下一個超級APP的誕生

今年，投資人都在討論一個問題：下一個“超級APP”會不會屬于Agent。

在技術層面，Agent技術在2025年取得了顯著進展。OpenAI、Cursor、Manus等公司通過強化學習微調（RFT）和環境理解實現了技術突破，編程類Agent向通用型進化，垂類產品如Vantel、Gamma展現出巨大潛力。這些技術進步不僅提升了Agent的性能和效率，還拓展了其應用場景，使其在更多領域展現出巨大的潛力。

市場潛力和商業化前景也是Agent賽道備受關注的重要原因。2025年被視為Agent AI商業化的元年，其應用場景不斷拓展，從辦公類Agent到垂直類Agent，再到更廣泛的行業應用。未來式智能等企業已經在電力、金融、泛互聯網、制造業等行業實現了Agent的常態化應用。

在這樣的背景下，Agent賽道的未來發展充滿了無限可能。隨著技術的不斷進步和應用場景的不斷拓展，Agent有望在更多領域實現突破，為人們的生活和工作帶來更多的便利和創新。同時，Agent賽道的投融資活動也將持續升溫，吸引更多資本的投入，推動這一領域的快速發展。

Agent元年

今年，可以稱為Agent元年。

自2024年以來，全球AI Agent賽道的融資金額已突破665億元人民幣。2024年，美國的人工智能初創公司共獲得約970億美元的風投融資，創下新的紀錄。2024年，中國人工智能行業一級市場融資規模達1052.51億元，融資數量696起，早期投資占主導地位。其中，自動駕駛、人形機器人、大模型等賽道最吸金，頭部機構持續下注。AI Agent賽道的融資呈現出應用層主導、賽道分化加劇的特征，垂直場景落地能力與商業化前景成為資本決策的核心邏輯。

從投資機構來看，頭部機構對大量Agent項目進行了巨額投資。在國內，眾多投資機構積極參與AI Agent項目的投資。在投資策略與建議方面，投資機構在選擇項目時會重點關注項目的技術框架落地和市場反饋。對于AI Agent賽道，垂直場景落地能力與商業化前景成為資本決策的核心邏輯。一些投資機構不僅提供資金支持，還會在技術研發與產品創新上持續發力，助力企業快速成長。

從未來展望來看，AI Agent賽道在2025年受益于大模型技術紅利釋放、國家政策紅利，將迎來歷史性發展新機遇。隨著AI推理成本的指數級下降以及可靠性取得重大突破，企業正步入AI時代。AI Agent的應用場景將不斷拓展，從辦公類Agent到垂直類Agent，再到更廣泛的行業應用。未來式智能等企業已經在電力、金融、泛互聯網、制造業等行業實現了Agent的常態化應用。

今年，Agent開始受到一級市場的極大追捧是技術、商業均走向成熟的表現。

首先，技術突破為Agent賽道的發展注入了強大動力。2025年，AI Agent技術加速發展，OpenAI、Cursor、Manus等公司通過強化學習微調（RFT）和環境理解實現技術突破，編程類Agent向通用型進化，垂類產品如Vantel、Gamma展現潛力。一些Agent產品通過技術創新，展現出強大的功能和用戶體驗。例如，Sweet Spot做的是AI for Granting，主要服務全球的SMB、NPO和NGO，幫助它們申請各類政府資助和聯邦補助金，還能輔助用戶分析招投標，其用戶體驗也做得很好。Gamma是一個AI輔助制作PPT的工具，用戶只需提供一個大致的框架或主題，它就能自動生成內容并排版，且排版美觀，內容不滿意還可手動修改再導出。這些技術進步不僅提升了Agent的性能和效率，還拓展了其應用場景，使其在更多領域展現出巨大的潛力。

其次，Agent賽道的市場潛力和商業化前景廣闊。2025年被視為Agent AI商業化的元年，AI Agent的應用場景不斷拓展，從辦公類Agent到垂直類Agent，再到更廣泛的行業應用。未來式智能等企業已經在電力、金融、泛互聯網、制造業等行業實現了Agent的常態化應用。例如，Glean垂直于企業知識數據庫的搜索，優化企業內部數據檢索和問題答復，在近兩年中ARR翻倍增長。DayDream鏈接了超過2000+品牌，支持自然語言檢索，根據用戶提供的時間、地點、場合等信息給予相關產品推薦。這些應用不僅提升了企業的運營效率，還為用戶帶來了更便捷、高效的體驗，進一步推動了Agent技術的商業化落地。

