50年前的那輪黃金牛市，黃金價格暴漲2025%，20年前那輪黃金牛市，黃金價格漲668%，可這一輪黃金牛市，漲175%就戛然而止，連續幾天金價暴跌讓很多人產生恐慌，一個月前大家都還在展望4000點，結果自進入5月，行情出現轉折，黃金走勢大有俯沖3000點趨勢。我來聊一聊，黃金價格暴跌，普通人還能上車嗎？
黃金為什么值錢？主要有兩個原因：一是黃金的形成極其困難。它是宇宙中超新星爆發和中子星合并產生的一種物質，一個星球上有多少儲備量，那是一開始就定好的。比如說咱地球黃金總儲量大概48億噸，其中只有1億噸處于地殼層，目前人類擁有黃金截止2025年也只有20萬噸左右。二是黃金性質非常穩定。比如說鐵會生銹，布會被腐蝕，但黃金不生銹，還能抗腐蝕，比如三星堆的商周金杖，3000年了表面沒有任何氧化痕跡。明白這個，接下來我再說點進階東西——影響金價的因素。細分來看，可能有上百個因素，但我研究國際金價最近50年走勢，最終發現主要四大核心因素：
一是國際局勢。國際局勢越動蕩，金價越堅挺，比如這輪黃金牛市，起源于2018年中美貿易戰，發力于2020年疫情，爆發于2022年后的俄烏沖突，短短7年時間，黃金價格從1200點漲到3400點。
二是美元走勢。過去很長一段時間里，黃金和美元幾乎就是完全相反走勢，大概意思是美元強，黃金熊，美元弱，黃金牛，原因我就不展開了，金本位故事大家都聽過很多遍了。
三是央行購買黃金的數量。這個判斷標準的邏輯是，普通人不可能比國家掌握數據多，國家都愿意大規模持有，普通人不用多想，直接抄答案就行了。
四是各國利率水平。簡單來說就是，各國放水越狠，黃金就漲得越狠，原因也很簡單，全球每年黃金新增產量就那么多，可能每年也就新增1%，但各國放水可遠遠不止，年均通貨膨脹5%很正常。那我問你，現在全世界放水趨勢停止了嗎？我相信你自己心里都有答案。
最后說點真正核心干貨，即這輪金價漲跌的基本邏輯。市面上某些主播，天天抱著過去黃金牛市行情去硬套，其實不太合理的。我們不能活在過去，只有理解當下，才能把握未來，不信我跟你講一下這一輪黃金價格暴漲和最近黃金價格暴跌的基本邏輯。
先說這一輪黃金價格為什么會上漲？2018年特朗普發動貿易戰，然后新一輪黃金牛市開啟，從經濟學角度看，其中基本邏輯是什么？貿易戰本質上是在摧毀國際貿易環境，是在掘全球化的根，而美元霸權，是建立在全球化基礎之上的，那你現在開始反全球化，是不是意味著各國對美元需求也會減少？如果不儲備美元，各國央行還能持有什么資產？答案顯而易見。
從2018年特朗普貿易戰起，再到2020年全球疫情爆發，世界貿易陷入停滯，在這樣情況下，不需要那么多美元進行貿易，進而提升各國對黃金需求，不信你看看各國央行增持黃金是從什么時候開始的？尤其是2022年俄烏沖突后，這個趨勢更加明顯。美國人不是沒有想到這結局，他們拼命想要保持美元強勢地位，所以2022年后接連用出AI革命、暴力加息、舉國炒作虛擬貨幣三大絕招。
其本質上就是通過炒作AI概念，把科技和美元綁定在一起。通過暴力加息，吸引全球購買美元資產，形成金融美元綁定局勢。通過炒作虛擬貨幣，將美元和虛擬貨幣綁定在一起。這三大絕招，都是美國為保持美元地位而做出自救行動，所以我們就看到了，從2022年到2024年，雖然黃金在漲，但還沒有那么瘋狂。
真正轉折點是在特朗普二次上臺，自從特朗普宣布競選后，短短1年時間，金價就漲接近50%，尤其是特朗普上臺后短短幾個月，金價漲得格外瘋狂。為什么？大家清楚特朗普是全球化掘墓人，上臺就會繼續關稅戰，然后4月2日對全球開啟關稅戰打擊，大家為了避險，紛紛拋售美元資產，瘋狂涌入黃金市場，這才讓黃金出現今年那波大牛市，這是黃金猛漲的背后邏輯。
至于黃金為何突然又跌了，原因大家也看得到，因為中美發布聯合聲明，暫時休戰，然后俄烏也在談判，印巴也突然消停，全世界各地，似乎一下子出現難得“和平場景”，當全球貿易秩序開始逐漸恢復，各國對美元需求又重新釋放，大量資金從黃金市場流出，就引發這一輪黃金價格暴跌潮。明白這個，我們再來看未來的預判，黃金還會繼續漲嗎？根據前面影響金價4大因素，如今并沒有出現根本性的轉折點，簡單來說就是：
第一， 全球地緣局勢并沒有根本好轉。
第二， 美元作為世界貨幣，如今已經頹勢盡顯。
第三， 各國央行依然在重視黃金資產。
第四， 全球大放水還是未來趨勢。
在這樣情況下，你就得思考一個問題，如果未來大家不想儲備美元，那還能買什么東西？在人民幣歐元尚且無法徹底取代美元的時間窗口期，幾乎只有一個唯一的答案。當然，投資有風險，我不建議大家去加杠桿，黃金這領域，你應該視為自己壓箱底本錢，每個月最多拿出10%的錢去定投就行，在不影響自己生活情況下，把黃金投資當作一筆存款，這才是最適合普通人的投資心理。