都不看好你，偏偏你最爭氣。

在新能源汽車的“江湖”中，比亞迪可謂是兩面受敵。

前有國產(chǎn)老牌汽車紅旗、吉利、五菱等引領(lǐng)時(shí)代，后有小米、哪吒虎視眈眈。

這樣的局勢下，比亞迪出現(xiàn)了負(fù)債率過高的現(xiàn)狀。

2011-2015年負(fù)債率一直在75%左右，這樣的數(shù)據(jù)看起來似乎比“恒大”還要危險(xiǎn)。

2025年第一季度，比亞迪提交了一份優(yōu)秀的成績單。

實(shí)現(xiàn)總營業(yè)收入約1703億元，同比增長36.35%，凈利潤91.55億元，同比增長100.38%。

而且，比亞迪的銷量也是一路飄紅。

前四個(gè)月累計(jì)銷售138.09萬輛，同比增長46.98%，海外銷量更是達(dá)到了29.3萬輛，直接翻倍。

比亞迪的擴(kuò)張之路，那叫一個(gè)瘋狂。

在國內(nèi)瘋狂建廠，深圳總部工廠、西安工廠、長沙工廠、鄭州工廠，一個(gè)個(gè)跟下餃子似得就冒了出來。

對于國外，為了進(jìn)一步扎根歐盟市場，比亞迪已經(jīng)在25個(gè)國家建立銷售網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計(jì)將在年內(nèi)擴(kuò)展至30個(gè)國家，門店與經(jīng)銷網(wǎng)點(diǎn)總數(shù)將超過500家。

同時(shí)，位于匈牙利的電池工廠正加緊建設(shè)，計(jì)劃年內(nèi)投入運(yùn)營，這些建設(shè)就像“印鈔機(jī)”一樣，為比亞迪汽車輸送力量。

比亞迪的掌門人王傳福也不是個(gè)“小氣”的人。

大手一揮，宣布“在2025年實(shí)現(xiàn)50%銷量來自海外，目標(biāo)擠進(jìn)全球車企前三”，他是真的有實(shí)力，還是在吹牛皮呢？

在王傳福的帶領(lǐng)下，比亞迪就像一個(gè)不知疲倦的戰(zhàn)士。

它的“刀片電池”技術(shù)，讓眾多歐盟車企望塵莫及，還有它的各種智能駕駛輔助系統(tǒng)，讓消費(fèi)者愛不釋手。

比亞迪的車型，從高端到低端，從轎車到SUV應(yīng)有盡有，滿足了不同消費(fèi)者的需求。

比亞迪還特別會(huì)營銷，贊助了各種體育賽事、文化活動(dòng)。

什么奧運(yùn)會(huì)、世界杯，只要是有影響力的活動(dòng)，都能看到比亞迪的身影，比亞迪的車標(biāo)，就像一個(gè)星星，在全球汽車市場上閃閃發(fā)光。

就在比亞迪在“高光時(shí)刻”的時(shí)候，一場“風(fēng)暴”悄然來襲。

2025年，比亞迪因?yàn)樨?fù)債5847億上了熱搜。

網(wǎng)上頓時(shí)炸開了鍋，大家紛紛猜測，比亞迪這是要成為下一個(gè)“恒大”嗎？

恒大曾是房地產(chǎn)界的巨頭，風(fēng)光無限，可最后因?yàn)楦哓?fù)債而暴雷，現(xiàn)在比亞迪也負(fù)債5000多億，大家出于擔(dān)心也是正常的。

據(jù)比亞迪2024年財(cái)報(bào)顯示，負(fù)債總額高達(dá)5316.33億，負(fù)債率超過76%。

到了2025年一季度，負(fù)債更是增加到了5847億，這負(fù)債，就像一座大山，壓得比亞迪有點(diǎn)喘不過氣來。

而且，比亞迪的負(fù)債結(jié)構(gòu)也挺有意思，大部分負(fù)債都是產(chǎn)業(yè)鏈上的賬期，比如給供應(yīng)商的錢還沒到還款日，或者客戶提前交了定金。

