文 / 王德生 美編 / 任盈盈

迪拜街頭，一輛頂著傳感器的自動(dòng)駕駛車平穩(wěn)駛過哈利法塔。車?yán)餂]有駕駛員，方向盤自動(dòng)旋轉(zhuǎn)，乘客悠閑刷著手機(jī)。這是百度蘿卜快跑在中東的首次路測，也是百度AI戰(zhàn)略最生動(dòng)的海外名片。

今年5月，當(dāng)百度蘿卜快跑在迪拜開啟公開道路驗(yàn)證測試時(shí)，當(dāng)?shù)鼐用窆５谝淮巫M(jìn)了沒有司機(jī)的出租車?！伴_始有點(diǎn)緊張，但車開得很穩(wěn)?！彼谏缃黄脚_(tái)分享這段經(jīng)歷時(shí)感慨，“就像有個(gè)隱形的老司機(jī)在開車”。

同一時(shí)間，百度2025年第一季度財(cái)報(bào)在北京發(fā)布，百度交出了一份亮眼的成績單：總營收325億元，核心營收255億元同比增長7%，核心凈利潤同比激增48%至76.3億元。市場隨即給出積極反應(yīng)，百度股價(jià)開盤大漲6%。

國際資本用真金白銀投下信任票。橋水基金將百度持股增加十倍，富達(dá)投資大幅加倉，“木頭姐”凱西·伍德一個(gè)半月內(nèi)六次買入百度股票。

但在亮眼數(shù)字背后，另一組數(shù)據(jù)同樣引人關(guān)注：在線營銷收入下滑6%，自由現(xiàn)金流為負(fù)89億元。這些數(shù)字揭示了一個(gè)處于轉(zhuǎn)型陣痛中的百度——一邊收獲AI帶來的增長曙光，一邊在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑與新興業(yè)務(wù)高投入的雙重壓力下艱難前行。

01

AI驅(qū)動(dòng)的新引擎表現(xiàn)亮眼

百度2025年第一季度財(cái)報(bào)最耀眼的明星當(dāng)屬智能云業(yè)務(wù)。這項(xiàng)業(yè)務(wù)同比增速高達(dá)42%，成為百度增長的主要驅(qū)動(dòng)力。智能云不僅增速快，更重要的是它代表了百度AI技術(shù)商業(yè)化的成功落地。

百度在AI模型上的快速迭代令人印象深刻。短短幾個(gè)月內(nèi)，百度連續(xù)發(fā)布了文心4.5 Turbo和文心X1 Turbo等升級(jí)模型，在提升性能的同時(shí)大幅降價(jià)。

“文心4.5 Turbo的價(jià)格比4.1低80%，文心一言X1 Turbo的價(jià)格是文心一言X1的一半?！崩顝┖暝诜治鰩熾娫挄?huì)上這樣強(qiáng)調(diào)其成本優(yōu)勢。這些降價(jià)措施直接拉動(dòng)了企業(yè)AI應(yīng)用的滲透率。

百度AI應(yīng)用生態(tài)也在快速擴(kuò)張。百度文庫的AI功能付費(fèi)用戶已超4000萬，AI月活用戶達(dá)到9700萬。在開發(fā)者生態(tài)方面，百度千帆平臺(tái)已經(jīng)吸引了上萬家企業(yè)入駐。

02

難以逆轉(zhuǎn)的搜索基本盤下滑

在百度新興業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)的同時(shí)，其傳統(tǒng)核心業(yè)務(wù)卻顯露出疲態(tài)。財(cái)報(bào)顯示，百度在線營銷收入為160億元，同比下降6%。這一下滑發(fā)生在整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場復(fù)蘇的背景下，更顯得格外刺眼。

廣告收入下滑背后是百度基本盤面臨的深層挑戰(zhàn)。隨著抖音、快手等內(nèi)容平臺(tái)的崛起，以及各類AI搜索產(chǎn)品的競爭，百度傳統(tǒng)搜索業(yè)務(wù)的護(hù)城河正在被侵蝕。

資深產(chǎn)業(yè)觀察家梁振鵬指出：“抖音、快手等直播平臺(tái)，以及今日頭條等新媒體的存在，搶占不少百度的廣告份額?！?這一觀點(diǎn)揭示了百度廣告業(yè)務(wù)下滑的結(jié)構(gòu)性原因。

百度移動(dòng)生態(tài)的轉(zhuǎn)型努力尚未能完全抵消廣告下滑的影響。盡管百度APP在3月的月活躍用戶達(dá)到了7.24億，同比增長7%，但用戶增長并未轉(zhuǎn)化為廣告收入的提升。

百度搜索正在加速AI轉(zhuǎn)型。AI生成內(nèi)容在搜索結(jié)果中的占比從1月的22%躍升至4月的35%。這種轉(zhuǎn)型短期內(nèi)可能進(jìn)一步加劇收入壓力，因?yàn)锳I搜索與傳統(tǒng)搜索的商業(yè)模式存在差異。

與曾經(jīng)的“BAT”伙伴相比，百度的增速顯得較為平淡。騰訊2025年一季度營收同比增長13%，阿里巴巴一季度收入同比增長7%，京東收入更是創(chuàng)下近三年來最高同比增速15.8%。

百度面臨的另一重壓力來自人員結(jié)構(gòu)調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，百度員工數(shù)量從2022年底的41300人減少到2024年底的35900人，兩年裁員比例接近14%。這種規(guī)模的人員優(yōu)化雖然降低了成本，但也可能影響企業(yè)長期創(chuàng)新能力。

03

蘿卜快跑全球表現(xiàn)不俗

自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)蘿卜快跑同樣表現(xiàn)不俗。一季度，蘿卜快跑在全球提供了超過140萬次出行服務(wù)，同比增長75%。 截至今年5月，蘿卜快跑累計(jì)服務(wù)次數(shù)已經(jīng)超過1100萬次。

