編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網「于見專欄」

在銀行業深化轉型的關鍵時期，民生銀行2025年第一季度的業績表現猶如一面多棱鏡，既折射出傳統銀行業面臨的共性挑戰，也展現出其在戰略調整中的獨特探索。

作為中國首家主要由民營企業發起設立的全國性股份制商業銀行，民生銀行正以“做難而正確的事”的決心，在凈利潤下滑、凈息差收窄等壓力下，通過結構優化、業務創新和科技賦能，試圖在股份制商業銀行中重塑標桿形象。

值得關注的是，該行近期在反洗錢領域的密集動作，也為其合規經營和社會責任履行，增添了新的注腳，而民生銀行未來的發展，也值得期待。

業績承壓但彰顯韌性：結構優化與風險出清的雙重奏

2025年第一季度，民生銀行實現營業收入368.13億元，同比增長7.41%，增速跑贏股份制銀行平均水平，實現增長趨勢的“V型反轉”。

據分析，民生銀行這一成績的背后，是該行在復雜市場環境下的戰略韌性。當金融行業困于規模擴張與利潤平衡的兩難時，民生銀行以“科技引領”為錨，通過資產結構優化、非息收入突破、成本效率提升，在逆周期中培育出可持續的增長動能。

從收入結構看，民生銀行第一季度利息凈收入248.66億元，同比增長2.49%，主要得益于生息資產日均規模增長1.55%和凈息差微升3BP至1.41%。

盡管凈息差絕對值仍處于行業低位，但環比連續五個季度穩定在1.38%-1.42%區間，顯示出負債結構優化的成效——存款付息率下降17BP至2.07%，個人存款逆勢增長7.61%，活期存款占比提升至30.56%。

這種“存款活期化”趨勢雖在短期內緩解了成本壓力，但高成本負債仍占比超60%，凈息差修復難度依然存在。與此同時，其非息收入成為業績增長的核心引擎，同比增長19.34%至119.47億元，其中投資收益同比大增58.1%至94.04億元，主要來自高息債券的擇機出售。

然而，手續費及傭金凈收入同比下降3.94%，反映出傳統中間業務在基金費率下調、市場競爭加劇等沖擊下的脆弱性。這種“以價補量”的策略雖在短期內提振了營收，但長期來看，如何通過財富管理、投資銀行等輕資本業務提升非息收入的可持續性，仍是民生銀行亟待解決的課題。

資產質量方面，其不良貸款率微降0.01個百分點至1.46%，不良貸款總額660.45億元，較上年末增加4.35億元，撥備覆蓋率回升2.33個百分點至144.27%。

這也意味著，其結構性風險依然存在。例如，對公房地產相關授信余額3951.64億元，不良率升至5.01%，制造業不良率1.16%下降0.20個百分點，而批發零售業不良率1.44%上升0.06個百分點，反映出實體經濟復蘇的不均衡性。

值得注意的是，次級貸款遷徙率和可疑類貸款遷徙率分別從45.06%、46.63%大幅攀升至86.85%、79.02%，顯示潛在風險仍在釋放。

不過，盡管面臨壓力，民生銀行在供應鏈金融、綠色信貸等領域展現出亮點。供應鏈融資余額增長115.36%至3104億元，綠色信貸余額3444.50億元，增速6.49%，顯著高于全行貸款平均增速，超過招商銀行的9.03%和興業銀行的13.11%。這些業務的快速增長，為其在傳統存貸業務之外開辟了新的增長極。

綠色金融與普惠金融加持，有效抵御行業競爭

據了解，在股份制商業銀行中，2024年民生銀行的資產規模排名第五，雖面臨招商銀行、興業銀行等同行的激烈競爭，但通過聚焦綠色金融、普惠金融和科技金融，也逐步形成了差異化優勢。

在綠色金融方面，民生銀行推出“碳e貸”、可持續發展掛鉤貸款等產品，支持高碳行業轉型與綠色產業發展。

據媒體報道，2025年第一季度，南昌分行通過項目貸款、銀團貸款等形式，支持贛州城市污水治理、萍鄉供水設施城鄉一體化等重大民生工程項目，綠色項目投放金額達13.5億元。

截至2025年3月末，綠色信貸余額3444.50億元，增速6.49%，在股份行中增速領先，且綠色貸款不良率僅為0.41%，低于企金貸款平均水平，顯示出良好的風險控制能力。

普惠金融領域，民生銀行持續深化支持小微企業融資協調工作機制，推出“民生惠”系列產品。據了解，民生銀行充分依托自身優勢，以綜合性金融服務助力小微企業成長。數據顯示，鏈上服務中小微企業占比超過90%；小微“蜂巢計劃”服務超240個特色小微企業集群；“民生惠”系列貸款余額超1100億元。

