多品類業(yè)務(wù)增長強(qiáng)勁。

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，二手消費(fèi)電子產(chǎn)品交易和服務(wù)平臺萬物新生（愛回收）集團(tuán)（紐交所股票代碼：RERE）于5月20日美股盤前發(fā)布了2025年第一季度業(yè)績報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，2025年第一季度，萬物新生集團(tuán)總收入46.5億元，同比增長27.5%，超出收入指引區(qū)間高端。其中，1P（自營）產(chǎn)品銷售收入42.6億元，同比增長28.8%；3P（平臺）服務(wù)收入為3.9億元，同比增長14.2%。

同時(shí)，萬物新生的盈利能力進(jìn)一步優(yōu)化——一季度，集團(tuán)non-GAAP經(jīng)營利潤同比增長39.5%至1.1億元（經(jīng)調(diào)整，剔除員工股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用、無形資產(chǎn)攤銷及因收購產(chǎn)生的遞延成本，下同），non-GAAP經(jīng)營利潤率同比提升至2.4%；集團(tuán)non-GAAP凈利潤為7804萬元，non-GAAP凈利率從2024年同期的0.6%顯著提升至1.7%。從GAAP層面看，集團(tuán)一季度經(jīng)營利潤和凈利潤分別為7269萬元和4280萬元，同比扭虧。

截至2025年一季度末，集團(tuán)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金、短期投資及第三方支付平臺賬戶余額等共計(jì)27.8億元，保障集團(tuán)的穩(wěn)定運(yùn)營。

在業(yè)務(wù)層面。萬物新生第一季度持續(xù)加強(qiáng)線下交付能力建設(shè)。截至2025年一季度末，萬物新生的線下門店覆蓋全國283座城市，門店總數(shù)1886家。此外，上門交付團(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)超過1000人，同比凈新增約360名上門回收人員。

依托龐大的線下門店網(wǎng)絡(luò)和扎實(shí)的履約交付能力，萬物新生在門店內(nèi)增設(shè)箱包、腕表、黃金、名酒、鞋服等品類的回收。在二手電子產(chǎn)品的業(yè)務(wù)基本盤之外，以多品類回收提升對用戶的綜合服務(wù)能力，更好地促進(jìn)閑置消費(fèi)品的交易和流通。一季度，多品類回收交易額和收入同比增長均接近200%。此外，集團(tuán)持續(xù)對多品類回收前的咨詢體驗(yàn)、價(jià)格體驗(yàn)、交付體驗(yàn)等環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化，進(jìn)一步提升用戶體驗(yàn)和滿意度。

本季度，伴隨著手機(jī)數(shù)碼品類國家補(bǔ)貼的發(fā)放，以及京東場景的用戶換新需求拉動(dòng)，愛回收C2B手機(jī)數(shù)碼回收額同比增長超過50%。在“兩新”政策加力擴(kuò)圍的當(dāng)下，萬物新生持續(xù)發(fā)揮與京東長期共建的獨(dú)特供應(yīng)鏈優(yōu)勢，通過協(xié)作以舊換新，助力用戶以又好又便宜的方式抵扣新品購買成本，并抓住更多優(yōu)質(zhì)的二手手機(jī)3C產(chǎn)品貨源，助推二手回收滲透率的提升。

萬物新生持續(xù)強(qiáng)化拍機(jī)堂的行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施能力，提升對商家的服務(wù)。截至一季度末，拍機(jī)堂累計(jì)注冊商家數(shù)突破100萬，交易商家數(shù)量實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)同比增長。拍機(jī)堂作為行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施以及二手手機(jī)3C交易所的定位獲得更廣泛的認(rèn)可。此外，今年3月，拍機(jī)堂全國首家線下旗艦店在深圳華強(qiáng)北落地。拍機(jī)堂mall占地1200平方米，采用“倉賣一體”模式，可實(shí)現(xiàn)單日近萬臺現(xiàn)貨供應(yīng)。通過構(gòu)建“看—驗(yàn)—采”一體化場景，平臺商家可實(shí)現(xiàn) “當(dāng)日看機(jī)—當(dāng)場驗(yàn)機(jī)—即時(shí)提貨”全流程閉環(huán)，相比傳統(tǒng)渠道縮短 3-5 天調(diào)貨周期，幫助商家降低囤貨成本與物流等待期。

