導讀：本文成于5月6日。

【正文】

本文聚焦全部42家A股銀行2025年一季度財報。

一、整體分析：投資類收益仍然是重要支撐

（一）42家A股銀行包括全部18家全國性銀行、17家城商行與10家農商行，總資產、貸款與存款合計分別達到314.02萬億元、176.93萬億元和214.70萬億元，金融投資94.75萬億元，今年一季度分別實現營收14617億元、利差收入10248億元、中收2268億元、投資類收益1437億元、歸母凈利潤5640億元、綜合收益10043億元。

（二）就今年一季度的擴表情況而言，國有大行和部分城商行仍然處于領先位置，股份行比較靠后（民生銀行縮表、浦發銀行與平安銀行微幅增長），增幅比較靠前的銀行分別為江蘇銀行、寧波銀行、重慶銀行、西安銀行等。其中，江蘇銀行、寧波銀行與西安銀行的擴表步伐最快。

（三）就業績指標的表現而言，受利差空間收窄、中收下滑等因素影響，大部分銀行的營收、利差收入等指標表現不理想，出現下滑，尤以全國性銀行最為明顯。

1、營收同比增速超過5%的銀行依次為常熟銀行、青島銀行、西安銀行、民生銀行、南京銀行、江蘇銀行、江陰銀行、寧波銀行、重慶銀行與瑞豐銀行，下滑幅度超過10%的銀行依次為廈門銀行、華夏銀行、貴陽銀行與平安銀行。

2、利差收入同比增速超過5%的銀行依次為西安銀行、重慶銀行、江蘇銀行、南京銀行、青島銀行、寧波銀行、齊魯銀行、杭州銀行、重慶農商行與無錫銀行，下滑幅度超過5%的銀行依次為紫金銀行、張家港銀行、貴陽銀行、平安銀行、光大銀行、鄭州銀行、上海農商行與建設銀行。

3、歸母凈利潤同比增速超過5%的銀行依次為杭州銀行、齊魯銀行、青島銀行、常熟銀行、江蘇銀行、青島農商行、南京銀行、蘇州銀行、瑞豐銀行、重慶農商行、蘇農銀行、寧波銀行、成都銀行與重慶銀行，下滑幅度超過5%的銀行依次為廈門銀行、華夏銀行、貴陽銀行、平安銀行與民生銀行。

（四）投資類收益在今年一季度對上市銀行的業績指標仍起著重要支撐作用。

1、數據上看，投資類收益同比增速超過20%的銀行依次為蘭州銀行、鄭州銀行、中行、民生銀行、張家港銀行、常熟銀行、紫金銀行、農行、上海農商行、江陰銀行、郵儲銀行、青島銀行、無錫銀行。

2、綜合收益與凈利潤之間的差額以投資浮盈/虧為主，故綜合收益指標的變化也能說明今年一季度上市銀行的投資情況，數據上看，今年一季度國有大行、股份行、城商行與農商行綜合收益同比增速分別下滑26.65%、43.9%、57.32%和47.82%，下滑幅度遠超凈利潤指標。這說明，今年一季度上市銀行普遍選擇出售了投資類資產以兌現收益，從而壓低了存量投資類資產的收益率，并在今年一季度利率快速上行之際出現了一定程度的浮虧。

也就是說，今年一季度大部分銀行的投資類資產出現了不同程度的浮虧。

3、進一步以“攤余成本計量的金融資產終止確認產生的損益”指標來看，今年一季度農行、郵儲銀行、興業銀行、光大銀行、上海銀行、南京銀行的這一指標分別為63.08億元、47.61億元、43.86億元、16.73億元、16.45億元和11.14億元，同比增速分別高達1420%、547.76%、27.98%、7173.91%、138.67%和143.49%。

（五）從地方性銀行的規模指標及業績指標來看，相互之間的分化還是比較明顯，長三角地區的幾家銀行勢頭仍然比較盛，其余地區的銀行動力明顯不足。

附圖1：總資產及其增速（較年初）

附圖2：貸款及其增速（較年初，按總資產規模從高到低排序）

附圖3：存款及其增速（較年初，按總資產規模從高到低排序）

附圖4：金融投資及其增速（較年初，按總資產規模從高到低排序）

附圖5：營收及其同比增速（按總資產規模從高到低排序）

附圖6：利差收入及其同比增速（按總資產規模從高到低排序）

附圖7：附圖7：手續費及傭金凈收入及其同比增速（按總資產規模從高到低排序）

附圖8：投資類收益及其同比增速（按總資產規模從高到低排序）

附圖9：歸母凈利潤及其同比增速（按總資產規模從高到低排序）

附圖10：綜合收益及其同比增速（按總資產規模從高到低排序）

注：綜合收益=凈利潤+其它綜合收益（包括投資浮盈/虧等）

附圖11：不良貸款率與撥備覆蓋率（按總資產規模從高到低排序）

附圖12：貸款/總資產、金融投資/總資產（按總資產規模從高到低排序）

附圖13：存款/總資產、核心一級資本充足率（按總資產規模從高到低排序）

附圖14：交易性金融資產、債權投資和其它債權投資/金融投資（按總資產規模排序）

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