證券之星消息，2025年5月23日瀾起科技（688008）發布公告稱公司于2025年5月20日接受機構調研，China Universal Asset Management、Sands Capital Management Llc、UBS Global Asset Management、UG Investment Advisers Ltd、J.P. Morgan Asset Management、J.P. Morgan、投資者、E Fund Management Co., Ltd.、Fidelity Management and Research、Goldman Sachs Asset Management、GIC Private Limited、Jennison Asset Management、Lazard Asset Management、Pinpoint Asset Management Limited、Public Mutual Bhd參與。

具體內容如下：
問：請問公司的企業文化在實現公司發展戰略方面有哪些推動作用？
答：瀾起科技的企業文化是“專注、創新、跨越”。“專注”指“在自己的領域做到極致”：自公司成立以來，我們專注于高速互連技術并持續創新，在內存互連芯片領域實現全球領跑；“創新”指“做有價值的創新”：在應用技術領域的創新，是指有效地解決在實際應用中碰到的問題，我們針對在應用技術領域出現的新問題，不斷思索解決問題的有效辦法；“跨越”指“實現質的飛躍”：跨越，是專注并持續創新之后，水到渠成的結果，瀾起科技秉承精益求精的工匠精神，已 實現在PCIe、CXL等新技術領域的跨越，并向更廣闊的高速互連市場拓展。作為內存互連領域相關芯片國際標準的牽頭制定者和行業領跑者，以及 PCIe/CXL互連技術的創新者，瀾起科技未來五至十年的戰略目標是逐步成長為 國際領先的全互連芯片設計公司，公司將繼續秉承上述發展理念，重點聚焦于運力芯片領域，通過持續的研發創新，為用戶提供豐富多樣、具有組合競爭力的高速互連芯片解決方案，助力云計算和人工智能基礎設施領域實現更高效與更穩定的數據互連。綜上所述，公司的企業文化與發展戰略相輔相成、相互促進，“專注、創新、跨越”的企業文化為公司的發展戰略指引方向并注入精神動力，而發展戰略的實施又不斷豐富公司企業文化的時代內涵，二者的良性互動共同推動著瀾起向著更高目標穩步邁進。

問：公司本年度首次提出中期現金分紅計劃，請問公司是如何考慮的？
答：公司高度重視股東的合理投資回報，積極推動現金分紅，實施股份回購， 與投資者共享公司發展成果。自2019年上市以來至2023年，公司累計現金分紅 16.97億元，累計回購6億元，現金分紅及回購金額合計約占公司該五年累計歸母 凈利潤的50%。2024年，公司歸母凈利潤創歷史新高，年度利潤分配方案為：每10股派發現金紅利3.90元（含稅），較上年度提升30%，分紅總金額為4.43億元，同時2024年公司股份回購金額為4.09億元，現金分紅及回購金額約占公司2024年度歸母凈 利潤的60%。同時，公司今年首次提出了中期現金分紅計劃，旨在加大投資者回 報力度，進一步增強投資者的獲得感。

問：公司戰略提到的全互連芯片領域未來的市場潛力有多大？公司有哪些優 勢？
答：互連芯片主要用于提升系統運力，從當前智算系統的發展趨勢來看，更高帶寬和更低延遲的互連芯片是提升系統整體效率的剛需。同時，由于智算系統的復雜架構，系統需要多種功能的互連芯片協同工作，比如芯片間的互連、服務器機箱之間互連、服務器集群間互連以及數據中心間的互連等。因此，互連芯片正逐漸成長為一個有巨大潛力的藍海市場。瀾起科技在互連芯片領域深耕 20余年，擁有深厚的技術積累。同時，公司 深度參與相關國際標準組織與產業聯盟的標準制定工作，并基于這些新標準持續研發高性能運力新產品。在內存互連領域，公司牽頭制定了多種產品標準，確立了全球領先地位，引領整個行業的技術創新，推出了 MRCD/MDB芯片及 CKD等系列新產品；在 PCIe互連領域，公司自主研發 SerDes高速串行接口技術，并成功實現 PCIe Retimer芯片的產業化；在 CXL互連領域，公司全球首發了 MXC芯片。這些技術積累為公司在互連芯片其他領域的不斷拓展提供了堅實的技術底座，奠定了產品的高性能基礎。在未來五至十年，公司將重點聚焦運力芯片領域，期望能夠逐步成長為國際領先的全互連芯片設計公司，不斷豐富互連芯片產品組合，進而為客戶提供一站式的全互連芯片解決方案，也為公司未來的發展提供源源不斷的增長動力。

問：作為一家集成電路設計企業，研發人才是公司的核心資產，公司人才戰 略是什么？公司將采取哪些措施來吸引和留住人才？
答：為支持公司戰略目標的實現，公司在人才儲備和培養方面做了充足的準備。公司是一家以研發驅動為核心引擎的科技企業，面向全球技術前沿，持續引進并集聚高水平的研發與管理人才，打造具備國際視野與系統工程能力的國際一流團隊。這是公司的人才戰略，也是公司持續保持技術領先、增強全球競爭力的關鍵支撐。從具體人才舉措來看，主要是以下三個方面：首先，公司堅持以事業吸引人才，為技術人員提供參與國際領先芯片架構設計與工程實現的核心機會，搭建覆蓋研發深度與職業廣度的成長平臺，讓員工在挑戰中實現自我突破與價值提升；其次，公司以文化凝聚人才，將人文關懷與創新精神深度融入企業文化，營造開放、協作、富有創造力的工作環境，鼓勵技術沉淀、工匠精神與跨團隊協同；再次，公司以機制激勵人才，構建具有市場競爭力的薪酬體系與多層次福利保障，推動全員持股計劃，強化員工、企業與股東之間的長效利益聯動，增強歸屬感與責任感。伴隨公司業務體系的持續拓展，公司更加重視人才這一戰略資源。未來，公司將進一步加強團隊能力建設，優化組織協同效率，通過精細化的激勵制度、系統化的人才培養路徑與靈活多元的職業發展機制，深度激發個體潛能與集體動能，為瀾起科技在全球科技競爭中保持長期韌性與可持續增長提供堅實的人才保障。

