昨天（5月31日）中指院發布了1-5月TOP100房企銷售業績。

中指院的數據是累計的，整理后單月數據如下：

2025年1月，TOP100房企銷售總額2350.3億元，同比下降16.5%；TOP100房企權益銷售額1681.0億元，權益銷售面積868.0萬平方米

2025年2月，TOP100房企銷售總額2129.6億元，1-2月累計銷售額同比下降5.9%；2月單月，TOP100房企銷售額同比增長17.3%；TOP100房企權益銷售額1548.7億元，權益銷售面積810萬平方米

2025年3月，TOP100房企銷售總額3621.1億元，1-3月累計銷售額同比下降9.8%；3月單月，TOP100房企銷售額同比下降10.6%；TOP100房企權益銷售額2625.7億元，權益銷售面積為1289.5萬平方米

2025年4月，TOP100房企銷售總額3097.6億元，1-4月累計銷售額同比下降10.2%；4月單月，TOP100房企銷售額同比下降16.9%；TOP100房企權益銷售額2104.5億元，權益銷售面為1094.4萬平方米

2025年5月，TOP100房企銷售總額3237.8億元，1-5月累計銷售額同比下降10.8%；5月單月，TOP100房企銷售額同比下降17.3%；TOP100房企權益銷售額2303.4億元，權益銷售面積1172.9萬平方米

好消息：5月單月百強房企的銷售總額、權益銷售額、權益銷售面積環比都有所上漲；

壞消息：5月單月銷售額和累計銷售額同比降幅加大

5月樓市有倆利好政策，一個是公積金貸款利率繼續下調至2.6%；一個LPR減了10個基點

雖然毛毛雨，但，聊勝于無。

摩根斯丹利在最新閉門會議中，得出了一個悲觀的結論：中國房地產觸底的時間，可能要延遲到2026年4季度。

這一判斷基于兩個數據：

一個是庫存壓力

2024年4月，全國商品房待售面積7.48億平米

2025年3月末，全國商品房待售面積7.87億平米

一年時間里，房票+收儲+收地+控制土地出讓節奏后，總量庫存反向增加了0.4億平米

一個是信貸收縮

今年前4個月房企境內外發債規模僅1090億，同比暴跌34%，民營房企融資近乎凍結；

央行調查顯示，2025 年一季度城鎮居民購房意愿指數降至 42.3%，為2016年以來歷史低值。

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房企們的春天，好像還有點遠......