國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了1—4月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)1.4%，扭轉(zhuǎn)了去年全年下降的趨勢(shì)，較一季度加快0.6個(gè)百分點(diǎn)，因?yàn)楝F(xiàn)在大家覺(jué)得還是弱復(fù)蘇的狀態(tài)，雖然這次增速比較低，但整體還算是符合預(yù)期的。

從具體的數(shù)據(jù)來(lái)看，前一段時(shí)間政策支持的效果開(kāi)始慢慢在顯效，減稅降費(fèi)、融資支持、大規(guī)模設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新的大力支持下，拉動(dòng)了裝備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.2%、高技術(shù)制造業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)9.0%；細(xì)分的半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)增長(zhǎng)105.1%、智能車載設(shè)備增長(zhǎng)+177.4%。

這次人工智能領(lǐng)域利潤(rùn)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，是最超市場(chǎng)預(yù)期的板塊，未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性的特征，估計(jì)還會(huì)繼續(xù)非常明顯，所以相對(duì)應(yīng)的未來(lái)市場(chǎng)新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)表現(xiàn)也會(huì)更好。

“喝酒吃藥”的五月

昨天的山東化工廠出事的消息刺激下，今天帶動(dòng)相關(guān)的化工農(nóng)藥個(gè)股加速?zèng)_了一波，但更多的個(gè)股還是沖高回落，對(duì)于這種事件性刺激的板塊，基本上發(fā)酵后，真正有利好的買不進(jìn)去，買進(jìn)去的基本也都是套了，很容易被掛樹(shù)上。

回顧五月份，題材上只有核電走出了連續(xù)上漲，這波從四月炒到了現(xiàn)在，持續(xù)的周期也是最長(zhǎng)的，而中間的軍工、麥角硫因題材持續(xù)性也都很差。

從板塊角度來(lái)說(shuō)，五月份表現(xiàn)最亮眼的就是在消費(fèi)和醫(yī)藥板塊，除了這兩個(gè)板塊還能掙點(diǎn)錢，其他板塊多數(shù)板塊基本都是在被陰跌折磨。

其中月新消費(fèi)板塊出現(xiàn)了好幾個(gè)分支，像以潮宏基、萊紳通靈為代表的珠寶首飾；以泡泡瑪特，為代表的盲盒經(jīng)濟(jì)；以會(huì)稽山、蜜雪冰城為代表的食品飲料。

這些幾個(gè)細(xì)分的消費(fèi)板塊，每天在大盤的輪動(dòng)中不斷走強(qiáng)；新消費(fèi)的崛起，既和年輕一代消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變體現(xiàn)有關(guān)，也和五月份市場(chǎng)不斷縮量防御的風(fēng)格有關(guān)，五月份消費(fèi)與醫(yī)藥成為避風(fēng)港后，資金深度挖掘了消費(fèi)板塊的新消費(fèi)賽道。

總的來(lái)說(shuō)，五月市場(chǎng)防御性特征非常明顯，一般月末容易出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的情況，月末疊加端午節(jié)，消費(fèi)醫(yī)藥就沒(méi)必要去追高進(jìn)去了，這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)多關(guān)注下六月從消費(fèi)醫(yī)藥向其他成長(zhǎng)板塊切換的可能。