5月29日，我估計一直到開盤都沒有人相信今天大盤會起來，但市場正如我之前預測的那樣，節前市場調整橫盤持續到周三，周四反彈，今天開盤趨勢就回歸正常。當前趨勢就是“慢牛”，當然也有朋友抱怨說，今天除了創新藥沒有別的可看，板塊我們放到后面分析。 我已經喊了很長一段時間牛市“到來”。而今天我看到中信證券也給出了同樣看法，在中期策略會上，中信證券認為港股和A股將迎指數牛市。券商研究團隊的結論可能并不精準，比如很多券商的分析報告是報喜不報憂的，但你能從券商的結論中得出一些常識性的東西。 比如，券商對趨勢大方向的判斷還是比較有參考價值的，再比如，研報對行業的狀態，對技術的描述還是非常有參考價值的。 以前我經常說，券商研報和策略是常識性、科普性的，很多時候，投資人投資缺少的不是熱情，不是耐心，而是常識，所以，策略會和分析報告還是要跟一跟。至少，我認為A股和港股牛市在當下應該是客觀且正確的。

　　今天創新藥板塊突然發力，確切的說，是港股的創新藥大爆發，今天，港股通漲幅排名前十中一半是醫藥股。包括君實生物、微創醫療、石藥集團、昭衍新藥和先聲藥業。

　　A股醫藥股今天也有起色，只不過上漲幅度沒有港股高，那么這是為什么呢？

　　道理很簡單，墻內開花墻外香，我一直強調創新藥出海，出海才是本輪醫藥股上漲的主線。

　　了解這個主線邏輯，你就要知道：看好中國創新藥股票的主力不是中國投資者，而是海外投資者。而海外投資者多數在港股投資而非A股，因為港股資金進出較為便捷，且港股現如今醫藥股的估值不高。

　　創新藥反彈還有一個刺激因素，美國法院裁定特朗普關稅政策違法，華爾街認為中國創新藥出海的限制正在解除，而中國創新藥研發的能力正在顯著增強，所以，港股的醫藥ETF迎來大買盤，從而造成了港股醫藥股集體上漲。

　　其實火爆的并非只有創新藥制造，CXO如昭衍新藥和藥明生物也大漲，實際上藥物出口、藥物專利授權、藥物研發服務都屬于“出海”，而中國藥企“出海”是全行業的。

　　從投資建議上，我認為長期跟蹤醫藥股的投資人知道買什么，而短期參與進來的投資人可以考慮投資港股醫藥ETF基金的方式來參與。

　　過去一段時間，我一直在嘮叨創新藥、港股，如今回頭看，預測方向是正確的。不知道有多少人聽進去了？

　　當然，A股醫藥股的投資人也不用急，因為有個規律。海外的投資熱點會傳導到A股，過去人形機器人，低空經濟和AI都曾有過這種情況，所以A股投資人繼續靜候創新藥的牛市到來。

　　現階段，很多科技股板塊估值過高，如芯片股，所以市場回歸穩健投資風格，比如新消費和新醫藥出現輪動行情，這側面說明價值投資的風格正在重新主宰市場，投資人要盡快適應這一轉變。

　　投資最怕什么？最怕“獨守空房”，最怕在牛市踩空。而踩空者往往在牛市買入錯誤的股票，并固執己見。