跨太平洋航線運(yùn)力告急

2025年5月中旬，美國(guó)政府與中國(guó)突然宣布達(dá)成一項(xiàng)臨時(shí)協(xié)議，決定在未來90天內(nèi)部分暫停相互加征的關(guān)稅。盡管這項(xiàng)“暫停”并不意味著完全取消：美國(guó)仍維持30%的基礎(chǔ)關(guān)稅（此前為145%），并對(duì)鋼鐵和鋁材繼續(xù)征收25%的專項(xiàng)關(guān)稅；中國(guó)則將報(bào)復(fù)性關(guān)稅從125%下調(diào)至10%。盡管如此，這一決定依然引發(fā)了市場(chǎng)劇烈反應(yīng)，尤其是在集裝箱航運(yùn)領(lǐng)域。

航司突遇轉(zhuǎn)向，措手不及

在此之前，受關(guān)稅壓力影響，各大班輪公司此前在逐步減少北美航線運(yùn)力，以應(yīng)對(duì)來自中國(guó)的出口訂單急劇減少。然而，政策突變迫使這些船公司迅速調(diào)轉(zhuǎn)方向，緊急恢復(fù)或增加運(yùn)力，以迎接一波預(yù)計(jì)將集中在7月中旬前發(fā)運(yùn)的“高峰季”貨量。

根據(jù)Sea-Intelligence的數(shù)據(jù)，若要趕在8月14日的“關(guān)稅豁免窗口”截止日期前完成貨物入美，貨主需在7月中旬前完成裝運(yùn)，這意味著航司必須立即采取行動(dòng)。

運(yùn)力注入進(jìn)度明顯分化

Sea-Intelligence分析了2025年5月12日至7月21日期間的運(yùn)力調(diào)整情況，比較了5月9日與5月16日之間的變化：

• 美國(guó)西海岸航線：近期暫無顯著新增運(yùn)力，僅從7月中旬開始才有明顯增長(zhǎng)趨勢(shì)。

• 美國(guó)東海岸航線：已出現(xiàn)部分增艙跡象，自6月底起運(yùn)力顯著增加。

這也就意味著，雖然東岸航線的響應(yīng)略快，但整體來看，運(yùn)力恢復(fù)節(jié)奏仍然滯后于市場(chǎng)需求的激增步伐。

價(jià)格與運(yùn)力再平衡：或?qū)⒉捌渌骄€

Sea-Intelligence警告稱，如果未來幾周內(nèi)大量貨物涌入跨太航線，班輪公司可能會(huì)“抽調(diào)”亞洲出口至其他市場(chǎng)的運(yùn)力來補(bǔ)充北美方向，從而導(dǎo)致其他航線空班（Blank Sailing）頻發(fā)。這種資源再分配很可能引發(fā)即期運(yùn)價(jià)飆升，對(duì)其他亞洲出口市場(chǎng)形成連鎖影響。

貿(mào)易政策波動(dòng)下的航運(yùn)行業(yè)“肌肉反應(yīng)”

本次運(yùn)力短缺事件是一次典型的“政策驅(qū)動(dòng)型沖擊”——在沒有提前預(yù)警的情況下，航運(yùn)企業(yè)與貨主被迫同步調(diào)整策略，體現(xiàn)出整個(gè)行業(yè)對(duì)政策變化的高度敏感性與脆弱性。

而從Sea-Intelligence披露的數(shù)據(jù)來看，航運(yùn)企業(yè)雖已開始“轉(zhuǎn)身”，但由于運(yùn)力配置、港口資源、艙位安排等均需時(shí)間調(diào)整，供需錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)在所難免。

多重變量交織，波動(dòng)或成新常態(tài)

對(duì)于跨太平洋航線來說，未來數(shù)月將迎來幾項(xiàng)關(guān)鍵變量的交匯：

1. 貨主搶運(yùn)高峰：大批原本推遲的訂單或?qū)⒃诨砻獯翱趦?nèi)集中出貨；

2. 艙位爭(zhēng)奪升級(jí)：運(yùn)價(jià)可能短期內(nèi)迅速上漲，甚至引發(fā)加價(jià)競(jìng)標(biāo)；

3. 空班溢出風(fēng)險(xiǎn)：亞洲—?dú)W洲、亞洲—拉美等其他航線運(yùn)力面臨擠壓；

4. 政策再轉(zhuǎn)折風(fēng)險(xiǎn)：90天窗口期后政策走向存在高度不確定性。

對(duì)航運(yùn)企業(yè)而言，當(dāng)前需要靈活調(diào)配資源，密切追蹤政策與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)；而對(duì)貨主而言，則需快速制定出貨計(jì)劃，避免在突發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)中承擔(dān)不必要的高成本風(fēng)險(xiǎn)。

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