025年5月12日，我國與老美雙方發布聯合聲明，宣布2025年5月14日前老美取消對我國商品加征的共計91%的關稅，此外對我國商品加征24%的關稅暫停加征90天，保留剩余10%的關稅；我國同步撤銷同等比例反制措施。

聯合聲明后老美對我國商品加征關稅稅率將降至30%，我國對老美加征關稅稅率降至10%。這一舉措標志著全球兩大經濟體貿易摩擦的階段性緩和，為受關稅壓制的行業注入強心劑。

此次關稅調整不僅直接降低跨國貿易成本，還釋放了供應鏈修復、市場信心回升的積極信號。短期看，出口型企業利潤空間有望修復；長期則加速行業向高端化、合規化轉型。

本文梳理一下受益于關稅緩和的6個重點領域，分享給大家共同研究。

特別聲明：以下內容絕不構成任何投資建議、引導或承諾，僅供學術研討。

領域一：消費電子

核心邏輯：老美對智能手機、電腦、芯片等消費電子產品關稅下降，直接降低蘋果等整機廠商的進口成本，供應鏈企業訂單回流及利潤率回升，有助于企業進一步擴大市場份額。

關聯公司：立訊精密、藍思科技、歌爾股份、鵬鼎控股、領益智造、工業富聯、京東方A、長盈精密、環旭電子、聞泰科技、信維通信、水晶光電、歐菲光、長電科技等

領域二：新能源汽車及零部件

核心邏輯：老美對我國新能源汽車前期加征高額關稅，關稅緩和協議為整車、電池、儲能等關鍵部件提供出口松動空間。有助于新能源汽車產業鏈提升產業國際化水平，推動行業快速發展。

關聯公司：比亞迪、寧德時代、億緯鋰能、贛鋒鋰業、拓普集團、恩捷股份、天齊鋰業、當升科技、三花智控、科達利、長安汽車、長城汽車、宜安科技、科林電氣等

領域三：家用電器

核心邏輯：老美對空調、智能電視等家電加征關稅的壓力緩解，出口成本下降疊加海外倉布局深化，龍頭品牌利潤率回升。2024年我國白電對前20國別市場全年出口均保持不同程度增長，其中，對老美出口約235億美元，位居第一位，關稅緩和后份額有望進一步擴張。

關聯公司：美的集團、格力電器、海爾智家、科沃斯、蘇泊爾、九陽股份、海信視像、老板電器、萊克電氣、新寶股份、小熊電器、奧佳華、飛科電器、海信家電等

領域四：紡織服飾

核心邏輯：老美對紡織品關稅預期緩和，東南亞訂單回流我國，制造龍頭產能利用率提升。2025年1-4月，紡織服裝累計出口904.7億美元，增長1.1%，其中紡織品出口458.5億美元，增長3.8%，服裝出口446.2億美元，下降1.5%。季節性淡季后補單需求強勁，行業景氣度持續回升。

關聯公司：申洲國際、浙江自然、華孚時尚、海瀾之家、穩健醫療、魯泰A、百隆東方、太平鳥、森馬服飾、安正時尚、雅戈爾、紅豆股份、孚日股份、航民股份、嘉麟杰等

領域五：跨境電商及物流

核心邏輯：關稅降低有效減輕跨境電商的進貨成本，跨境電商企業利潤率改善，同時通關效率提升，物流需求同步爆發。此舉勢必會吸引更多消費者，擴大市場份額。

關聯公司：跨境通、國聯股份、華貿物流、中國外運、順豐控股、東航物流、密爾克衛、瑞貝卡、青島金王、嘉誠國際、飛力達、中遠?？?、長久物流、海程邦達、怡亞通等

領域六：高端設備

核心邏輯：高端設備產品附加值高，受到關稅影響導致成本優勢受限。我國與老美關稅緩和直接降低高端設備的出口成本，提升企業利潤率，顯著緩解企業成本壓力，龍頭企業搶占全球市場份額。

關聯公司：中聯重科、三一重工、恒立液壓、徐工機械、鐵建重工、晶盛機電、安徽合力、浙江鼎力、華工科技、科德數控、濰柴動力、杭叉集團、廈工股份、振華重工等

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