財聯社5月30日訊（記者 郭子碩）離新一輪存款降息僅過去10天，部分中小銀行存款利率開始出現劇烈調整。

5月30日，一日之內，多家農商行、村鎮銀行集體宣布下調定期存款利率。其中，五年期整存整取利率最低降至1.20%，已低于六家國有大行、招商銀行等大行1.30%的存款掛牌利率水平。

更值得關注的是，“存5年不如存1年”這樣的極致倒掛現象，在中小銀行身上已不罕見。

廣州花都稠州村鎮銀行調整后五年期利率與半年期持平于1.20%，不僅較其三年期利率大幅倒掛55個基點，甚至低于大行同期利率10個基點。這一定價，也大幅低于其一年期定存利率1.6%的水平。

在業內人士看來，中小銀行在利率下行周期中，更愿意通過利率倒掛吸收短期資金，策略相對靈活，加速壓降高成本長期存款占比。

多家銀行5年期定存利率跌破1.3%，“存5年不如存1年”已不罕見

5月30日，廣東清新農村商業銀行發布公告，即日起調整人民幣存款掛牌利率，五年期整存整取定期存款利率降至1.25%。

同日，廣州花都稠州村鎮銀行也宣布，自6月5日起，半年期、一年期、二年期、三年期、五年期整存整取定期存款利率分別為1.20%、1.60%、1.40%、1.75%、1.20%。

調整后，廣州花都稠州村鎮銀行的五年期整存整取定期存款利率比三年期利率低了55個BP，比大行同期限、同類存款掛牌利率低10個BP。這一定價，也大幅低于其自身一年期定存利率1.6%的水平。

北京懷柔融興村鎮銀行今日也宣布，6月1日起調整人民幣存款掛牌利率，3個月、6個月、一年整存整取定期存款利率分別執行0.80%、1.00%、1.35%。而二年、三年、五年整存整取定期存款利率統一執行1.20%。

整體上看，中小銀行存款利率調整節奏與國有大行類似：存款掛牌利率非對稱降息，長端利率下調幅度較大。

5月20日，國有大行集體下調存款利率。其中，活期利率下調5個基點（BP）至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15BP，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調25BP，分別為1.25%和1.3%。

對于中小銀行非對稱降息，突出一年期整存整取定期存款利率，郵儲銀行研究員婁飛鵬告訴財聯社記者，“中小銀行在利率調整中突出一年期利率，反映出其更偏好一年期存款。隨著利率市場化改革的深入推進，銀行在存貸款利率定價方面都采用更加市場化的方式。短期定期存款利率高于長期定期存款利率，這一倒掛現象是銀行根據自身負債結構，在存款利率定價上市場化的表現。”

融360數字科技研究院高級分析師艾亞文告訴財聯社記者，存款利率倒掛反映了銀行對未來利率走勢的預期，也是銀行優化存款結構、負債端管理的結果。銀行凈息差持續承壓，存款成本率較高，迫使銀行通過利率倒掛，加速壓降高成本長期存款占比。中小銀行在利率下行周期中，更愿意吸收短期資金，策略相對靈活，也避免鎖定高成本長期負債。

利率倒掛不會成為常態，預計利率將繼續下行

公開數據顯示，中小銀行的迫切行動有其現實壓力。2025年一季度，商業銀行凈息差錄得1.43%，較2024年末下行9bp。雖然銀行業凈息差收窄速度有所減緩，但仍存在一定壓力，尤其是以農商行為主的中小銀行。

分機構看，一季度，國有大行、股份行、城商行、農商行凈息差分別為1.33%、1.56%、1.37%、1.58%，分別環比變化-11個BP、-6個BP、-1個BP、-15個BP。

從行業面看，農商行凈息差環比大幅收窄15個基點至1.58%，降幅最大。

艾亞文指出，相對于國有大行和股份行，中小銀行面臨更嚴峻的息差壓力，此外，政策傳導機制驅動中小銀行快速跟進，避免存貸利差過度收窄。

招商證券銀行首席王先爽認為，對于銀行而言，存款掛牌利率下調有助于對沖降息帶來的息差收窄壓力，呵護其盈利能力。但同時也需關注短期內可能會帶來的存款遷徙壓力，降息后銀行一年期存款掛牌利率為0.95%，而目前最新一年期NCD到期收益率為1.68%，較大的收益率差距可能會導致存款脫媒。

同時，婁飛鵬也指出，“存款利率倒掛只是階段性的現象，不太可能成為長期趨勢，也不太可能普遍存在。拉長周期來看，短端存款利率會低于長端存款利率。接下來存款利率還可能繼續下調。”