繼續講市場。

今天人民幣繼續大漲，離岸兌美元已經突破了7.16，是好事。

當然我們這邊其實并不期望人民幣過度升值，因為會影響到出口貿易，現在國內產能多，價格卷，如果匯率漲上去，會抑制買家下單的欲望。

所以當匯率下跌的時候，國內也會跟著趁機降息，把通脹扶起來，整體我覺得，未來幾年，人民幣匯率預期控制在7左右波動。

很多人喜歡拿人民幣漲價說事兒，只要人民幣一漲，就覺得中國雄起了，不是那回事兒，任何事情都存在兩面性，人民幣上漲并不完全是好事，主要看此階段對經濟的作用是正面還是負面的。

川普主張美元貶值，那么戰略上我們就要防止美元過度貶值……對手怎么干，我們就要反著來就行。

美元下跌，看似川普目的達到了，但卻是建立在失去信譽的基礎上。美債危機尚未解除，川普的出爾反爾又讓市場非常惱火。沒錯，川普剛提到要給歐盟+50%關稅，結果昨天晚上又宣布推遲了。

很多人嘲諷川普這家伙，真把國事當兒戲。其實了解過他的過去就知道，這就是他做生意的邏輯，先極限施壓，然后發現打不過，就放棄，來回操作，折騰對手，不斷磨掉對方預期，然后自己再偷偷賺一筆。

黃金因為川普的暫時妥協，掉頭向下，但基本穩在了3300點左右，但還是那句話，珍惜黃金每次下跌的機會，接下來全球動蕩還會加劇，川普的不確定性還會上升。

摩根大通、高盛、美國銀行大宗商品，都已經將黃金上漲預期調整到4000美元/盎司，時間大概在2026年中旬左右。

大A今天繼續磨嘰，仍處于經典的“浪費時間”模式，看了一眼，小半年過去了，幾大股指相對于年初沒有什么變化，真的是既讓股民玩的開心，又成功避免讓股民賺到錢。

大A我覺得唯一值得期待的點，就是DeepSeek新模型的發布，雖然目前還沒有聲音，但我覺得時間上差不多快了，大A是需要炒作的，到時候機構會借勢鼓吹情緒，人工智能ETF可以多關注一下。

但說實話3350點，不是一個好點位，希望跌下來，大A才有賺錢的機會點。

值得一提的是，上半年，南向資金的規模暴增，今年前4個月南下累計凈流入超過6000億港元，今年大概會突破1.5萬億港幣，去比年多了近一倍。

之前國內資金對港股是被動配置，但今年以及未來會逐漸獲得主動權，我們稱之為“換莊”。大家會發現，這段時間，在大A混得風生水起的龍頭企業，都在扎堆赴港上市。

這里面既有民間機構的行為，也有國家的意識安排。目的很簡單，就是純粹想把香港市場做大做強。

其實現在的局勢是，外資相信香港，但不相信內地。

說實話前幾年的種種行徑，已經把外資傷透了心，以至于外資相信中國的發展潛力，但不敢投資，資本需要的是國際法律健全，以及資本流動的自由性，那么香港就是為數不多的資金流轉地。

未來在很長一段時間內，都無法改變這一現狀，所以搞到錢的好機會依然發生在香港市場。至于哪些板塊，未來我會不斷展開。

今天港股跌了不少，前幾天也做過預警。

在人民幣走強和沒有發生地緣政治沖突的基礎上，港股下跌，基本屬于正常回吐。

要知道在這之前，港股已經連續6周上漲，邏輯上已經失去了支撐，所以回調很正常。跌得比較狠的是比亞迪和名創，其次是美團、小米。

名創上篇文章分析過，提前預警下車，因為財報利潤項不及預期，之前漲幅過多，直接跌了18%個點，這家公司基本面沒有什么變化，未來還有TOP TOY和永輝超市的潛力增長點。

等情緒企穩，價格跌到30附近，我還會繼續加倉，做名創的波段。

小米沒啥好講的，利好落地就是利空，希望再多跌一跌，等到7月份YU7開售，繼續加倉。

比亞迪今天跌得很猛，差點兒就一字跌停了，為啥呢？

新一輪降價。

多款汽車3-4萬的降幅……

降價背后的邏輯，是國內的汽車不好賣了，庫存積壓，不然也不會隨意降價，因為邏輯上比亞迪的汽車已經夠便宜了，降價只會壓低利潤。

其次，前段時間比亞迪因為歐洲出貨利好，導致股價飆升至480元，有點兒過火了，因為歐洲增量再怎么高，也就是1萬臺左右，短期內撐不起這么高的預期。

而且目前來看，比亞迪沒有品牌溢價能力，除了通勤車以外，20萬以上的市場，會被不斷吞噬。尤其小米YU7上線后，不僅是對特斯拉model Y的打擊，更多也是對比亞迪份額的搶占。

再來看美團，美團今天的大跌，源于三大央媒，談反“內卷”，稱無序內卷只會多輸，平臺企業要從爭奪存量轉向創造增量。

這基本上是指著美團說事兒的。

之前分析過美團的模式很強，但卷商家和卷騎手，顯然招到了社會輿論的反噬，即使業績再好，但不得民心也不行。接下來恐怕要讓利給市場一些。

但央媒也點名，外賣平臺不要天天搞補貼搞優惠這種不可持續的活動，造成市場無序、過度競爭，最終消費者利益也很難維護，所以京東也跟著下跌了。

我覺得，補貼沒啥錯事兒，消費者能薅資本的羊毛不容易，之前都賺了那么多了，放放血反而是好事。

央媒更應該點評的是監管機構，監管機構如果能落實食品安全，勞動保障監察部門能落實勞動法，我認為外賣行業的內卷，早被解決了。

目前來看，整個社會的生產效率已經嚴重碾壓了消耗效率，如果繼續這么下去，產能只會越來越多，經濟無限走向通縮。

如果想改變，那就需要產能降速，鼓勵人們有更多的時間去消費。這才是時代的大命題。

前幾天，四川綿陽鼓勵試行4.5天工作制，登上熱搜，新聞稱全國已有10多個省市鼓勵“2.5天休假模式”。但事實上，噱頭大于實際，很多地方連雙休和工作日“內卷加班”都制止不了。

反內卷靠喊口號沒用，要看怎么做。

歐洲為了“反內卷”，對無效加班的企業，懲罰極高，國內也不能靠企業自律，如果來一場當初推翻教培行業的那種嚴打改革，可能真的會有奇效。

寫到這里的時候，美團也發布了新財報，公司Q1營收865.6億元人民幣，同比增18.1%，略高于市場預估854.4億元人民幣；調整后凈利潤為109.48億元，同比增長46.2%。怎么看待？

篇幅有限，明天再說。

本文完，如果喜歡，請點擊在看。關于投資分享、實操思路、人生感悟和一線資訊，都會放在星球，有需要的讀者，可掃描文末二維碼加入后閱讀。歡迎跟9700多投資愛好者共同成長，日富一日。