備受關(guān)注的*ST宇順（002289.SZ）重組有了新進(jìn)展。

5月25日，*ST宇順發(fā)布重大資產(chǎn)重組進(jìn)展公告。公告中提到，公司已聘請有相關(guān)資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)，公司及各中介機(jī)構(gòu)正在對標(biāo)的公司開展盡職調(diào)查、審計、評估等核查工作。

在對標(biāo)的進(jìn)行盡調(diào)的同時，*ST宇順還在與交易對方在內(nèi)的有關(guān)各方就交易方案的核心問題持續(xù)進(jìn)行溝通、磋商和審慎論證。

多位投行人士告訴記者，一般而言，進(jìn)入盡調(diào)階段是并購重組的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，意味著交易進(jìn)入實質(zhì)性階段。

在此以前，由于宣布擬現(xiàn)金收購三家數(shù)據(jù)中心100%股權(quán)，該股連獲22個漲停板，自今年初至今的區(qū)間漲幅達(dá)到了308.42%，位列今年A股漲幅第二位。隨著交易的推進(jìn)，市場對于*ST宇順重組的一舉一動異常關(guān)注。

記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系上*ST宇順董事長嵇敏。嵇敏表示：“感謝對上市公司的關(guān)注，但目前我們不便接受采訪?！?/p>

重組進(jìn)入關(guān)鍵節(jié)點

據(jù)*ST宇順公告，根據(jù)此前框架協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議的約定，公司及有關(guān)各方有序推進(jìn)重大資產(chǎn)重組的各項工作。

本次進(jìn)展公告的核心即*ST宇順對外宣布中介機(jī)構(gòu)開始入場對標(biāo)的公司進(jìn)行盡調(diào)、評估，相關(guān)方圍繞方案進(jìn)行討論。

民生證券保薦代表人吳超認(rèn)為，上市公司并購重組環(huán)節(jié)中，上市公司披露簽訂框架協(xié)議（或停牌）公告、入場對標(biāo)的公司盡調(diào)、重組預(yù)案、草案的發(fā)布，方案被交易所受理、重組委上會、證監(jiān)會注冊等環(huán)節(jié)均為關(guān)鍵節(jié)點。“這些環(huán)節(jié)是層層遞進(jìn)的關(guān)系，越往后重組交易愈發(fā)深入?！?/p>

回顧本次交易，加上此次發(fā)布的進(jìn)展公告，關(guān)于本次重組，*ST宇順已發(fā)布了四份公告。結(jié)合*ST宇順已發(fā)布的公告來看，此次收購重大資產(chǎn)的過程相對順利，并且在逐步推進(jìn)。

本次重組始于今年4月。彼時，*ST宇順宣布籌劃重大資產(chǎn)重組，同時簽署框架協(xié)議。

據(jù)披露，公司與英屬維京群島注冊企業(yè)Olive Ida Limited簽署框架協(xié)議，擬以現(xiàn)金收購其間接控制的三家標(biāo)的公司——中恩云（北京）數(shù)據(jù)科技有限公司、北京申惠碧源云計算科技有限公司及中恩云（北京）數(shù)據(jù)信息技術(shù)有限公司100%股權(quán)。三家標(biāo)的公司共同運營中恩云數(shù)據(jù)中心項目，該項目目前已經(jīng)建設(shè)運營約8000個機(jī)柜。

記者注意到，在此后的兩次重組進(jìn)展公告中，*ST宇順對交易對手簽訂了補(bǔ)充協(xié)議，約定了一攬子交易安排，包括定下該次重組大致時間表。

據(jù)披露，雙方將交易前期排他性盡職調(diào)查及磋商時限約定為2025年6月30日。據(jù)約定，在此之前，雙方將完成正式交易文件的協(xié)商及簽署。同時，*ST宇順將完成包括審計、評估、股東大會審議及證券監(jiān)管部門無異議等關(guān)于本次交易的后續(xù)審批及授權(quán)流程。

吳超表示，如果構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，上市公司需要聘請券商投行作為財務(wù)顧問參與。理論上公司可以按照時間表完成盡調(diào)。同時，對于前述所提及的“正式交易文件”，該文件應(yīng)是本次交易正式的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議?！爸半p方只是簽訂了框架協(xié)議?！?/p>

監(jiān)管高度重視

記者注意到，自今年3月以來，包括*ST宇順在內(nèi)的部分ST或*ST公司如*ST花王、ST聯(lián)合陸續(xù)發(fā)布重大資產(chǎn)重組籌劃公告。

