自瑞士日內瓦經貿會談后，雙方都宣布將關稅稅率后撤115%，引發市場超級樂觀情緒：股市上漲、訂單增多、運費飆升。但在“大撤步”的背后，還有一個細節不容忽視，那就是美國對華關稅仍然很高。

談判是好的，達成貿易協議也是好的，但在鋪天蓋地的樂觀情緒背后，還有我們不容忽視的真相。

例如，即使是在達成協議之后，美國對華實際關稅，仍然高達40%；而在部分半導體領域，甚至高達70%，而在可見的未來，這些仍然可能成為雙方博弈的中心議題。

在5月10日中美日內瓦經貿會談之前，市場已經形成了一個明確預期，即持續緊張的兩國經貿關系即將迎來緩和，而雙方也會通過互相降低關稅打破超過100%關稅局面。

而實際情況，的確是比預期的要更好。

根據5月12日公布的《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》來看，美國不僅撤回了4月2日之后實施的多輪累計91%的報復性關稅，還將4月2日設定的34%對等關稅中的24%暫停執行90天，這也導致實際生效的對等關稅暫時降至10%。

而我國，對美加征關稅也從34%下調至10%，同樣暫停24%的關稅措施，這意味著在未來90天內的關稅緩沖期間，兩國關稅水平被大幅拉低。

但如果我們仔細測算就會發現，實際美國對華關稅仍然較高。

第一部分就是基準層面保留10%的對等關稅，而爭議層面則延續了芬太尼問題為由加征的20%關稅，這就使得特朗普第二任期上任后，對華關稅新增了30%。

但問題還在于，這僅僅只是特朗普第二任期對華加征的關稅。

如果算上特朗普第一任期對華加征的關稅稅率，結果還會不同；當時的特朗普依據301條款一共加征了四輪關稅，前三輪為25%，第四輪則是7.5%，但重點在于，這不是針對所有商品。

美國智庫彼得森國際經濟研究所測算，2020年初美國對華平均加權關稅稅率為19.3%，但伴隨著我國對美出口占比下降以及出口商品類調整，到了2024年底，加權平均關稅只有10.7%。

換言之，按照彼得森研究所的測算，截至2024年底，美國對華平均加權關稅稅率為10.7%，而疊加特朗普第二任期對華加征的30%關稅，目前美國對華關稅大致為40.7%。

按照投行高盛的測算，如果再綜合各類調整及半導體行業的關稅豁免，美國對華實際有效關稅稅率為39%。

39%當然是很低的關稅稅率了，尤其是和此前美國對華加征的145%關稅比起來；但我們要知道，只要關稅還沒有生效，那么一切都是“紙老虎”。

而這39%的關稅不一樣，到今天其實已經開始實施了，而這個關稅稅率，對一些制造業的商品而言，成本仍然非常高。

39%的關稅，這也是特朗普第一任期從未達到的高關稅水平，更是美國歷史上對華從未達到的高關稅水平，按照高盛的預測，美國對華39%的關稅稅率，將拖累美國經濟增速減少接近1%。

而在非關稅領域，也并不是那么安全。

我國暫?；蛉∠?月出臺的7類中重稀土出口管制，但繼續維持今年2月實施的關鍵礦物出口限制，以及2024年12月針對兩用物項的管制措施。

這說明雙方的問題乃至爭議，還依然存在。

而美國的小額關稅，也沒有完全豁免。

此前，美國針對小額包裹關稅高達120%；在5月12日的中美聯合聲明之后，變成了54%，而按價值或按件征收也改成了50美元/件。

這當然不會影響雙方的大宗商品貿易，但顯然會增加雙方跨境電商等細分領域的成本。

從結果來看，可以說雙方都非?？酥?，也非常理性。

盡管39%的關稅較高，但足以讓貿易基本回歸一個正常狀態，唯一不同的是，出口商和進口商可能會共同去分擔關稅帶來的成本影響，但雙方整體的商業活動，都能夠一定程度恢復。

