“全球零碳交通，一個萬億級市場正在爆發。”

一周前，寧德時代董事長曾毓群站在港交所鎂光燈下，宣告公司登陸H股。曾毓群面對全球投資者，將目光投向了更廣闊的領域。

資本盛宴的高光時刻，“換電”成了曾毓群的致詞中頻頻提及的名詞。在他看來，當前全球交通體系正在重構，換電生態進入爆發階段。

他對“換電”的反復強調，揭示了寧德時代對于這一領域的深遠考量。這并非僅僅是將其視為一種電池補能技術，而是將其定位為一個能夠撬動整個能源生態系統轉型的戰略入口。

如今，全球能源版圖與交通格局正經歷一場百年未有之大變局的深度共振。

被視為工業“壓艙石”的重型卡車，一度因其高能耗、高排放的特性，在綠色浪潮中顯得步履蹣跚，甚至被認為是能源轉型的“最后一塊硬骨頭”。而曾毓群正把寶押在這塊硬骨頭上。

經過10年的步履蹣跚，去年，中國新能源重卡銷量約8.2萬輛，市場滲透率終于突破10%，來到13.61%。然而今年第一季度，新能源重卡銷量飆升至3萬輛，同比增長200%。按照這個趨勢，重卡新能源滲透率會在今年超過20%的關鍵節點。曾毓群的預測更為激進，他認為未來3年新能源重卡滲透率可超過50%。

新能源重卡行業在多重驅動下，正經歷從緩慢積累到快速增長的臨界點。換電也成為這個行業加速變革的主要驅動力。一場圍繞重卡新能源化的變革已悄然展開，而“車輪上的能源革命”正逐步構建起一個連接交通、能源與制造的新興市場。

重卡必須新能源化嗎？

重卡，這個公路運輸的絕對主力，為何必須走向新能源化？答案藏在三組不容忽視的數據當中。

高昂的燃油成本和緊迫的減碳壓力下，重卡無處可逃。去年11月，交通運輸部、國家發改委聯合印發《交通物流降本提質增效行動計劃》，提出到2027年社會物流總費用與GDP的比率力爭降至13.5%左右。

實現這一雄心目標，重卡運輸的深度綠色化、電動化無疑是關鍵中的關鍵。它不僅是降本（擺脫燃油依賴）的利器，更是提質（符合綠色標準）增效（如換電模式提升運營效率）的核心路徑。

物流行業的核心是成本，而重卡運輸恰恰是物流成本的“大頭”，重卡運輸成本約占物流總成本的35%，其中燃料成本占比超30%。這種成本結構使得重卡新能源化成為物流降本的“勝負手”。

國家“雙碳”（碳達峰、碳中和）戰略是全行業的剛性約束。而重卡，這個僅占汽車保有量約3%的“小眾”群體，卻是不折不扣的“碳排巨獸”，它貢獻了高達47%的道路交通二氧化碳排放量，以及約占全國碳排放總量8.1%中交通領域排放的半壁江山。

在減碳目標層層分解的壓力下，重卡運輸業已成為政策重點“關照”對象，轉型不是選擇題，而是生存題。

中國工程院院士孫逢春直言，重卡電動化是實現國家交通領域電動化和“雙碳”目標的重要抓手。

為此，國家層面早已擘畫藍圖。《交通強國建設綱要》、《綜合運輸服務“十四五”發展規劃》、《綠色交通“十四五”發展規劃》等一系列頂層設計文件，均明確要求加快新能源道路運輸裝備的推廣應用。交通運輸部運輸服務司副司長管昭也表示，交通運輸部正積極推動道路貨運行業轉型升級，有序推進新能源重型載貨汽車的推廣應用。

如果說國家層面的“雙碳”與物流降本目標是推動重卡電動化變革向縱深發展的宏大背景，那么經濟性就是驅動市場主體選擇新能源重卡的直接動力。

對于物流公司、車隊乃至個體司機而言，重卡的全生命周期成本（TCO）是個非常核心的參考要素。這意味著，經濟性是橫亙在所有決策面前的第一道門檻，也是最硬核的考量標準。能耗大、拉得少、補能時間長、出勤率低，這些都是壓垮駱駝的稻草，任何不成熟的技術，任何可能侵蝕利潤的環節，都會遭到市場的無情排斥。

