IP聯名收入翻倍增長。

文/皮皮七

中國頭部動畫公司過得好嗎？

隨著第二十一屆中國國際動漫節在浙江杭州開幕，這個問題的關注度更高了。

角研社從5月28日，玄機科技的一份新三板掛牌申請審核問詢回函里，找到了一些答案。

國內IP產業鏈企業的日趨完善，游戲、休閑食品、潮玩等跨領域品牌企業對IP的需求日益增多，這些市場需求已經多元化了持有IP版權的動畫制作公司營收。

玄機科技的營收可以概括為三方面：數字內容制作服務，數字內容創作及授權收入和衍生品業務三部分。2024年，三項業務的收入分別達到了2.79億元、2905萬元和885.9萬元。

其中增速最快的，是構成數字內容創作及授權收入的，素材授權和衍生品業務。

素材授權從2023年的661萬元增長到了1885萬元，衍生品業務從2023年的567萬元增長到了885.9萬元，一個翻了2.85倍，一個同比增長了56%。

素材授權，通常指為固定的人物形象或道具等的素材授權等，一般合作形式為一次性交付素材。比如，2024年《秦時明月》《天行九歌》的素材授權收入300萬元，《鬼刀》的素材授權收入96.08萬元。

截至目前，玄機科技科技素材授權單筆收入超100萬元的，主要來自游戲合作伙伴。包括騰訊，三七，金山，4399。

2024年11月到2024年12月，《秦時明月》素材視頻非獨家授權給了珠海金山數字網絡和廣州四三九九。期間，《劍網3》和《秦時明月》的聯動上線，4399旗下游戲的買量素材有了《秦時明月》的角色形象。

《鬼刀》則在2024年11月到2025年11月，獲得了來自騰訊深圳公司的超百萬元人物形象授權收入。隨即，2025年1月，騰訊旗下熱門游戲《和平精英》就官宣了與《鬼刀》的聯動，薩利婭、風玲、海琴煙三套角色皮膚，以及槍械、降落傘、背包、頭盔等聯名道具，2025年1月28日正式在游戲內上線。

從長達1年的授權時間看，2025年11月之前，《鬼刀》與游戲的聯名，還會線第二彈或限時返場活動。

換句話說，玄機科技的“素材授權”，大概就是我們日常所說的角色經濟，或IP聯名聯動合作。因為這類合作，幾乎都為限時且非獨家授權，合作伙伴覆蓋游戲、休閑食品、電子產品、美妝護膚、服飾、3C等，品類眾多且品牌數量眾多，所以市場潛力和業務會跟著IP授權市場的快速增長而增加。

可預見的是，素材授權和衍生品業務的收入，還會持續高速增長。這個結論，來自我國高速增長的IP授權和衍生品銷售市場，也來自全球50個最具商業價值IP的一個業務營收共性——貢獻最大營收的，是IP授權和衍生商品銷售收入。

據玄機科技透露，截至2024年，素材授權的合作伙伴數量，已經超過了40家。

八成以上收入來自動畫承制

玄機科技超八成營收都來自數字內容制作服務。

這項服務所指的，是玄機科技通過數字信息技術將故事轉化為三維圖像及動畫并取得制作收入，也就是我們通常說的動畫承制。

2023年和2024年，玄機科技來自數字內容制作服務收入分別為2.28億元和2.79億元，在營業收入的比重是87.07%和88.05%。這些收入，主要來自三家公司，分別是騰訊集團、優酷信息及其關聯公司和寬娛數碼。

其中，2023年玄機科技來自騰訊的內容制作收入為2億元，2024年為1.76億元。

玄機科技和騰訊的動畫內容承制合作始于2017年，主要涉及2個IP的動畫內容制作。

具體項目包括《斗羅大陸》系列六季，已完成第一季制作正在開發第二季的《斗羅大陸II絕世唐門》和已經完成前三季制作正在開發第四季的《吞噬星空》系列。

這些項目都已是年番作品，給玄機科技帶來穩定的內容制作收入。

根據玄機科技披露信息，2023年來自騰訊的動畫承制費用，來自三個項目：《斗羅大陸》系列，收入6329.33萬元；《斗羅大陸II絕世唐門》系列，第收入4924.53萬元；《吞噬星空》系列7910.38萬元。

2024年的騰訊1.78億的動畫制作收入則來自《斗羅大陸II絕世唐門》和《吞噬星空》，因為《斗羅大陸》系列六季已經完播。

優酷方面，過去兩年，玄機科技來自優酷及其關聯公司的動畫承制合作主要是《師兄啊師兄》項目。2023年開始制作，目前已經完成《師兄啊師兄》第一季和第二季，正在執行《師兄啊師兄》第三季的制作。2023年《師兄啊師兄》系列制作收入2542.93萬元，2024年8125.47萬元。