用戶在拍機(jī)堂mall選購二手商品

在銷售端，集團(tuán)著力加強(qiáng)自營商品的toC零售，一季度自營產(chǎn)品toC收入同比增長73.5%，1P收入的toC占比進(jìn)一步提升至33%。其中，愛回收門店官網(wǎng)的零售能力持續(xù)發(fā)展，收入同比增長超過160%，為用戶提供更好的二手嚴(yán)選好貨購買體驗(yàn)。在寄賣業(yè)務(wù)方面，拍拍為更多二手行業(yè)的中小商家提供寄賣轉(zhuǎn)型，通過擴(kuò)大招商、強(qiáng)化商家后臺建設(shè)、優(yōu)化體驗(yàn)和定價(jià)水平等措施，綜合提高貨品動(dòng)銷率，同時(shí)完善售后檢測和服務(wù)，以提升流量和用戶的購買體驗(yàn)。一季度，拍拍寄賣全品類銷售額同比增長220%。

4月14日，由商務(wù)部流通產(chǎn)業(yè)促進(jìn)中心和海南省商務(wù)廳聯(lián)合舉辦的“綠色消費(fèi)暨再生資源回收行業(yè)發(fā)展主題活動(dòng)”公布了全國二手商品流通試點(diǎn)城市和企業(yè)名單，萬物新生成功入選首批二手商品流通試點(diǎn)企業(yè)。4月25日，中國資源循環(huán)集團(tuán)電子電器有限責(zé)任公司正式成立。同時(shí)，新成立的中國資環(huán)電子電器公司與萬物新生集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將在手機(jī)回收領(lǐng)域展開創(chuàng)新探索，攜手開拓全新業(yè)務(wù)模式。

此外，在今年四月的“世界地球日”期間，愛回收與“返航新生”攜手12個(gè)國內(nèi)一線的消費(fèi)品牌，推出以二手回收和循環(huán)經(jīng)濟(jì)為主題的環(huán)保活動(dòng)，助力提升居民環(huán)保意識與參與感。

萬物新生董事會主席、首席執(zhí)行官陳雪峰表示：“2025年第一季度，萬物新生集團(tuán)再次達(dá)成超出指引區(qū)間高端的業(yè)績，總收入超過46.5億元，同比增長27.5%。隨著國家手機(jī)數(shù)碼補(bǔ)貼政策的落地，我們看到更多用戶通過以舊換新實(shí)現(xiàn)購新消費(fèi)，并為二手電子產(chǎn)品延長了使用周期和價(jià)值。期間，我們引領(lǐng)二手行業(yè)創(chuàng)新，于深圳順利開幕國內(nèi)首個(gè)拍機(jī)堂B2B線下旗艦店，近萬件商品現(xiàn)貨可選，以前置倉模式為商家用戶提供優(yōu)質(zhì)的貨源，助力行業(yè)的合規(guī)發(fā)展。”

萬物新生首席財(cái)務(wù)官陳晨表示：“在國補(bǔ)落地的進(jìn)程中，我們通過與戰(zhàn)略伙伴的渠道共建，精準(zhǔn)抓住以舊換新的發(fā)展勢頭，夯實(shí)C2B愛回收品牌能力建設(shè)，有紀(jì)律地進(jìn)行運(yùn)營投入。同時(shí)，通過有策略地進(jìn)行價(jià)格機(jī)制的調(diào)整，較去年同期優(yōu)化了利潤率的表現(xiàn)，綜合實(shí)現(xiàn)一季度non-GAAP經(jīng)營利潤的有效提升。在集團(tuán)的長期發(fā)展路徑中，我們將繼續(xù)以用戶體驗(yàn)為先，加強(qiáng)精細(xì)化運(yùn)營，為用戶和股東共同創(chuàng)造長期價(jià)值。”