在傳統燃油重卡時代，燃油成本、維護保養成本、路橋費、車輛購置成本等構成了TCO的主要部分，其中燃油成本往往占據半壁江山。

以一輛年行駛10萬公里的重卡為例，若按柴油價格6.7元/升、百公里油耗30升計算,僅燃油成本就超過20萬元/年。若加上重卡購置成本、司機工資、重卡維護成本等，一輛傳統燃油重卡年均使用成本在53萬元。

新能源重卡在年均能耗費用上則有顯著的下降。在同樣的年行駛里程情況下，電動重卡的年均能耗費用能下降至15.4萬元。把運營周期拉到更長的3-5年，電動重卡的成本優勢，也愈發凸顯。

近年來，得益于動力電池技術的持續迭代與規模化生產效應的顯現，電池系統的成本結構得到顯著優化。這一趨勢也直接傳導至終端市場，使得電動重卡的經濟性日益凸顯。以一款主流的423kWh純電牽引車為例，其價格已從去年初的65萬元左右，回落至當前的50萬元區間，實際成交價甚至更低。購置成本的持續優化，正讓電動重卡在運營經濟性上展現出更強的競爭力。

電動重卡“用得越多，省得越多”的經濟正循環，正在顛覆重卡行業的成本邏輯。

能源安全更是國家戰略層面的深遠考量。中國原油對外依存度長期處于高位，2024年仍達72%，遠超國際公認的40%安全警戒線。孫逢春院士測算，若全國900萬輛重卡全面電動化，可減少原油進口約25%。這對于降低我國能源對外依存度、保障國家能源供給的自主可控，具有無可估量的戰略意義。

換電：重卡電動化的破局之道

物流企業與資本的涌入加速了重卡電動化的進程。順豐、京東等頭部物流企業紛紛采購電動重卡，寧德時代、比亞迪等企業則通過“車電分離”模式降低用戶購車門檻。

然而，具體到場景上，港口、礦山等封閉場景的電動化進展較快，但干線物流的長續航與補能效率仍是短板。

根據中國物流協會統計，中國重卡運輸中，干線物流（如跨省高速、國道長途運輸）是行業效率與成本的核心戰場，承擔了約65%的貨物周轉量。解決不了干線物流的補能問題，電動重卡永遠只能在封閉的小場景里運用。

干線運輸的地理跨度極大，以京津冀至長三角為例，單程距離超過1000公里，沿途需多次補能。

充電重卡曾被視為“最接近乘用車”的解決方案。然而，當一輛重卡搭載500度電池時，以當前主流的250kW快充設備為例，補能需耗時2小時以上。對于干線物流而言，這意味著每輛車每年將損失數百小時的運營時間。

在一段時間內，LNG似乎是一種務實的過渡方案。與柴油相比，它確實降低了燃料成本，尤其是在天然氣價格低谷時期，LNG重卡運營成本的吸引力無出其右，迅速搶占了部分市場份額。許多物流企業，特別是那些在固定長途線路上運營（可以策略性地布局加氣站）的企業，轉向了LNG重卡。

然而，LNG的輝煌卻未能持久。其最大的癥結，在于價格的劇烈波動性。天然氣價格受國際地緣政治、全球能源供需、季節性消費等多種復雜因素影響，猶如一輛沒有安全帶的過山車，時而沖上云霄，時而跌入谷底。這種不可預測性，使得物流企業在進行長期成本核算時，始終面臨巨大的不確定性風險。

LNG的供應網絡高度依賴氣源分布和基礎設施建設。在西北地區，氣田資源豐富，LNG加氣站密集；但在東南沿海，氣源匱乏、儲運成本高昂，LNG重卡的經濟性優勢迅速被稀釋。

氫燃料電池重卡的“長續航+短補能”組合看似完美契合重卡跑干線的需求，但其商業化進程卻屢屢受挫。制氫環節，綠氫成本居高不下；儲運環節，高壓氫罐的泄漏風險和成本壓力難以解決；加氫站建設更是“燒錢游戲”。

氫能重卡的“全生命周期碳足跡”也飽受爭議。當前我國氫氣生產仍以“灰氫”為主（如煤制氫），碳排放強度與柴油相當。若不實現綠氫規模化，氫能重卡的“零碳”標簽將失去意義。