ST公司重大資產(chǎn)重組風(fēng)起，這一現(xiàn)象在過去幾年的A股市場里極少出現(xiàn)。

吳磊是一名長期投資ST板塊的投資人。他說，對于ST或*ST公司，監(jiān)管態(tài)度日漸趨嚴(yán)。“ST公司是無法直接發(fā)布公告的。公司能夠發(fā)布上述公告，應(yīng)該已進(jìn)行過多輪相關(guān)溝通。交易所對于上市公司的重組意向與標(biāo)的應(yīng)是較為認(rèn)可的?！?/p>

吳超也表示，包括*ST宇順、ST聯(lián)合與*ST花王這三個案例均是在披露并購重組前就已經(jīng)被實施ST或*ST，不像*ST松發(fā)、*ST威爾、*ST中基等屬于披露并購后再被實施*ST。ST或*ST公司能夠披露重大收購公告，從側(cè)面反映了監(jiān)管對于并購重組進(jìn)一步“松綁”。

多名投行、上市公司高管告訴記者，這一并購市場的新風(fēng)向可能意味著監(jiān)管對于并購重組的包容性正在提升。利用并購重組政策打通資本市場的各個環(huán)節(jié)，這無疑是當(dāng)下監(jiān)管推進(jìn)“穩(wěn)市場、穩(wěn)預(yù)期”的其中一環(huán)。

一名地方證監(jiān)局相關(guān)人士告訴記者，監(jiān)管部門在鼓勵上市公司并購重組方面采取了一系列措施，意在提振市場信心，穩(wěn)定市場預(yù)期。

“近期，多家ST公司發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，疊加證監(jiān)會新修訂的重組新規(guī)，確實反映出監(jiān)管對重組政策的包容性提升。”國金證券投行負(fù)責(zé)人表示，對ST公司而言，目前既是其避免退市的“時間窗口”，也是向新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的契機(jī)。監(jiān)管對重組的包容性提升，本質(zhì)是通過制度創(chuàng)新平衡風(fēng)險與效率，推動資本市場新陳代謝。ST公司的重組動作增多既是政策“松綁”的結(jié)果，也反映出市場對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合的期待。

吳磊說，結(jié)合*ST宇順的情況，目前該公司除順利推進(jìn)重組外，還能引入與重組領(lǐng)域相關(guān)的新的董事。這意味著，各方對于此次重組相對來說都是比較包容的。

5月21日， *ST宇順公告，公司董事會通過補(bǔ)選董事等議案。據(jù)披露，經(jīng)控股股東上海奉望實業(yè)有限公司提名，董事會經(jīng)審議，同意提名陳超為公司第六屆董事會非獨立董事候選人。

公告顯示，陳超為應(yīng)用數(shù)學(xué)碩士。曾于對沖基金任量化交易員，現(xiàn)為北京萬界數(shù)據(jù)科技有限責(zé)任公司（以下簡稱“萬界數(shù)據(jù)”）聯(lián)合創(chuàng)始人、董事及現(xiàn)任首席運營官，新質(zhì)數(shù)字科技有限公司(2322.HK)（以下簡稱“新質(zhì)數(shù)字”）獨立非執(zhí)行董事，中國通信工業(yè)協(xié)會超算和智算專業(yè)委員會(以下簡稱“超算和智算專委會”)副主任。

據(jù)新質(zhì)數(shù)字披露，陳超持有通訊工程學(xué)士學(xué)位及于英國獲得應(yīng)用數(shù)學(xué)碩士學(xué)位，在人工智慧方面擁有豐富經(jīng)驗，曾統(tǒng)籌多項人工智慧行業(yè)模型和算力相關(guān)專案。

從簡歷來看，陳超最為重要的經(jīng)歷即現(xiàn)任的萬界數(shù)據(jù)以及超算和智算專委會的相關(guān)負(fù)責(zé)人身份。據(jù)超算和智算專委會官網(wǎng)介紹，該專委會是為配合國家超算和智算行業(yè)發(fā)展要求，致力于超算和智算產(chǎn)業(yè)發(fā)展與推動全國超算資源統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，建立超算和智算生態(tài)體系。

（作者 黃一帆）

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黃一帆

華東新聞中心記者 關(guān)注上市公司的資本運作和資本市場中所發(fā)生的好玩的事，對未知事物充滿好奇，對已知事物挖掘未知面。 關(guān)注領(lǐng)域：上市公司、券商、新三板。擅長深度報道。