問：作為內存互連領域的兩款新產品，MRCD/MDB芯片及CKD芯片，請問 未來的發展潛力如何？公司如何看待這兩款新產品的競爭格局？
答：在內存互連領域，兩款新產品 MRCD/MDB芯片及 CKD芯片在去年都已 經在行業規模試用。關于 MRCD/MDB芯片，隨著支持 MRDIMM的服務器 CPU上市，第一子 代產品今年將在下游開始規模應用。同時，公司在今年 1月推出了第二子代 MRCD/MDB套片并成功送樣。基于產品性能、產業生態等因素的考慮，公司更 看好第二子代產品滲透率的提升。一方面，從產品性能來看，由于第二子代 MRDIMM的數據傳輸速率達到 12800 MT/s，相比第一子代提升 45%，是第三子代 RDIMM的兩倍，這將大幅提 升系統性能，在對內存帶寬有較大需求的工作負載下，比如高性能計算、人工智 能等，MRDIMM有望成為這些應用系統主內存的優選方案。另一方面，從產業生態來看，業內將有更多的服務器 CPU平臺支持第二子 代 MRDIMM，也包括一些 ARM架構的 CPU平臺，有利于 MRDIMM生態的進一步完善。這些因素將共同推動MRDIMM行業滲透率的提升，以及MRCD/MDB芯片需求的增長。關于另一款新產品 CKD芯片，是用在客戶端內存模組上的。隨著支持 DDR5-6400內存模組的客戶端 CPU平臺上市，從今年開始，CKD芯片將在下 游規模應用，預計在未來三至四年內逐步完成主流滲透。瀾起是 MDB芯片、CKD芯片國際標準的牽頭制定者，公司有信心在這兩 款新產品上保持行業領先地位。

問：PCIe Retimer芯片未來的需求和市場發展潛力如何？關于這個產品，公 司有哪些競爭優勢？
答：PCIe Retimer芯片未來需求增長動力主要來自于兩方面：一方面，一臺配置 8塊 GPU的主流 AI服務器通常需要 8至 16顆 PCIeRetimer芯片，因此，全球 AI服務器出貨快速增長，將推動 PCIe Retimer芯片 需求的增長。值得注意的是，今年國內相關云廠商公開表示將增加在 AI領域的 資本開支，這對國內 PCIe Retimer芯片的需求來說，會起到很大的提振作用。另一方面，目前 PCIe 5.0正在逐步成為市場主流，未來還將進一步向 PCIe6.0、7.0演進，PCIe協議每次迭代，數據傳輸速率都會翻倍，從而帶來更多信號 完整性的問題，PCIe Retimer的主要功能是增加高速信號的有效傳輸距離，因此， 未來需要使用 PCIe Retimer的場景會越來越多。針對 PCIe Retimer芯片業務未來的發展，瀾起科技主要有兩點優勢：一是核心底層技術及持續迭代優勢。瀾起科技的 PCIe 5.0 Retimer芯片采用 了自研的 SerDes IP，幫助我們的產品在時延、信道適應能力等方面具有競爭優 勢；今年 1月，公司推出的 PCIe 6.x/CXL 3.x Retimer芯片已成功向客戶送樣，繼續采用公司自研的 PAM4 SerDes IP，同時，公司正在有序推進 PCIe 7.0 Retimer芯片的研發。二是市場積累和客戶資源優勢。通過 PCIe 5.0 Retimer芯片的市場拓展，瀾 起科技憑借優異的產品性能，已奠定了良好的客戶基礎，在未來產品的迭代過程中，將幫助公司與客戶建立更緊密的合作關系。

問：請問公司二季度的營收如何展望，環比是否會繼續增長？
答：根據《公司 2025年第一季度報告》，受益于 AI產業趨勢對 DDR5內存接 口芯片及高性能運力芯片需求的推動，截至 2025年 4月 22日，預計在 2025年 第二季度交付的互連類芯片在手訂單金額合計已超過人民幣 12.9億元。同時， 公司仍在陸續收到客戶的新訂單。展望 2025年全年，預計 DDR5內存接口芯片需求及滲透率較 2024年大幅 提升，高性能運力芯片需求呈現良好成長態勢。

問：公司年報中提到將探索以太網及光互連領域，請問具體將以何種方式實 現？
答：以太網及光互連是高速互連領域的重要環節，具有廣闊的成長空間。公司 將充分借助在內存互連及 PCIe/CXL互連領域長期積累的技術和資源儲備，積極 探索適合瀾起科技戰略布局的細分賽道，靈活運用投資、合作或自研等多種方式，循序漸進、穩步推進公司在以太網及光互連領域的產品布局，為公司的可持續發展注入新的動力。

瀾起科技（688008）主營業務：云計算和人工智能領域提供以芯片為基礎的解決方案。

瀾起科技2025年一季報顯示，公司主營收入12.22億元，同比上升65.78%；歸母凈利潤5.25億元，同比上升135.14%；扣非凈利潤5.03億元，同比上升128.83%；負債率5.72%，投資收益954.67萬元，財務費用-4054.12萬元，毛利率60.45%。

該股最近90天內共有18家機構給出評級，買入評級13家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價為96.03。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出11.04億，融資余額減少；融券凈流入1.02萬，融券余額增加。

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