股指期貨交易其實只要搞清楚幾個關鍵名詞，就能輕松入門。今天，我們就來聊聊股指期貨里的幾個重要概念。

一、IC（中證500股指期貨）

IC是股指期貨里的一個品種，全名叫中證500股指期貨。它是中國金融期貨交易所推出的一種期貨合約，對標的是中證500指數（代碼000905）。簡單來說，IC就是一種基于中證500指數的期貨合約，你可以通過它來賭中證500指數的漲跌。

二、貼水和升水

（一）貼水

期貨價格和現貨價格（也就是實際的中證500指數點位）通常不一樣。如果期貨價格低于現貨價格，我們就說它“貼水”。比如，中證500指數現在是6000點，但IC期貨價格只有5900點，這就叫貼水100點。

（二）升水

反過來，如果期貨價格高于現貨價格，就叫“升水”。比如，中證500指數是6000點，但IC期貨價格是6100點，這就叫升水100點。

（三）為什么會有貼水和升水？

期貨價格和現貨價格不一樣，是因為期貨價格包含了市場對未來價格的預期。比如，如果市場預期中證500指數未來會下跌，期貨價格就會低于現貨價格（貼水）；如果市場預期指數會漲，期貨價格就會高于現貨價格（升水）。

三、滾IC

“滾IC”這個詞聽起來有點奇怪，其實它很簡單。因為期貨合約有到期日，快到期的時候，持有者通常會平倉（也就是賣掉）。如果你想長期持有類似現貨的頭寸（比如長期看多中證500指數），就需要在平倉的同時買入未來到期的合約。這個操作在英語里叫“roll over”，翻譯過來就是“滾”。

舉個例子：你持有5月到期的IC合約，快到期了，你不想平倉，就可以“滾”到6月到期的合約，或者更遠的9月、12月合約。

四、吃貼水

“吃貼水”聽起來很誘人，其實也很簡單。當期貨價格貼水（低于現貨價格）時，你可以買入期貨合約，等它到期時，期貨價格會收斂到現貨價格，你就能賺到中間的差價。

比如，中證500指數是6000點，IC期貨價格是5900點，貼水100點。你買入IC期貨，到期時，期貨價格會漲到接近6000點，你就能賺到這100點的差價。

五、近月、次月、季月、次季

股指期貨有多個合約，分別對應不同的到期時間。中金所的股指期貨一般交易四個合約：

近月合約：距離現在最近的到期合約。比如，現在是2025年4月28日，近月合約就是2025年5月到期的合約（代碼2505）。

次月合約：近月合約的下一個月到期的合約。比如，次月合約就是2025年6月到期的合約（代碼2506）。

季月合約：次月合約之后的第三個合約，通常是5月、6月、9月、12月中的一個。比如，季月合約就是2025年9月到期的合約（代碼2509）。

次季合約：季月合約之后的合約，通常是12月到期的合約。比如，次季合約就是2025年12月到期的合約（代碼2512）。

六、年化貼水率

年化貼水率是一個用來衡量不同到期日合約貼水程度的指標。它的計算公式是：

這個公式看起來有點復雜，但其實很簡單。它就是把貼水的程度“年化”了，方便比較不同到期日合約的貼水情況。

舉個例子：假設中證500指數是6000點，IC期貨價格是5900點，貼水100點。如果這個合約距離到期還有30天，年化貼水率就是：

這個數字表示，如果按照這個貼水程度年化計算，貼水率大概是-12.2%。負數表示貼水，正數表示升水。

七、總結

股指期貨雖然聽起來復雜，但只要搞清楚這幾個名詞，就能輕松入門：

IC（中證500股指期貨）：基于中證500指數的期貨合約。

貼水和升水：期貨價格低于現貨價格叫貼水，高于現貨價格叫升水。

滾IC：把快到期的合約平倉，同時買入未來到期的合約。

吃貼水：在貼水時買入期貨，等到期時賺取差價。

近月、次月、季月、次季：分別對應不同的到期時間。

年化貼水率：衡量不同到期日合約貼水程度的指標。

希望這篇文章能幫你輕松掌握股指期貨的關鍵名詞，讓你在投資路上少走彎路！

來源：衍生股指君