5 月15 日，寵物經濟板塊迎來全面爆發。個股表現尤為亮眼：美農生物以20.02% 的漲幅領漲，潔雅股份、回盛生物等漲幅超10%，乖寶寵物、中寵股份等龍頭企業股價創歷史新高。資金流向數據顯示，美農生物、潔雅股份分別獲資金加持。這一行情不僅反映了市場對寵物經濟長期增長的信心，也揭示了短期資金面的集中驅動。

一、寵物市場

市場規模：2024年中國寵物經濟規模首破3000億元，同比增長7.5%，預計2027年將超4000億元，2028年或達1.15萬億元。

細分結構：寵物食品占52.8%（主糧占35.7%），醫療占28%，用品及服務占比持續提升。

線上增長：2024年線上寵物消費同比增長20%，天貓占比53.8%，抖音寵物類目成交額同比增65%。

二、行業爆發邏輯：三大核心驅動力

1、人口結構變遷與情感需求升級

單身經濟與銀發經濟：民政部數據顯示，2024年我國結婚登記數降至610.6萬對(1980年以來新低)，00后寵主占比達25.6%，銀發族因“陪伴需求”成為高消費群體。

情緒價值凸顯：70.1%的養寵人群因“喜歡寵物”而飼養，寵物從“工具”轉變為“家庭成員”，推動消費從生存型轉向情感型。

2. 消費升級與國產替代共振

高端化趨勢：凍干糧、烘焙糧等新工藝主糧增速超100%，功能性食品（如美毛、腸胃調理）需求激增。國產替代加速：乖寶寵物旗下“麥富迪”、中寵股份“頑皮”等品牌搶占中高端市場，此前天貓雙十一TOP10品牌中國產占7席，外資品牌份額持續下滑。

3. 政策與技術賦能

政策支持：深圳等地出臺寵物經濟集聚政策，京滬高鐵試點寵物托運，推動“人寵友好”消費場景擴展。智能化滲透：智能喂食器、健康監測設備等品類增速超200%，AI技術應用于寵物醫療診斷及健康管理，市場空間達千億級。

三、細分賽道投資機會

1. 寵物食品：剛需賽道，強者恒強

• 龍頭優勢：乖寶寵物、中寵股份、佩蒂股份等憑借研發與渠道優勢持續領跑。
• 增量邏輯：主糧國產替代（滲透率不足）+零食出口高增長（2024年寵物食品出口額同比增22%）。
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2. 寵物醫療：高潛力賽道，整合加速

• 需求爆發：單只寵物醫療消費額達不斷增加，診療、疫苗、保健品需求剛性。
• 標的聚焦：瑞普生物（參股瑞派寵物醫院，門店超300家）、生物股份（犬貓聯苗研發）等受益行業集中度提升。

3. 智能用品與服務：新增長極

• 智能硬件：智能貓砂盆、喂食器銷售額年增超100%，巨頭科技企業跨界布局。
• 細分服務：寵物殯葬、高端攝影、定制旅游等溢價顯著。

四、投資邏輯：短期催化與長期趨勢的平衡

從經營情況看，今年一季度，寵物行業上市公司全部實現盈利，乖寶寵物、禾豐股份和科前生物凈利潤超億元。寵物食品板塊龍頭公司乖寶寵物和中寵股份，一季度凈利潤分別為2.04億元、9115.53萬元，均為上市以來同期峰值。值得關注的是，乖寶寵物和中寵股份2024年凈利潤同樣創下歷史新高。

從一季度盈利增速看，浙江正特、中寵股份凈利潤同比增幅居前，依次為90.86%、62.13%；乖寶寵物、依依股份、科前生物凈利潤增速均逾20%；禾豐股份、海利生物、獅頭股份等實現扭虧為盈。

在投資邏輯方面，短期受資金面與情緒共振驅動，公募基金對寵物經濟板塊配置大幅增加，截至 2025 年一季度末，71 只基金重倉中寵股份，持股市值超 10.7 億元，較去年末增長五倍，同時游資與散戶資金涌入，部分個股換手率加大。板塊指數突破 后量價齊升，短期走勢向好。長期來看，單身人口與老齡化催生情感需求，技術層面的 AI 行為分析、基因編輯等推動行業向生物與數字科技交叉領域延伸，寵物殯葬、保險等新興服務市場規模年增長。投資策略上，核心聚焦三大賽道：寵物食品關注高端化與國產替代，智能設備緊盯滲透率提升下的龍頭企業，寵物醫療把握專科化趨勢下的高毛利機會。