這就是克制，這就是理性。

除了以上這些，美國對華關稅還有一個非常重要的品類，是被單獨施加關稅的，它就是芯片。

從結果來看，日內瓦的談判并沒有顯著下調美國對華芯片關稅。

此前，特朗普就已經豁免了半導體、智能手機和筆記本電腦加征的對等關稅。但是，2025年2月至3月，美國以芬太尼問題對我國加征了20%的關稅，疊加自2025年1月開始美國對華半導體征收的50%關稅，這也導致目前美國對華半導體征收的關稅達到了70%。

由此可見，美國在半導體尤其是芯片領域，對我國的圍追堵截，是愈來愈強的。

2018年，美國從我國進口的半導體芯片價值38.8億美元，占美國半導體芯片進口額的10.33%；到了2024年，已經降至20.9億美元，份額則降至4.49%。

因此，從實際影響來看，這70%的關稅稅率從我國影響可以忽略不計，但背后卻可以反映出美國的戰略意圖，那就是試圖通過關稅來遏制我國芯片的發展。

過去我國芯片輸美，雖然沒有技術優勢，但在低端芯片上，有著極強的成本優勢，依靠著這一點，我國完全可以復制汽車行業的成功，先制造低端芯片，然后慢慢制造高端芯片。

但在70%的關稅影響之下，芯片輸美已經非常困難，而英特爾、三星這樣的企業，也開始在國外建廠，這就導致我國缺乏類似的技術渠道和制造經驗累積，尤其是在高端芯片方面。

美國此舉，可謂是圍追堵截。

但和拜登的圍追堵截比起來，特朗普顯然更執著于他的貿易平衡和貿易赤字。

因此，目前美國高端芯片的出口禁令正在松動。

1月13日，當時的拜登即將卸任，發布了一份《人工智能擴散規則》，限制部分高算力的先進GPU的出口，限制范圍從過去的個別實體或國家，直接擴大到了全球，這意味著不論出口到哪個國家，都需要獲得美國的許可。

按照這份規則，拜登將全球劃分為第一層級的17個國家，他們可以無限制獲得AI芯片；第二層級有120個國家，需要遵守芯片數量上限；而第三層級則將包括我國、俄和伊朗等列為禁區，完全禁止進口這些高端芯片。

按照規則，這份協議原本會在5月15日正式生效，但就在中美在瑞士日內瓦談判的第二天，美國商務部下屬的工業與安全局的副部長就表示，已經指示該部門不要執行《人工智能擴散規則》，因為這會扼殺美國的創新，還會給企業增加繁重的負擔，還可能破壞美國和這些國家的外交關系。

從這一點來看，特朗普顯然是對高端芯片出口做了松動。

該部門還公告稱，準備著手廢除這一規則，并發布新的替代規則。

無獨有偶，美國商務部長盧特尼克在今年3月的一次公開場合也表示，希望將美國芯片出口管制納入雙邊貿易協議。

這意味著，對特朗普而言，只要能夠做生意，“凡事都好說”。

對我們來說，這當然是一個好消息。

除此之外，這一次中美在瑞士日內瓦的談判，我國也起到了良好的示范效應，開始有越來越多國家對美貿易態度強硬。

其中日本就展現出了強硬姿態；在中美發布聯合聲明當天，日本首相石破茂表示，不能接受在不包含汽車領域的情況下和美國達成協議，也不會為了汽車而犧牲農業，以擴大進口美國大米作為談判籌碼。

與此同時，歐盟也對美國采取了更強硬的回應。

而印度，同樣也在中美聯合聲明發布數小時后，印度常駐世界貿易組織代表向世貿爭端解決機構提交文件，擬對部分美國商品加征報復性關稅，以此回應美國。

印度強調，這一反制措施旨在通過貿易調整，平衡美方造成的經濟損失。

而這也是印度首次提出反制美關稅的舉措。

總的來說，這一次中美貿易協議不僅給我國帶來了實質性的好處，也為全球其他國家開了一個好頭；盡管目前一些商品仍然面臨美國較高關稅，但在接下來的時間里，仍然有足夠的空間來進行繼續磋商。

想必在“川建國”的指導下，美國也會更多放棄自己的利益，轉而讓我國達成更多利益。

無他，因為這就是“川建國”。

end.