這種負(fù)債沒利息，跟借高利貸完全兩碼事。

2023年它有息負(fù)債才5%，利息壓力很小，可即便如此，這么高的負(fù)債總額，還是讓人心里直打鼓。

因?yàn)楸葋喌系馁~期時(shí)間長，有些供應(yīng)商資金鏈開始緊張，這就導(dǎo)致比亞迪的個(gè)別供應(yīng)商有些坐不住了，他們擔(dān)心比亞迪會(huì)像恒大一樣，資不抵債到時(shí)候還不上錢。

此時(shí)比亞迪的股價(jià)也出現(xiàn)了波動(dòng)，一會(huì)兒漲一會(huì)兒跌，投資者的心揪得緊緊的。

媒體像是聞到血腥味的鯊魚一樣，對比亞迪的負(fù)債問題進(jìn)行報(bào)道。

有的媒體說比亞迪這是在“玩火”，遲早要出事；有的媒體說比亞迪有技術(shù)、有市場，負(fù)債高一點(diǎn)也沒關(guān)系。

反正就是各種說法滿天飛，把比亞迪推到了風(fēng)口浪尖上。

比亞迪到底會(huì)不會(huì)是下一個(gè)“恒大”呢？為什么都不看好比亞迪呢？

從比亞迪的發(fā)展角度來看，比亞迪是有很大機(jī)會(huì)避免“恒大”的老路，為什么這樣說呢？

目前新能源汽車市場前景一片光明。

國家大力扶持新能源產(chǎn)業(yè)，對新能源汽車的管理一直在完善，而隨著全球?qū)Νh(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的重視，新能源汽車的需求會(huì)越來越大。

比亞迪作為新能源汽車領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，有著強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力和品牌影響力，只要它繼續(xù)保持創(chuàng)新和提升產(chǎn)品質(zhì)量以及服務(wù)水平，勢必會(huì)在市場上站住腳跟。

至于比亞迪的財(cái)務(wù)問題，大可不必?fù)?dān)心。

它的負(fù)債主要是產(chǎn)業(yè)鏈上的賬期，有息負(fù)債比例較低，而且比亞迪2025年第一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤91.55億元，同比增長了100.38%，應(yīng)收規(guī)模突破1703億元，同比增長36.35%。

所以根本不用擔(dān)心，只要比亞迪合理控制成本，就有能力逐步降低負(fù)債。

還有在前面也說到了，比亞迪目前在歐盟市場布局非常成功。

在多個(gè)國家建立了生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)，這樣能夠更加貼近市場需求，降低貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，為未來的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

至于為什么好多人都不看好比亞迪呢？

在早期比亞迪是以經(jīng)濟(jì)型燃油車起家的，部分消費(fèi)者仍停留在“低價(jià)低質(zhì)”的印象中，以至于后來推出了高端品牌，如：仰望U8售價(jià)超百萬，讓一些人認(rèn)為比亞迪飄了。

另外還有一些產(chǎn)品爭議問題，網(wǎng)上經(jīng)常傳出車機(jī)系統(tǒng)卡頓、底盤調(diào)校爭議、設(shè)計(jì)審美差異、筷子懸架等等，不過這些比亞迪已經(jīng)在整改。

未來，比亞迪的命運(yùn)就像一場未知的冒險(xiǎn)。

它可能會(huì)像一艘巨輪，在新能源汽車的海洋里乘風(fēng)破浪，駛向成功的彼岸，也可能會(huì)像一艘在暴風(fēng)雨中飄搖的小船，隨時(shí)都有被掀翻的危險(xiǎn)。

我們作為吃瓜群眾，只需準(zhǔn)備好小板凳，靜靜地等待這場“大戲”的結(jié)局吧！