林清軒，我一個(gè)鋼鐵直女聽(tīng)到，還以為是個(gè)靚仔。

沒(méi)想到，是個(gè)化妝品牌，東北漢子搞的，還要上市了，毛利率堪比茅臺(tái)。

就在昨晚，林清軒遞交了招股書(shū)，要上市。

林清軒這一國(guó)貨護(hù)膚品，是從2021年走入大家視線的。

憑借“以油養(yǎng)膚”概念和炮轟香奈兒，林清軒創(chuàng)始人孫來(lái)春，逐漸小有名氣。

這份513頁(yè)的招股書(shū)，也揭開(kāi)了國(guó)產(chǎn)護(hù)膚第一股的生意底色。

門(mén)店500+，碰瓷香奈兒

孫來(lái)春，在2003年創(chuàng)辦了林清軒這個(gè)品牌。

而在這之前，孫來(lái)春在沈陽(yáng)賣過(guò)葡萄糖注射液，還開(kāi)過(guò)化妝品店，代理國(guó)外品 牌。

后來(lái)，他開(kāi)始研究精華油類的護(hù)膚品。

林清軒創(chuàng)始人

當(dāng)然一開(kāi)始，林清軒很難打開(kāi)市場(chǎng)。

彼時(shí)國(guó)內(nèi)被一眾國(guó)外品牌占據(jù)，海藍(lán)之謎、歐萊雅啥的。

到2021年，“以油養(yǎng)膚”的概念從日本傳入國(guó)內(nèi)，掀起了一陣跟風(fēng)浪潮。

林清軒隨即開(kāi)啟了開(kāi)店浪潮，到2022年末，林清軒線下門(mén)店366家。

到去年末，林清軒門(mén)店已經(jīng)有506家，兩年新增140家門(mén)店。

第三 方機(jī)構(gòu)甚至稱，林清軒門(mén)店數(shù)量在中國(guó)高端護(hù)膚品中排名第一。

并且在去年的零售額排名中，林清軒成為前15家高端護(hù)膚品排名中唯一一家國(guó)產(chǎn)。

去年賣了15.9個(gè)億，市占份額1.4%。

這，姑且……

孫來(lái)春很會(huì)營(yíng)銷，他在2022年初因?yàn)榕瓚幌隳蝺憾斋@一波流量。

原因是，香奈兒要開(kāi)辟紅山茶護(hù)膚品賽道。

孫來(lái)春稱，香奈兒甚至挖走了林清軒眾多一線員工，不過(guò)這件事最終不了了之。

香奈兒沒(méi)有出面回應(yīng)，但推出了紅山茶花相關(guān)品類，和林清軒撞了個(gè)滿懷。

孫來(lái)春很賣力，作為創(chuàng)始人不介意直播帶貨。

在今年4月，他還跑到了珠峰5200米海拔的高度做宣傳。

不過(guò)有一說(shuō)一，林清軒的產(chǎn)品定價(jià)并不便宜。

以精華油來(lái)看，價(jià)格在5-8元/ml，產(chǎn)品200元至600元不等。

但在黑貓投訴平臺(tái)，關(guān)于林清軒的投訴超過(guò)200多條。

其中，多個(gè)用戶提到林清軒的精華油用后出現(xiàn)過(guò)敏、發(fā)燙、反黑、發(fā)癢等。

問(wèn)題來(lái)了，林清軒賺錢(qián)嗎？

答案是：灰常。

毛利率奇高

堪比白酒企業(yè)

林清軒在2022年還是虧錢(qián)的，但到了2023年之后，扭虧為盈。

去年，林清軒的收入增幅超50%，一年賣了12.1億。

但實(shí)際成本才2.1億，也就說(shuō)說(shuō)，毛利達(dá)到10個(gè)億。

堪稱暴利！

化妝品這東西，成本確實(shí)不是主要的成本。

算下來(lái)，林清軒近三年的毛利率分別是78%、81.2%和82.5%。

而林清軒產(chǎn)品系列里面，毛利率超過(guò)80%的有賣得最多的精華油、面霜、精華液和防曬霜。

其中，精華液的毛利率更是高達(dá)88%。

也就是100元的產(chǎn)品，12塊是成本，剩下的88塊都成了林清軒的毛利。

真的是個(gè)好生意吖！

對(duì)比酒企，就能看出有多夸張了。

去年，貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、五糧液毛利率是92%、88%、77%。

把林清軒放進(jìn)去對(duì)比，它能擠進(jìn)前三，毛利率堪比酒企！

難怪有人說(shuō)，酒鬼和女生的錢(qián)，最好賺。

要是和同行對(duì)比，就更不得了了。

國(guó)際品牌雅詩(shī)蘭黛、歐萊雅、資生堂，國(guó)內(nèi)品牌珀萊雅、華熙生物的毛利率都在70%左右。

只有林清軒，毛利率達(dá)到80%以上。

并且，林清軒的研發(fā)成本投入只占收入的2.5%，幾乎可以忽略不計(jì)。

銷售及分銷開(kāi)支占收入的比重在57%，占了支出的大頭。

畢竟，直播帶貨興起后，林清軒也和不少頭部主播合作帶貨，營(yíng)銷費(fèi)用蹭蹭漲。

但滿打滿算下來(lái)，去年林清軒還能凈賺1.87億。

資產(chǎn)負(fù)債的表現(xiàn)來(lái)看，林清軒的資產(chǎn)負(fù)債率很低，只有12.7%。

賬上現(xiàn)金4.4億，計(jì)息的借款還不到1億，按理說(shuō)是不缺錢(qián)的。

但是上市能搞錢(qián)，為什么不搞呢？

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，還裝不下孫來(lái)春的野心，林清軒還打算進(jìn)軍海外市場(chǎng)。

你怎么看這一國(guó)貨品牌？

關(guān)注說(shuō)財(cái)貓，來(lái)評(píng)論區(qū)聊聊～

掃下方二維碼，直接進(jìn)群暢聊~

— 往期推薦閱讀 —