各大國(guó)有銀行下調(diào)存款利率，1年期銀行存款利率跌破1%了。為什么會(huì)跌破1%呢？主要有兩個(gè)原因：一是，不跌不行，銀行扛不住。因?yàn)榇婵钍倾y行的負(fù)債，存款利率越高，銀行的債務(wù)成本就越高。銀行的業(yè)務(wù)本質(zhì)上就是，把民眾的存款低息借過來(lái)，再高息貸出去，賺的是息差?？涩F(xiàn)在，央行降準(zhǔn)降息了，基準(zhǔn)利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，降到3.5%了。

那有人說(shuō)了，這才3.5%而已，怎么存款利率就跌破1%了呢？這中間不還有2.5%的息差可以賺嗎？銀行有啥扛不住的？這就關(guān)系到銀行的綜合成本了。首先，銀行要養(yǎng)人。像工行就有41.5萬(wàn)名員工，建行也有37.6萬(wàn)員工，這些人得吃得喝，得交社保。2024年，工行員工總成本就有1075億，人均薪酬34.42萬(wàn)元。這個(gè)成本是相當(dāng)高的。

其次，銀行有壞賬，也就是不良貸款。咱們還是以工行為例，它2024年的貸款不良率約為1.34%，不良貸款總額接近3800億了。其三是，銀行還有辦公、稅務(wù)以及營(yíng)銷等各類成本。對(duì)各大銀行而言，要想維持良性運(yùn)轉(zhuǎn)，它的貸款利率基本上是不能低于3%的。

像此前，各地銀行把房貸利率、消費(fèi)貸利率打到2.8%，都被迅速叫停了。為什么？這就跟外賣低價(jià)內(nèi)卷是一樣的。要是各大銀行都打價(jià)格戰(zhàn)，瘋狂降利率，最終拖垮的是整個(gè)行業(yè)，會(huì)帶來(lái)額外的金融風(fēng)險(xiǎn)。

那第二個(gè)原因呢？刺激經(jīng)濟(jì)。對(duì)個(gè)人而言，存款是越多越好。但對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)而言，存款太多并不是好事。它意味著，市場(chǎng)缺乏活力，貨幣缺乏流動(dòng)性。央行把錢印出來(lái)，投入市場(chǎng)，不是希望這些錢都躺在銀行的賬戶上，而是流入市場(chǎng)，參與交易。交易越多，市場(chǎng)活躍度就越大，市場(chǎng)活躍度越高，經(jīng)濟(jì)就越增長(zhǎng)。

比如，你有5000塊錢，你買了一臺(tái)華為手機(jī)。華為賺了這5000塊錢之后呢？去支付供應(yīng)商貨款，給員工發(fā)工資。供應(yīng)商收到貨款，又可以投入新的生產(chǎn)。而員工領(lǐng)到工資，也可以給家里的小孩買一個(gè)新書包。就這5000塊錢流動(dòng)起來(lái)，它就能創(chuàng)造了1.5萬(wàn)，甚至2萬(wàn)元的GDP。

但這5000塊躺在銀行，就變成一筆“僵尸存款”了。它不僅不參與GDP創(chuàng)造，還要倒賺銀行的利息。而銀行呢？想把這筆錢貸出去，也貸不出去。為什么？因?yàn)槭袌?chǎng)上沒有消費(fèi)，沒有人花錢，那工廠就沒有訂單，工廠沒有訂單，老板就不會(huì)去貸款，更不會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

降息的本質(zhì)，是放水，而放水，是為了刺激經(jīng)濟(jì)。那如何才能確保，既降息刺激經(jīng)濟(jì)，又讓銀行不虧本呢？這就需要降低存款利率了，把存款從銀行的賬戶上，趕出去。讓你別存錢了，趕緊把錢取走，花掉。

像隔壁的日本，就曾因內(nèi)需低迷，消費(fèi)不振，搞出了負(fù)利率。負(fù)利率是怎么來(lái)的呢？不是說(shuō)，你去銀行存錢，要給倒賠錢給銀行，不是這樣的。真正的負(fù)利率是，假設(shè)銀行存款利率是1%，而貨幣貶值率是1.5%。你去銀行存一年的錢，你的購(gòu)買力還下降了，存款利率蓋不住貨幣貶值率。

在這個(gè)過程中，銀行與儲(chǔ)戶是雙輸?shù)?。因?yàn)殂y行支付了利息，可儲(chǔ)戶卻沒有賺到錢。為什么明明已經(jīng)負(fù)利率了，為什么這些日本人還是不愿意消費(fèi)呢？有兩大因素：

一是，老齡化率太高了。一個(gè)人一生的黃金期，就在于中青年時(shí)期?？傻搅死夏觌A段，花錢的欲望大幅下滑，有錢也不想花了，消費(fèi)需求低迷。

二是，負(fù)利率只是小虧，頂多虧個(gè)1%或者2%，但拿去消費(fèi)，那就真的是花多少，就沒多少。而拿去投資，一旦虧掉，就一毛都沒了。

因此，經(jīng)歷過泡沫時(shí)代的日本人，寧愿負(fù)利率，也不去消費(fèi)，不去投資了。那怎么才能打破這種惡性循環(huán)呢？就是得讓有閑錢的人把錢拿出來(lái)消費(fèi)，重新激活市場(chǎng)，增加訂單，創(chuàng)造更多的投資機(jī)會(huì)。降準(zhǔn)降息，都是為了讓錢流動(dòng)起來(lái)。

只有錢流動(dòng)起來(lái)，整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)才會(huì)充滿活力。

中華民族的傳統(tǒng)美德是勤儉節(jié)約，但適度消費(fèi)，更有利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。