此外，行業趨勢和政策支持也為Agent賽道的發展提供了有力保障。2025年，AI Agent元年拉開序幕，人工智能系統正在從單一的交互模式，走向專門且相互關聯的代理。在AI應用端，企業不再依賴單一模型，而是會根據不同的應用需求和場景，將不同模型模塊進行組合，定制出符合自己業務需求的模型。國家政策支持、技術進步和市場需求的共同驅動，使得我國機器人產業等AI相關產業展現出蓬勃發展態勢，市場規模持續擴大，產品需求愈發多樣化。

投資機構的熱情和信心也是推動Agent賽道投融資火爆的重要因素。2025年，投資機構看項目的活躍度普遍提升，部分頭部GP甚至在半導體、新能源賽道出現搶份額的情況。在DeepSeek強勢帶動AI行情的背景下，一級市場有“觸底反彈”的感覺，投資人看項目的活躍度顯著增加，甚至一些淡出VC圈的投資人都回來了。一級市場對AI領域的關注度大幅提升，各家機構都在尋找AI發展帶來的新投資機會，包括大模型、基礎芯片，以及AI+在各行各業的落地應用。有些機構則已經進入了實際出手的階段。

頭部企業或項目的吸引力也不容小覷。2025年，一些頭部企業或項目獲得了巨額融資，吸引了大量關注。例如，OpenAI宣布以30億美元收購Windsurf；編程工具Cursor的母公司Anysphere獲得了9億美元的融資，估值高達90億美元；號稱中國第一個通用AI Agent的Manus也獲得了硅谷老牌風險投資公司Benchmark領投的7500萬美元的融資。這些成功案例不僅提升了整個賽道的關注度，也為其他企業樹立了榜樣，吸引了更多資本的涌入。

市場回暖和資金流動也為Agent賽道的投融資提供了良好的環境。2025年一級市場整體回暖，資金集中流向符合國家戰略的硬科技賽道、能承接產能的新質生產力項目、具備出海替代能力的AI應用和生物醫藥企業等。人民幣投資事件占比較高，資金流動逐漸向早期項目傾斜，尤其是硬科技和智能制造等熱門行業。這些資金的流入為Agent賽道的企業提供了充足的發展資源，推動了整個賽道的快速發展。

到底什么是Agent

很多人對Agent的理解都是，知道，又不完全知道。所以這個被資本熱捧的Agent到底是什么？

“Agent”（智能代理）是人工智能和計算機科學領域的一個重要概念，它指的是一種能夠自主感知環境并做出決策以實現特定目標的軟件或系統。Agent可以根據其設計和應用場景，具有不同的功能和特性。

Agent通常被定義為一個能夠感知環境并通過執行動作來影響環境的實體。它具有自主性、社會能力、反應性和主動性等基本特征。自主性意味著Agent能夠獨立運行，無需外部干預即可做出決策。社會能力則表明Agent能夠與其他Agent或用戶進行交互和協作。反應性使得Agent能夠感知環境變化并做出及時響應，而主動性則讓Agent能夠主動采取行動以實現其目標，而不僅僅是被動響應。

Agent在多個領域都有廣泛的應用。例如，智能助手如蘋果的Siri和亞馬遜的Alexa，這些Agent能夠理解自然語言指令并提供相應的服務。在自動化辦公領域，Agent可以自動完成一些重復性的工作任務，如文檔處理和日程管理。在線客服機器人作為客戶服務領域的Agent，能夠自動回答常見問題并提供解決方案。智能家居中的Agent，如智能音箱和智能家電控制，可以根據用戶的指令或預設規則控制家居設備。自動駕駛汽車中的Agent系統可以感知路況并做出駕駛決策。在制造業中，Agent可以用于自動化生產線的監控和優化。此外，在醫療健康領域，智能診斷系統作為Agent可以根據患者的癥狀和病歷提供診斷建議。

