【導(dǎo)讀】美聯(lián)儲(chǔ)給出降息路徑，美股企穩(wěn)

中國基金報(bào)記者 泰勒

大家好，今晚繼續(xù)關(guān)注海外市場的表現(xiàn)！

美聯(lián)儲(chǔ)降息大消息

美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒表示，如果特朗普政府對美國貿(mào)易伙伴征收的關(guān)稅維持在約10%的水平，美聯(lián)儲(chǔ)可能在2025年下半年開始降息。

沃勒周四在接受福克斯商業(yè)頻道采訪時(shí)表示：“如果我們能將關(guān)稅降到接近10%，并且在7月前塵埃落定、徹底落實(shí)，那么下半年我們就處于一個(gè)不錯(cuò)的位置。”

他補(bǔ)充道：“那美聯(lián)儲(chǔ)就有良好條件，在下半年進(jìn)行一系列降息行動(dòng)。”

由于整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)健，以及對特朗普關(guān)稅政策的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)官員今年一直維持基準(zhǔn)利率不變。

特朗普已對數(shù)十個(gè)美國貿(mào)易伙伴實(shí)施了10%的基礎(chǔ)關(guān)稅，并暫時(shí)擱置了征收更高關(guān)稅的計(jì)劃。他還對許多中國進(jìn)口商品加征了30%的關(guān)稅，此前對中國商品征收的關(guān)稅甚至曾超過100%。

盡管近期對華關(guān)稅有所緩解，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)特朗普的貿(mào)易政策將抑制經(jīng)濟(jì)增長，并推高通脹水平。沃勒重申，他預(yù)計(jì)與關(guān)稅相關(guān)的通脹上行將是暫時(shí)的。

他指出，如果政府恢復(fù)更高水平的關(guān)稅，將“對通脹造成更大影響，并大大限制我們對短期利率的調(diào)整空間”。

沃勒的講話是在特朗普標(biāo)志性的減稅法案以微弱優(yōu)勢在眾議院獲得通過后不久發(fā)表的。該法案接下來將提交參議院審議，內(nèi)容包括延續(xù)特朗普第一任期的減稅政策、提高美國債務(wù)上限，并進(jìn)一步增加聯(lián)邦財(cái)政赤字。

在外界對美國財(cái)政前景日益擔(dān)憂之際，長期美債周三繼續(xù)遭到拋售，此前20年期國債的拍賣需求疲軟。30年期國債收益率升至5%以上，創(chuàng)2023年以來新高。

當(dāng)被問及導(dǎo)致美債遭拋售的原因時(shí)，沃勒表示，他從金融市場的參與者那里聽到了關(guān)于共和黨稅收法案的反饋。

沃勒說道：“他們原本以為這項(xiàng)法案會(huì)在財(cái)政緊縮方面做得更多，但實(shí)際上并沒有看到這種情況。”

美股情況

5月22日晚間，美股開盤后出現(xiàn)了企穩(wěn)現(xiàn)象，三大指數(shù)走勢震蕩，道指微漲，納指漲約0.6%，標(biāo)普500指數(shù)微漲。

在經(jīng)歷了一個(gè)月來最嚴(yán)重的股市拋售后，標(biāo)普500指數(shù)表現(xiàn)震蕩。盡管多數(shù)板塊下跌，但全球最大的幾家科技公司出現(xiàn)反彈。谷歌公司連續(xù)兩日上漲，累計(jì)漲幅約6%。此前因市場擔(dān)憂美國債務(wù)激增而遭拋售的長期美債收復(fù)了大部分早前的跌幅。比特幣突破111000美元。

派杰公司的克雷格·約翰遜表示：“股票正在從短期超買狀態(tài)中降溫。不過，由于市場廣度依然健康，目前更有可能進(jìn)入一個(gè)良性的暫停/整固階段，而不是再次大幅下跌。”

在交易員密切關(guān)注債市走勢的背景下，收益率仍處于高位，這壓制了投資者對高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的興趣。市場擔(dān)心，特朗普標(biāo)志性的稅改法案雖然勉強(qiáng)獲得眾議院通過，但會(huì)進(jìn)一步推高美國本已不斷膨脹的財(cái)政赤字。

這印證了許多金融市場參與者反復(fù)強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)：除非美國盡快整頓其財(cái)政狀況，否則對政府借款的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知將上升，長期國債的借貸成本將進(jìn)一步攀升。這將使削減赤字變得更加困難，也會(huì)提升整個(gè)經(jīng)濟(jì)中家庭和企業(yè)的融資成本。

瑞銀全球財(cái)富管理的馬克·海菲爾指出：“由于貿(mào)易政策和財(cái)政前景的不確定性再起，市場波動(dòng)重新抬頭。鑒于債券收益率處于高位，關(guān)稅與預(yù)算問題成為焦點(diǎn)，這種波動(dòng)性可能會(huì)持續(xù)，投資者需繼續(xù)關(guān)注政策方面的進(jìn)一步動(dòng)向。”

在經(jīng)濟(jì)方面，盡管價(jià)格壓力持續(xù)上升，但由于貿(mào)易相關(guān)擔(dān)憂有所緩解，美國商業(yè)活動(dòng)和產(chǎn)出預(yù)期出現(xiàn)改善。初請失業(yè)金人數(shù)降至四周以來最低，顯示勞動(dòng)力市場依然健康。與此同時(shí)，成屋銷售卻意外下滑，降至七個(gè)月來最低水平。

編輯：嘉穎

校對：王玥

審核：許聞