泰安分行通過“民生惠”為某玻璃加工制造公司當日申請、次日獲批200萬元信用貸款。對此，企業負責人不禁感慨“上午提交資料，次日資金就批復，效率太高了！”

而貴陽分行利用“民生e家”平臺為中小企業提供數字化經營服務，實現工資代發、費用管控等功能，提升企業效率。盡管普惠小微貸款戶均值不及一些頭部股份制銀行，但其覆蓋戶數和線上化程度在股份行中，卻十分具有競爭力。

科技金融方面，截至2024年末，民生銀行科技型企業貸款余額4122億元，增速8%，服務科技型企業11.96萬戶，其中專精特新企業2.71萬戶，增長19%。

青島分行通過“易創E貸”為某智能制造企業提供400萬元純信用貸款，解決其原材料采購和設備升級的資金缺口，體現了科技金融對實體經濟的精準支持。

據了解，民生銀行通過線上信用貸“易創E貸”、知識產權質押“易創知貸”構成的“易創”產品體系，以及“螢火平臺”數字化工具，覆蓋了初創期研發貸款到成熟期并購融資等科創企業資金需求的生命周期，正在形成從技術賦能到營收增長的全鏈路健康生態。

在合規與創新中寫好"五篇大文章"

在金融行業深刻變革的2025年，民生銀行以“五篇大文章”——科技、綠色、普惠、養老、數字金融為戰略錨點，在數字化轉型、合規管理與戰略重構的攻堅戰中，展現出傳統銀行向現代化金融機構轉型的堅定決心與創新實踐。

據觀察，其第一季度的表現，既是對金融新趨勢的積極擁抱，也為行業提供了差異化發展的樣本。例如，面對數字經濟的浪潮，民生銀行以科技投入為引擎，加速從工具創新向生態構建的躍升。

2025年第一季度，該行科技投入達15.05億元，為數字化轉型提供了堅實的資金保障。手機銀行用戶增長1.59%至1.23億戶，顯示出其在個人客戶數字化服務領域的持續滲透。

而“民生e家”平臺的推出，則是其在企業服務領域數字化轉型的重要成果。泰安分行通過該平臺服務眾多小微客戶，實現銀承業務全流程線上化，最快5分鐘出票據，大大提升了小微企業的融資效率；貴陽分行利用平臺為體檢中心提供智能算薪、代發工資等服務，將金融服務融入企業日常經營場景，實現了銀企合作的深度融合。

更值得關注的是，民生銀行正從單點功能優化轉向生態構建。在“民生e家”中嵌入反洗錢風險監測模塊，通過大數據分析實時預警可疑交易，將合規管理融入數字化服務鏈條。

這種“技術+制度”的雙重保障，不僅提升了服務的安全性，也為數字金融生態的健康發展奠定了基礎。而且，數字化轉型不再局限于技術應用，而是形成了涵蓋服務、管理、風險防控的完整生態，為"五篇大文章"中的數字金融和普惠金融提供了強大的支撐。

除了金融創新外，民生銀行也把合規管理視為公司戰略，并不斷筑牢金融安全防線。眾所周知，合規是金融機構發展的基石。民生銀行在反洗錢領域的積極作為，彰顯了其對合規經營的高度重視。

據媒體報道，近期其多個分支機構開展了形式多樣的反洗錢宣傳活動，形成了精準分層、場景融合、長效機制的立體化布局。

例如，南陽中州路支行設立常態化“反洗錢宣傳角”，針對老年人、企業主等不同群體，重點講解“養老詐騙”“虛擬交易陷阱”等風險，并主動上門為小微企業提供合規經營輔導；濟南舜華北路支行結合"3·15"活動，在集市、學校等地開展互動式宣講，為企業財務人員提供一對一輔導。

據分析，這些活動不僅提升了公眾對金融風險的認知水平和防范意識，更重要的是，通過將合規管理融入日常服務場景，構建了全社會共同參與的風險防控體系。

精準分層的宣傳策略，確保了不同群體得到針對性的風險教育；場景融合的方式，讓合規理念滲透到公眾生活的方方面面；長效機制的建立，則保障了反洗錢工作的持續性和有效性。

合規管理不再是被動的監管響應，而是主動融入業務流程和社會服務的自覺行動，為民生銀行的穩健發展，筑牢了安全防線。與此同時，民生銀行通過優化資產布局、調整業務結構，在綠色金融、普惠金融等領域建立了領先地位，為行業提供了差異化發展的路徑。

結語

盡管民生銀行目前正在面臨等轉型陣痛，但是其通過資產質量優化、業務結構調整和數字化轉型，也展現出了較強的韌性。

而作為中國銀行業市場化改革的重要參與者，民生銀行的轉型之路不僅關乎自身發展，更對整個股份制商業銀行群體，具有借鑒意義。

而圍繞金融行業大勢，民生銀行也在寫好金融"五篇大文章"的道路上越走越遠，未來十分可期。