蘿卜快跑的國際化步伐同樣令人矚目，但也帶來新的挑戰(zhàn)。一季度，蘿卜快跑成功進(jìn)入迪拜和阿布扎比市場，并在迪拜開啟公開道路驗(yàn)證測試。同時(shí)，百度計(jì)劃在迪拜部署超過1000臺(tái)全無人駕駛汽車。

不同國家的監(jiān)管環(huán)境和隱私法規(guī)差異巨大。在中東地區(qū)，數(shù)據(jù)本地化要求嚴(yán)格，百度需要建立符合當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)處理機(jī)制。這些合規(guī)要求增加了運(yùn)營成本和復(fù)雜性。

歐洲市場對(duì)數(shù)據(jù)隱私的保護(hù)更為嚴(yán)格。有消息稱百度正探索將蘿卜快跑擴(kuò)展至瑞士與土耳其市場。這些國家的GDPR-like法規(guī)要求企業(yè)遵守嚴(yán)格的數(shù)據(jù)處理標(biāo)準(zhǔn)，跨境數(shù)據(jù)傳輸面臨限制。

蘿卜快跑在技術(shù)安全上投入巨大。據(jù)報(bào)道，百度L4級(jí)自動(dòng)駕駛大模型Apollo ADFM通過功能安全最高等級(jí)ASIL D認(rèn)證，出險(xiǎn)率僅為人類司機(jī)的1/14。這種安全性能是贏得國際市場信任的關(guān)鍵。

成本優(yōu)勢是蘿卜快跑國際化的重要競爭力。第六代無人車價(jià)格僅為20.46萬元，只有谷歌Waymo車的1/7，比特斯拉計(jì)劃2026年量產(chǎn)的cybercab(3萬美元)還要低。 這一價(jià)格優(yōu)勢有助于加速全球市場滲透。

全球權(quán)威商業(yè)雜志《Fast Company》評(píng)價(jià)道：“蘿卜快跑的表現(xiàn)已經(jīng)超越了谷歌的Waymo無人駕駛汽車，中國科技正以突破性技術(shù)重塑全球產(chǎn)業(yè)格局?！?這一評(píng)價(jià)反映了國際市場對(duì)百度自動(dòng)駕駛技術(shù)的認(rèn)可。

04

智能云的成本困境

智能云業(yè)務(wù)在財(cái)報(bào)中被放在聚光燈下。42%的同比增長率成為最大亮點(diǎn)，運(yùn)營利潤率超過10%，似乎為百度開辟了一條新路。

然而，深入智能云業(yè)務(wù)內(nèi)部，看到的卻是另一番景象。一位云計(jì)算行業(yè)資深人士透露：“大模型價(jià)格戰(zhàn)開打后，調(diào)用一次就虧一次錢。各家廠商比的是誰彈藥充足，而不是誰的技術(shù)更優(yōu)秀?！?/p>

百度在大模型領(lǐng)域發(fā)起了一場殘酷的價(jià)格戰(zhàn)。2025年4月，百度將文心大模型4.5 Turbo的價(jià)格較前代降低80%，文心X1 Turbo價(jià)格下降50%。輸入價(jià)格降至每百萬token 0.8元，輸出價(jià)格3.2元。

降價(jià)策略帶來了用戶增長。千帆平臺(tái)吸引了超2萬家企業(yè)使用，3萬多個(gè)智能體被創(chuàng)建，5萬多名開發(fā)者和上萬家企業(yè)入駐。但代價(jià)同樣沉重。

“之前大家還掙點(diǎn)錢，可這么一降價(jià)，毛利率從超過60%變成0%?！币晃恍袠I(yè)內(nèi)部人士如此描述大模型市場的慘烈現(xiàn)狀。這場價(jià)格戰(zhàn)的本質(zhì)是資本消耗戰(zhàn)，百度不得不持續(xù)投入巨資維持技術(shù)優(yōu)勢。

研發(fā)費(fèi)用高達(dá)45億元，自由現(xiàn)金流為負(fù)89億元。這些數(shù)字背后是智能云業(yè)務(wù)的真實(shí)處境：高速增長，但代價(jià)巨大。

百度計(jì)劃點(diǎn)亮3萬卡集群，探索更高性能的算力邊界。算力軍備競賽像無底洞般吞噬著百度的現(xiàn)金流。

總結(jié)

百度轉(zhuǎn)型遠(yuǎn)未結(jié)束

回望百度AI之路，從2017年發(fā)布Apollo計(jì)劃到2023年推出文心一言，從北京海淀的封閉測試到迪拜街頭的公開運(yùn)營，百度在質(zhì)疑聲中走了八年。

如今，智能云42%的增長，蘿卜快跑1100萬次的服務(wù)記錄，資本巨頭真金白銀的加倉，都在證明一件事：百度的AI戰(zhàn)略正在從投入期轉(zhuǎn)向回報(bào)期。

但轉(zhuǎn)型遠(yuǎn)未結(jié)束。當(dāng)傳統(tǒng)廣告業(yè)務(wù)持續(xù)下滑，當(dāng)AI投入吞噬巨額現(xiàn)金流，當(dāng)國際競爭加劇，百度仍需在短期利潤與長期戰(zhàn)略間走鋼絲。

數(shù)字會(huì)波動(dòng)，技術(shù)會(huì)迭代，但能否讓全球用戶真正接受無人駕駛服務(wù)，能否讓AI搜索創(chuàng)造出超越傳統(tǒng)的商業(yè)模式，這才是檢驗(yàn)百度轉(zhuǎn)型成功與否的最終標(biāo)尺。