今日早盤，黑色系弱勢態勢延續，由于節前空頭資金持續加倉，黑色指數再創新低，不過，隨后資金后繼力量略顯不足，盤面又出現了小幅反彈，其中，焦煤仍在快速下行，早盤跌幅再超4%，期螺也一度跌破2950一線，而鐵礦雖稍強，但在空頭資金作用下，也呈現出明顯承壓態勢。當前，海外關稅再起波瀾，前期關稅措施被叫停，顯示海外不確定性仍在增加，而國內方面，陸家嘴論壇即將召開，市場預計有若干重大金融政策，給到了疲弱的產業端一絲提振，此外，在本月19個交易日中，期螺僅收4跟陽線，下跌近200點，產業端疲態進一步加深，在此情況之下，節后鋼價走勢如何？且聽分析師詳細解析……

影響鋼價的因素

01

常規性減產延續，鐵水下降1.69萬噸

據調研247家鋼廠高爐開工率83.87%，環比增加0.18個百分點，同比去年增加2.22個百分點；高爐煉鐵產能利用率90.69%，環比上周下降0.64個百分點，同比去年增加2.52個百分點；鋼廠盈利率58.87%，環比上周下降0.87個百分點，同比去年增加6.06個百分點；日均鐵水產量241.91萬噸，環比上周下降1.69萬噸，同比去年增加6.08萬噸。

本期，高爐4座復產，2座檢修，仍以常規性檢復產為主，但鐵水延續下降，主因部分鋼廠降低高爐負荷，導致產能利用率小幅下滑所致，當前，鐵水連續多周見頂回落，然在相對較好的利潤之下，鋼廠開工率維持高位，生產積極性較好，除常規性檢修外，暫無其他減產因素。總的來看，鐵水仍在高位，鋼廠利潤尚好，高爐對原料端需求仍在，然而，隨著鐵水見頂回落，加之原料端自身供給因素，成本支撐不斷下移，且淡季之下，市場心態較弱，終端采購需求明顯收縮，對鋼價形成了較大壓力，接下來，還需持續觀察鋼廠動向。

02

庫存延續去化，港庫下降121.25萬噸

本期，45港鐵礦石總量13866.58萬噸，環比下降121.25萬噸；日均疏港量326.68萬噸，環比下降0.41萬噸；在港船舶80條，環比下降9條。鋼廠方面，鐵礦總庫存8784.33萬噸，環比下降171.15萬噸；進口礦日耗299.68萬噸，環比下降2.2萬噸；庫銷比29.21，環比下降0.35天。

從數據來看，本期，鐵礦港口庫存延續去化，目前已降至1.38億噸附近，且在港船舶再降9條，庫存壓力進一步下滑，鋼廠方面，廠庫去化加速，端午節前，鋼廠并無補庫跡象，庫銷比已來至絕對低位。總的來看，本周，鐵礦廠庫+港庫共下降300萬噸左右，主因鐵水仍在高位，且供給暫無明顯壓力，供需維持逆差，庫存延續去化，短期供需面尚好，不過，雖鐵礦庫存接連下滑，但暫無明顯品種缺失情況，而隨著鋼廠采購節奏減弱，礦價抗跌性也明顯不足，現貨端受到較大壓制。

現貨小幅下調

據中鋼網APP數據顯示：

建材24個市場中，2個市場漲10元/噸，4個市場跌10-30元/噸，螺紋鋼20mmHRB400E平均價格3199元/噸，較上個交易日下調1元/噸。

熱卷24個市場中，18個市場跌10-30元/噸，4.75熱軋板卷平均價格3243元/噸，較上個交易日下調12元/噸。

中厚板23個市場中，14個市場跌10-20元/噸，14～20mm普中板平均價格3527元/噸，較上個交易日下調7元/噸。

期貨弱勢下行

30日黑色系螺紋鋼主力跌10，收報2961，跌幅0.34%；熱卷主力跌25，收報3076，跌幅0.81%；焦煤主力跌40.5，收報726，跌幅5.28%；焦炭主力跌28.5，收報1308，跌幅2.13%；鐵礦石主力跌3，收報702，跌幅0.43%。

綜合觀點

綜合來看，自中旬以來，鋼市量價齊跌的態勢越發明顯，直至本周，黑色系個品種明顯加速破位，尤其是焦煤，單周跌幅近10%，且伴隨成交量放大，顯示短期原料端風險仍將延續。進入6月，天氣因素影響加深，且臨近中考、高考，終端需求恐有進一步走弱風險，加之，海外關稅的不確定性，預計節后鋼市弱勢態勢還將延續。盤面上，期螺日線再次收陰，日線跌勢未改，且小時級別均線再次向下，反彈動力不足，預計節后現貨延續弱勢，幅度0-30元。

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編輯：小尹

作者：新珂