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晚上好呀，我是簡七編輯部的衛星~

我家有套房子，去年年初掛出來賣。那時候因為「錨定效應」，總想定個比市場價稍高的價格，結果一直沒賣掉。

昨天中介又來電話，說現在的市場價150萬，距離以前的高點，剛好腰斬。

這套房子是爸媽二十年前買來準備養老用的。本來以為是「穩賺不賠」的買賣，沒想到不僅賣不掉，回報率甚至不如同期存款。

其實早在2020年，我就勸過他們見好就收。理由很簡單：房產在家庭總資產里的占比太高了，差不多80%。

但那時候房市火熱，流動性好，爸媽對「房價也會跌」這事兒根本想不到。

這幾年，我越來越覺得——這不只是我們家的故事，而是很多家庭的縮影。畢竟中國家庭的資產配置中，房子占據大頭（約七成）。

現在，利率一路往下走。昨天又一次降息，一年期定存跌破1%。

在這樣一個房子不好賣、存款不值錢的時代，我們到底該怎么給家庭的錢，找一個穩妥的去處？

我試著從海外家庭的資產配置變化中找了一些啟發，或許也能幫你打開思路。

01 日本：從重房產到重現金

上世紀90年代，日本正處在泡沫經濟巔峰。房子、股票漲得飛快，大家越漲越買，越買越漲——房產一度占到家庭總資產的70%。

但隨著央行加息、泡沫被刺破，房價暴跌，紙面財富一夜蒸發。

1995年，一場突如其來的神戶大地震摧毀了20萬棟房屋，更讓日本人意識到，房子也不是絕對安全的。

從那以后，日本人對房產的熱情逐年下降。到2018年，房產（包括自住房）在家庭資產中的占比，已經降到40%。

流動性更好的金融資產中，現金和存款超過50%，保險產品占到25%。

數據來源：日本事務局

那股市呢？

經歷「失落的三十年」后，日本人對本國股市的信心非常低，常年只有約10%的資金投進去。

直到最近幾年，隨著政府推動上市公司加大分紅、回購，日經指數才開始重新有點人氣——不過本國散戶依舊更偏好買美股。

當然，長期把錢放在銀行里也不是沒代價。目前日本低利率（存款0.5%）+高通脹（3%），現金購買力持續縮水。

盡管日本政府在努力推動「從儲蓄到投資」，但對很多老年人來說，一旦風險偏好變得保守，就很難再扭轉了。

02 美國：資產靠股市撐起來

如果說日本太保守，那美國就是另一個極端。

美國家庭在房地產上的配置，長期維持在20%-30%之間。更多資金投向金融市場，尤其是股票。

他們的金融資產中，有約40%是股票，比例全球最高。

就連2008年金融危機之后，大部分人也沒有從股市撤退，而是從成長股轉向高股息股票，追求穩定現金流。

一個特別有意思的點是：不同資產量級的人，配置邏輯完全不同。

凈資產＜10萬美元：自住房、汽車、養老保障等「剛需資產」占到近80%，主要任務是攢第一桶金； 10～1000萬美元：股票+基金配置迅速上升； ＞1000萬美元：開始加碼自有企業等「可控的現金流資產」。

圖源：visualcapitalist

換句話說，越有錢的人，越愿意把錢投到自己能掌握主動權的地方。

這也提醒我們：資產配置不僅是買什么，而是你有沒有持續「造錢」的能力。

03 歐洲：偏好均衡，風格中庸

歐洲家庭的資產配置，相比日美更偏「中庸」，三十年來穩定在——

-房產占總資產的一半左右，剩下的一半是金融資產。大致分配為：

08年金融危機、12年歐債危機之后，很多家庭一度變得更保守，他們加強了養老金等長期現金流資產的配置。

總的來說，歐洲家庭的策略是：穩定優先，適度進取。

04 你真正的「安全感」，來自哪？

看完日、美、歐三種不同的路徑，我們會發現：

-日本人曾把房子當成最大的安全感來源，但泡沫破裂后，變得極度保守；

-美國人更信市場長期價值，用激進換取未來的自由；

-歐洲人偏向穩中求進，用儲蓄、保險、股市做組合，不押重注。

所以，資產配置不是抄作業，而是找到屬于你家庭的「舒適比例」。

05 我們家的配置思路

我們家現在的問題是——房產占比還是太高了。

不過，眼下房產沒啥流動性，也不甘心就此「割肉」，爸媽決定把房子租出去，用時間換空間。

我這邊打算，接下來新增的收入，往金融資產傾斜，目標是把房產：金融資產的比例，從80:20，降到50:50。

金融資產的內部結構上，我會借鑒「中庸」的歐洲風格，現金、股市、養老各占三分之一——

-現金

現金主打放心，即便利率再低，我也會優先配置存款、貨幣基金、逆回購，當作家庭的「安全墊」。

能接受匯率波動的話，海外高息存款也是個不錯的補充，比如我兩年前換的美元，買了低風險的，近期年化還有4%。

-股市

不押注單一市場，采取全球分散配置。比如我們常說的「極簡投資」，就是一個簡單、好上手的股市策略。

-養老保障

你會發現，不管是日本、美國還是歐洲，養老保險在家庭資產中占比都不低于25%。

除了國家社保、企業年金外，還有一部分是自己買的商業保險，比如儲蓄險。

目前，國內儲蓄險利率比存款高（復利收益率2.5%-3%左右），能鎖定未來現金流，并且和股市、房市完全隔絕，不用擔心突然大跌，「折價」賣出的風險，比較適合做養老現金流的補充。

你可以從自身出發，算算體面養老的資金缺口，再來決定投多少、怎么投。

順帶說一句：越早做準備，回報越高。我曾幫朋友，30歲和45歲開始投一樣的錢，等55歲領取養老金時，差了50%之多（2000塊 VS 3000塊）。

如果你也對這類穩健資產感興趣，本周我們剛好有一期「儲蓄險訓練營」，可以掃碼了解下。

除此之外，你也可以自己打理資產，用作退休金，但這對你的投資能力提出了更高的要求。

咱們寫過一些思路，供參考：

06

海外的經驗告訴我們，資產配置沒有標準答案，但我們可以借此更好地思考自己未來想要的生活方式：

是靠投資獲取增長？ 還是靠穩定現金流來養老？ 或者希望資產能靈活應變、進退有據？

時代變了，不再是「買房就能贏」。但好在，我們還有時間、有知識、有選擇。

希望今天的內容，能幫你理清一點方向。 如果你有什么想法，也歡迎在評論區聊聊

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