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徐茂棟作為星河公司創始人，自從用30億元拿下29%天馬股份上市后，原本能為天馬帶來好發展，卻不曾想，徐茂棟卻直接“掏空”了天馬股份。

伴隨著證監會介入，徐茂棟經商方式徹底曝光，事發后徐茂棟卷走近30億，上市公司停牌面臨破產退市，股價下跌，導致6萬股民虧損78億。

但讓人沒想到，徐茂棟卻消失不見。

創業必有經商頭腦

有句話說得好，公司創業必須要經商頭腦，如果沒有這一項是很難創業成功，即便成功也發展不起來。

而徐茂棟似乎就是這樣的人，作為山東出身的他，早年間唯一想法就是讀書學習，只有這樣才會有出路。

然而，徐茂棟并非安于現狀之人，正是如此，在武漢上大學時意外接觸到工商管業等商業化專業，從而打開徐茂棟通往商業道路認知。

從那時起，徐茂棟發覺讀書一直讀下去索然無味，不如嘗試著創業，進行商業化管理，就這樣，在武漢以及后來到清華大學進修讀書后，學習商業積累了經驗。

畢業后，徐茂棟也沒有像其他人一樣去找工作，而是用自己積累的錢在山東老家開了一家小型超市。

短短幾年間，徐茂棟確實將自己超市打理的井井有條，開了十幾家連鎖店，眼看著規模做起起來，徐茂棟開始將超市改名，實施自己的營業計劃：承包模式，開啟小型企業公司。

通過花大價錢收購大型超市，再加上招收人員，做到價格低的商品，從而保障公司發展。

徐茂棟的超市用了幾年時間，達到每平方米月銷售20萬的紀錄。

通過用超市獲取大量資金后，徐茂棟并沒有停下腳步，在互聯網興起年代，徐茂棟主動利用互聯網模式，在管理上另成立一個小型打造IT模式，讓管理更加穩定。

2000年，因為信息軟件爆火，讓徐茂棟很快發現一個商機：想要研發一種方便手機傳播信息軟件，這樣可以獲得大量資金。

產生這個想法后，徐茂棟實際行動起來，成立凱威點告公司花大價錢投入研發，最終產品出來后，證實了徐茂棟預想，全國23個省份都有公司客戶，每年利潤能達到600萬美元。

以為這樣就完了嗎？其實不然，光靠徐茂棟的風格做法就可以看出，他是敢于冒進和繼續前進的人，不甘心讓公司穩定發展。

06年，由于一家傳媒公司收購凱威點告，徐茂棟就帶著錢又開始了創業，先后兩次進行創業店，分別建立小能和移動營銷公司。

當然，這兩次創業并沒有讓徐茂棟撈得好處，但也積累了足夠經驗，這也是為什么，徐茂棟依舊進行了第三次創業。

界面新聞，2021年9月15日

不過從第三次創業之后，徐茂棟的發展似乎迎來了新的轉機。

自從2009年創立了星河互聯，徐茂棟開始采取新的營銷模式，將星河互聯打造一個孵化器，按照徐茂棟的經營模式，是想要擴展公司規模，即用團隊形式去外面發展創辦公司。

從而讓公司流水線外擴張，但主要還是以徐茂棟星河公司為主，這種營銷套路，讓徐茂棟實現線上線下結合，窩窩甚至還擴展到海外美國納斯達克。

之后，徐茂棟同其他有名公司大老板一樣，走一樣的“套路”，那就是大肆收購產業，其中就包括天馬股份。

收購股權

天馬股份單從業務上來看并沒有太多看點，從事制造業零件研發銷售，不過有一點需要注意的是，天馬股份卻是一家上市公司，2007年實現的。

除此之外，天馬股份在股市上也占重要地位，信譽度很高，這也是為什么6萬多股民能夠投入合作的原因。

但令人沒想到的是，就是這么一家上市公司卻被徐茂棟喀什星河用30近30億大價錢，拿下其29.97%股份。

在兩家公司合作交接時，徐茂棟還信誓旦旦的向天馬保證要將公司越做越強，單從徐茂棟經營公司來看，天馬股份就相信徐茂棟的話。

因為當時的天馬股份并不是很樂觀，從2013年到2016年連續4年處于虧損情況，比如2014年扣非凈利潤為-2.31億元，而之所以與徐茂棟合作，就是為了解決這個問題。

畢竟能讓公司做大做強的人，肯定在經營上面很好，不是一般人。

就這樣，徐茂棟在拿下天馬股份實際控股權后，開始參與天馬股份經營管理。

可哪曾想，僅僅經營管理天馬一年，到了2017年12月，股價下跌，持續暴雷，天馬不得不在此之后停牌30天。

錢江晚報，2018年6月26日

最重要的是，到了2017年實現連續5年虧損，停牌意味著天馬要面臨著退市破產情況。

那么，為何徐茂棟在接盤天馬，會變得如此不堪呢？

原因情況

其實一些人早在徐茂棟收購天馬股份就看出端倪，有新聞報道出，徐茂棟用30億收購，其中有將近一半，也就是13.87億是向恒天財富用短期借款實現的。

這么大的漏洞，徐茂棟肯定要填補，而天馬股份就是一個很好的對象，徐茂棟以天馬作為“提款機”，用天馬2.93億股股票作抵押，給天風證券，償還貸款。

當然，徐茂棟做過一次，并不是沒有第二次，2018年，徐茂棟和天馬相繼被證監會調查后，發現曾用兩三次將天馬股票抵押給方正證券和華融證券等。

便向的以天馬作為平臺進行“套現”，這導致天馬成為接盤者，錢全部流入徐茂棟口袋里。

難怪股票瘋狂下跌，市值縮水78.53億元，讓6萬股票虧本無歸。

因為徐茂棟的不擇手段不計后果，讓天馬也跟著倒霉，相繼被證監會調查。

新京報，2019年11月12日

2019年11月，證監會調查調查結果出來后，其徐茂棟的非法經營徹底曝光。

第一，徐茂棟和天馬股份給證券交易所提供虛假記載，就比如從2016年，天馬轉讓股份給徐茂棟時，花費29億，但有15億資金來源不真實。

徐茂棟公司聲稱是自己擁有的15億資金，可實際上證監會一調查才發現，15億實際上是從外來公司借過來的。

不過，徐茂棟不止利用天馬公司一次，總計占有10.21億元，都是徐茂棟利用天馬公司作為跳板，來向第三者公司借款。

實際上的錢并沒有轉讓到天馬，而是投入到徐茂棟旗下公司星河亦或者星河互聯等產業。

關鍵是，再加上近些年天馬成立并購基金，對資產進行謊報，導致累計虛減負債11億，前后加起來，說是套現30億也毫不為過。

最終的結果就是，天馬被處罰60萬元，進行警告，反觀徐茂棟處罰90萬元，被終身市場禁入，選擇了帶錢跑路。

總之，像徐茂棟這樣虛假的經營方式，并不可取，預示著公司不會長遠。

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