力本土頭部企業打造綜合技術平臺并強化全球競爭力。
公開信息顯示，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。半導體設備和材料行業是重要的國產替代領域，具備國產化率較低、國產替代天花板較高屬性，充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張。
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