寬娛數碼《天寶伏妖錄》系列的制作開始于2018年，已完成《天寶伏妖錄》第一季至第三季的制作。后承接《牧神記》系列，第一季的制作也已完成，B站播放量5.9億，用戶給出了9.6分高評。玄機科技2024年來自該系列的收入為1681.13萬元。

自有IP收入是業務增長核心

上文有提及，玄機科技的營收主要來自三個業務，數字內容制作服務在2023年和2024年帶來的收入分別是2億元和1.78億元，同期數字內容創作及授權是2823萬元和2905萬元，同期IP衍生品業務收入是567萬元和886萬元。

這三個業務，數字內容制作服務對應的是非自有IP，后面兩項則主要是自有IP。

雖然數字內容制作服務的占比連續多年超過了80%，是目前玄機科技的主流核心收入。但從增長和潛力看，數字內容創作及授權和IP衍生品業務更有前景。

目前玄機科技自有IP主要包括《秦時明月》系列、《天行九歌》系列和《武庚紀》系列。

2023年和2024年，這三個IP系列帶來的收入是這樣的：

（注：IP授權收入不含衍生品銷售；秦時明月系列指“秦時明月”及其姐妹篇“天行九歌”）

2023年，《秦時明月》系列的IP授權收入為1480萬元，2024年增長到了2099萬元。

2023年，《武庚紀》的IP授權收入921萬元，2024年為262萬元。

2023年，《鬼刀》的IP授權收入357萬元，2024年增長到了524.7萬元。

這些自有IP的業務對應毛利率，是這樣的：

不管業務營收是增長還是下滑，2023年和2024年3個自有IP，6個時間段的授權收入毛利率都超過了90%。

玄機科技的IP授權，涵蓋改編權授權、素材授權、衍生品開發授權等。

其中，2023年和2024年來自動畫播放授權收入64.57萬元和29.49萬元，主要來自優酷信息及其關聯公司和騰訊集團，收入內容是動畫播放分成收入。

同期改編權授權收入是2096.99 萬元和990.85萬元。改編權授權主要是游戲改編權授權，主要客戶有騰訊集團、駿夢網絡、互愛互動、訊龍創威和榮耀星空，都是非獨家授權。

這些游戲授權合作，有純授權金的合作模式，也有授權金和游戲凈收入分成的模式。比如，《秦時明月》和騰訊的游戲授權合作，和駿夢游戲的授權合作，都采用了授權金和游戲凈收入分成的模式。

互愛互動《秦時明月》游戲改編授權即將于2025年6月到期，迅龍創威《武庚紀》游戲改編授權已在2024年6月到期，榮耀星空《武庚紀》游戲改編授權將在2025年10月到期。

玄機的自有IP的儲備計劃

IP授權業務的授權內容通常為內容改編、動畫人物形象等動畫播放授權外的其他IP授權。對玄機科技來說，采購IP開發動畫內容可以通過內容播放授權從平臺獲取收益，IP的改變授權和素材授權成本則主要為業務人員的人工成本。

毛利率高，商業模式成熟，增長前景好，與頭部合作伙伴的合作模式可以復制到新的IP。這幾重疊加下，玄機科技也在儲備更多自有IP。

目前，《秦時明月》《武庚紀》《鬼刀》玄機科技都是擁有永久授權的自有IP。

《秦時明月》的源頭IP是小說，2014年1月到2024年7月玄機科技用1000萬元獲得了該IP的授權。2020年7月，玄機科技用2050萬元獲得了該IP的永久授權。目前，系列第六季下部正在開發中，第七季已進入劇本打磨階段。

同樣，類似買斷式獲取IP永久授權的，還有《封神紀》《黑龍傳》《鬼刀》《絕境》《機器之道系列》。

《封神紀》源始IP為漫畫，買IP玄機花了100萬元；《黑龍傳》IP花了166.4萬元。獲取授權后，玄機科技圍繞“武庚紀”IP進行商業化運營，目前動畫第五季已經在開發階段。

《鬼刀》源始IP也是漫畫，玄機科技的IP購買花了80萬元。《絕境》的IP購買成本是70萬元。《機器之道》系列170萬元。

除了永久授權的IP采買，玄機科技也在通過中長期授權的方式，和多個IP合作。其中，就包括用600元拿下了《飄渺》10年授權，80萬元拿下了《短道速滑》10年授權。

這些IP開發的內容授權，IP授權和衍生品銷售都可以與新的合作伙伴展開合作，也可以與公司部分已建立合作的進行模式“復制”。

比如，騰訊在2023年和2024年在玄機科技“三大業務+其他”的所有業務中，都有涵蓋。