Agent的實現通常依賴于多種技術。機器學習是其中的關鍵技術之一，通過訓練數據讓Agent學習模式和規律，從而能夠做出準確的預測和決策。自然語言處理（NLP）使Agent能夠理解和生成自然語言，從而更好地與用戶交互。強化學習通過與環境的交互，讓Agent學習最優的行為策略，以最大化長期收益。此外，多Agent系統涉及多個Agent協同工作，以完成復雜的任務。

隨著人工智能技術的不斷進步，Agent的發展呈現出一些明顯趨勢。Agent將變得更加智能化，能夠處理更復雜的任務和場景。同時，Agent將能夠根據用戶的需求和偏好提供個性化的服務。未來，Agent將與其他技術（如物聯網、大數據等）深度融合，形成更強大的系統。然而，隨著Agent在更多領域的應用，其安全性和隱私保護將成為重要的議題。

總之，Agent作為一種能夠自主感知和決策的智能實體，在多個領域都有廣泛的應用。隨著技術的不斷進步，Agent將變得更加智能和高效，為人們的生活和工作帶來更多的便利和創新。

當然，此前大模型產品Deepseek的火爆也給Agent行業很大的信心。

CIC灼識咨詢董事總經理劉立鶴就表示，Deepseek的火爆代表了中國對國產大模型的扶持政策持續終于迎來了優秀的成果，Deepseek的顛覆性不在于單一技術指標超越GPT-4，而在于將大模型從“技術能力展示”推向“行業工作流重構”，例如在金融、醫療領域的深入應用。同時，Deepseek專門針對中文語法復雜性（如多義詞、古漢語）進行預訓練優化，在語義理解上超越此前模型的“翻譯式”生成，更貼合本土需求，全面提高了中國企業持續基于Deepseek創造AI應用端技術的能力。由于Deepseek采用了開源模型，可以更好的吸引開發者，同時通過私有化部署的高級功能（如行業專屬微調工具）盈利，形成生態閉環。最后，2024年的資本市場不再押寶“AI算法參數競賽”，而是更加專注于推理成本降低和工程化能力，Deepseek不通過算力競賽的方式進一步推高AI應用開發企業的研發成本，使得AI應用開發企業的產品盈利的可能性大大提高。

下一個超級APP？

下一個超級APP會不會從Agent中誕生？

前不久Sam Altman談到了GPT發展的五個等級，最終要實現的就是從reasoner到operator的升級，這也讓AGI成為了整個AI賽道的“圣經”，似乎大家都有一個共識就是未來的AI一定會通往智能體的道路。

所以很多人也在思考，下一個超級APP會不會也在Agent中誕生。

從目前主流的Agent商業化路徑來看，TOB比TOC先行一步。尤其是一些垂類場景，比如營銷、辦公軟件等場景中的Agent已經開始和SaaS結合進行了商業化的探索。

科技投資人孔波（化名）就評價道，現在不論是做TOB還是TOC，通用還是垂直，從技術投入和難度上來說差別都不是很大，不過從商業化角度來看，TOC真正難實現的有兩點：軟件之間的聯通，以及用戶體驗的極致。

孔波舉例道，比如我現在做一個Agent，垂直賽道，就做出行助手。我現在決定從A點到B點，我把這個問題拋給Agent，后者給我規劃一個最短路線、最短時間的路徑，包括交通工具、預算等等，這并不困難，現在對話式的大模型軟件就可以做到，但是Agent真正要解決的就是從Chat到Act的突破，因此一個合格的Agent其實是能夠在收到這個指令的時候就調用我手機里的工具類APP完成訂票、提醒我行程、監督行程這么一個過程。那么這個過程中涉及到兩個點，其一，不同軟件之間調用的授權；其二，涉及到付款的時候整個Agent的行為先后、策略合理性的一個考驗。

相對來說，TOB的Agent也會有類似的問題，比如如何深入到企業的workflow中，在整個任務的思考、完成過程中，Agent不只要扮演一個角色，可能分擔多個角色，這幾個角色之間的權責劃分、合作協同就是一個挑戰。

“我相信下一個Super APP會出現在Agent賽道，目前市面上所有工具屬性非常強的軟件在Agent時代都可能被整合，不過在此之前，甚至在Agent商業化成熟之前，所有創業者都應該思考和回答一個問題：Agent到底能解決什么具體的問題。”