在充電的低效率、LNG的不穩定性和氫能的高成本三重圍困下，換電模式憑借其“5分鐘補能、車電分離、資產輕量化”的特性，迅速成為重卡電動化的“破局者”。

底盤換電的崛起：從技術到生態的突圍

在電動重卡的技術路線中，底盤換電的出現并非偶然，而是行業對安全、效率、經濟性的多維度考量。

孫逢春指出，電池底置是重卡電動化的新一代技術，為實現重卡全面電動化及交通能源融合提供了關鍵路徑。目前深耕重卡底盤換電技術路線的，是寧德時代旗下的騏驥換電。

底盤換電方案，顧名思義，是將電池包集成在車輛的底盤框架內部。這種布局可以最大化地利用底盤空間，并能夠顯著降低整車的重心。這對于載重運行的重卡來說尤為關鍵，它能有效提高車輛的行駛穩定性，減少側翻風險。

現在大部分的重卡都配置了駕駛室后移技術，底盤換電可從物理結構上天然適配該技術。當車輛發生碰撞時，駕駛室可后移40~50厘米。電池底置可在危險發生時給車上人員留下一條“生命通道”，而無論是后備電池還是LNG氣罐，無疑都封死了這條通道。

底盤換電帶來安全的同時，帶來了長期經濟效益。重卡作為生產資料，其經濟性直接決定市場接受度。

騏驥換電CEO楊峻給出的一組數據顯示，按照一輛重卡全年跑10萬公里來計算，采用騏驥底盤換電的重卡，單公里比油車節省0.62元，一年就多掙6萬。和LNG比，單公里節省0.2元，一年就多掙2萬。而且電價穩定，不會受到氣價波動的困擾。

在跨過“電氣同價”的里程碑后，寧德時代接下來還將與車企伙伴進一步降低車重、風阻，不斷優化能耗效率。屆時，隨著網絡的日益完善和規模的擴大，能夠真正實現“電比氣省”。如果能耗進一步優化至1.2度/公里，電比油的節省幅度將擴大至8.5萬元/年。

在經濟性上，底盤換電展示出了一定的誘惑力。為了說服企業真金白銀花幾百萬、上千萬選擇底盤換電重卡，寧德時代拋出了另外三個殺手锏——標準化電池+換電站、干線站網布局、保險金融方案。

首先，寧德時代為底盤換電量身定制了75，并宣布該電池可以兼容市面上絕大部分的主流車型，目前已聯合十余家車企推出30多款車，涵蓋了6*4、4*2的牽引車及載貨車。此外，標準化電池可以讓車企大幅降低研發成本，且通過車電分離，用戶無需購買電池，也不需要負擔電池維修保養成本，真正實現“輕資產運營”。

跟75#電池配套的，是標準化換電站。該換電站可以兼容市面上95%以上的主流車型，不同品牌、不同車型都可以一站通換。

其次，是寧德時代立了“八橫十縱”的干線建站組網目標。寧德時代宣布，到2030年之前，將建設一張“八橫十縱”的全國換電綠網，組成16大城市群換電網，全長15萬公里的高速及國省道干線，將覆蓋80%的干線運力。這一宏偉藍圖的實現，將極大地提升重卡運輸的效率和便利性。

為了從根本上解決當下電動重卡難買保險、難融資的痛點，寧德時代與太保、人保等保險公司合作，推出針對75#電池的專項險種，并將車身保費從行業普遍的4萬-5萬元/年壓降低至2.5萬元/年。同時，與光大銀行、招商金租等金融機構合作推出車身融資方案，融資利率最低可至3.5%，融資期限最長可至8年，首付最低可至5%，機構客戶融資額度不設上限。這種“保險+金融”的雙輪驅動，進一步降低了用戶的決策門檻。

一套組合拳下來，可見寧德時代布局重卡換電領域的決心，已經遠遠超越了一個電池供應商的角色。它以其前瞻性的戰略眼光、強大的技術實力和對產業鏈的整合能力，為重卡新能源化描繪了一個清晰可見的生態圖景。

更有想象前景的，是底盤換電解決方案在交通領域與能源領域的深度協同。在山西大同，寧德時代將風光資源與換電網絡有機結合，打造了重卡制造、運營、充電全鏈條的綠電覆蓋模式。這種“交通-能源”融合的創新實踐，不僅提升了能源利用效率，更成為國家“雙碳”目標下能源結構轉型的典型示范。

在“雙碳”目標與“交通強國”戰略的雙重驅動下，寧德時代正以換電為支點，撬動起一個橫跨能源、交通、制造的萬億級生態棋局。其價值早已超越單一產業變革的范疇，成為全球低碳轉型進程中極具參考意義的中國方案。

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